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企业风险承担
计算说明
用企业盈利的波动性衡量风险承担水平。ROA为企业相应年度的息税前利润（EBIT）与当年末资产总额的比率。计算波动性时，先对企业每一年的ROA采用行业年度平均值进行调整，然后计算企业在每一观测时段内经行业调整的ROA的标准差和极差。
公式如下：
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N=3取值为3，由于我国上市公司的高管任期一般为三年，所以这里以每三年为一个观测时段（T,T+1,T+2）以每三年（t年至t+2年）作为一个观测时段，分别滚动计算经行业调整后的Roa（ADJ_ROA）的标准差和极差，以此考察管理者的在任情况并计算企业的风险承担水平。
i代表企业, t代表在观测时段内的年度，取值1到3。X代表某行业的企业总数量,，k代表该行业的第k家企业。
参考文献
余明桂, 李文贵, 潘红波. 管理者过度自信与企业风险承担[J]. 金融研究, 2013, 000(001):149-163.何瑛, 于文蕾, 杨棉之. CEO复合型职业经历、企业风险承担与企业价值[J]. 中国工业经济, 2019(9).
数据说明
数据来源于Wind数据库数据范围：沪深A股 原始数据1996-2019年行业以证监会2012年标准，并且制造业使用二级分类，其他行业使用大类，（由于中国制造业上市公司数量较多，观测值超过全样本的70%，因此对制造业企业的行业分类细化，并删除行业仅有一家公司的样本）剔除金融行业（根据需求修改）和剔除缺失值、缩尾处理代码优化，有更详细的代码注释
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计算结果
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原始数据是到2019年，由于用到t+2年数据，最终结果区间是2000-2017年
企业风险承担三年（t到t+2年）
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其他版本：
企业风险承担三年（t-2到t年） 结果2000-2019年
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企业风险承担三年（t-1到t+1年）结果2000-2018
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企业风险承担五年（t到t+4年）结果2000-2015
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企业风险承担五年（t-4到t年）结果2000-2019
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企业风险承担五年（t-2到t+2年）结果2000-2017
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【更新】企业风险承担Stata计算代码（附2000-2020年原始数据和结果）标准差和极差 https://bbs.pinggu.org/thread-10602835-1-1.html
经管之家：momingiqmiao7
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补充内容 (2024-6-2 20:33):
【更新】企业风险承担Stata计算代码（附2000-2023年原始数据和结果）标准差和极差
https://bbs.pinggu.org/thread-11803111-1-1.html
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