前言概述

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一、技术分析的含义

技术分析是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象，应用数学和逻辑的方法，假设历史会重演，探索出一些典型的变化规律并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。

二、技术分析的三大基本假设

1、市场行为包含一切信息：即市场涨跌中包含的一切信息

2、价格沿趋势运动：没有外力作用情况下，价格会沿趋势发展，分为上升、横盘、下降三个趋势

3、历史会重演：例如股票双头，在跌破警戒线位后，如果有股票出现同样的趋势，便会一同下跌

三、技术分析的要素

在证券市场中，价、量、时、空是进行技术分析的四大要素

1、价与量的关系

分为价涨量增、价涨量减、价跌量增、价跌量减

2、时间与空间的关系

时间是决定市场走势很重要的因素（历史往往会重演），空间解决的是市场上涨或下跌的空间

3、时间、空间、价格趋势的关系

短线、中线、长线、上升趋势、下降趋势等

四、技术分析的优缺点

优点：来自于市场，最接近市场的真实情况，买卖见效快，获得收益的周期短，分析结果更接近市场的局部现象

缺点：长期趋势不宜把握（长期趋势更多地受基本面因素影响）

五、技术分析在应用中注意事项

1、不能单纯运用技术分析、需要与基本面分析相结合

2、不能单独运用一个方法，需要多种技术分析工具并用

3、结论要不断修正

4、不能过于沉迷分析结果

5、技术分析是工具，起决定作用的是人

=============================================================================技术分析的方法分类

1、指标类（如KDJ/RSI/MACD/OBV/BIAS等）

根据价、量的历史资料，通过建立一个数学模型，给出数学上的计算公式，得到一个体现证券市场的某个方面内在实质的指标值。

2、切线类（趋势线、轨道线、黄金分割线、角度线、甘氏线等）

按一定的方法和原则在股票价格走势绘制的图表中划一些直线，然后根据这些直线的情况预测股票价格的未来走势，主要起支撑和压力的作用。

3、形态类（M头、W底、头肩底、头肩顶等）

是根据价格图表中过去一段时间的轨迹形态来预测股票价格未来趋势的方法。

4、K线类（K线、蜡烛线）

K线类是根据若干天的K线组合，推测证券市场中多空双方力量对比的变化，进而判断证券市场行情的方法。K线图是进行各种技术分析的最重要的工具。

5、波浪类（上升5浪、下跌3浪）

波浪理论是把股价的上下变动和不同时期的持续上涨、下跌看成是波浪的上下起伏、通过对各个浪形的研判而预测股价未来走势，其最大的优点是能够提前很长时间预测到行情的底和顶。

技术分析的理论

一、道氏理论

主要原理：

1、市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为

2、市场价格包含三种波动趋势：主要趋势（1至4年）、次级趋势（一周至数月）、日常趋势

3、成交量在确定趋势中有重要作用，成交量是推动价格走势的重要因素

4、收盘价是重要的价格，收盘价代表一天多空双方反复增多后最终形成的

局限性：

1、预测经常滞后，缺乏灵敏性

2、对股价日常波动无能为力

二、K线理论

K线图是一种最常见的制图分析法，最早来源于日本的米市，是技术分析的一个重要流派，而K线理论的依据就是K线图。识别K线图，最重要的是把握4个重要的证券交易价格，即开盘价、收盘价、最高价和最低价。

K线理论具体的分析方法，一般从以下三个方面来着手：

1、通过单根K线分析

2、典型的K线组合分析

3、K线的趋势形态分析

****************************************K线的主要形态****************************************

光头

1、光头阳线和光头阴线

光头阳线一般指股价低开高走，以最高价收盘的大阳线，往往代表当天多方占主导因素。

光头阴线则是高开低走，它的最高价就是它的开盘价，即收盘在相对较低的位置，意味着当天空头占主导因素。

2、光脚阳线和光脚阴线

光脚阳线意味着股价低开高走，当天的开盘价就是当天的最低价，股价收在一个高位，代表多头占主导地位。

光脚阴线则相反，当天股价开在高位，收盘收在低位，意味着空头占主导作用。

3、光头光脚阳线和光头光脚阴线

光头光脚阳线，股票低开高走，当天股票多头占绝对主导地位，意味着后面有一个非常好的上涨趋势。

光头光脚阴线正好相反，说明当天股价是以最高价开盘，最低价收盘，意味着空头占绝对主导地位，这种形态一般是头部形态。

4、十字星

十字星说明开盘和收盘都在相同或差别不大的价格上，那么它的上影线就构成它的最高价，下影线就构成它的最低价，如果是低开高走，就构成阳十字星；如果是高开低走的，就构成阴十字星。

5、T字型和倒T字型

T字型往往是股票开在高位，它盘中有一个最低价，但是经过一番争夺后，最终以开盘价收盘。

倒T字型就是股票开在低位，盘中有过一个冲高，但最终股价无功而返，以开盘价做了一个收盘，说明空头占了一个相对主导的作用，多头无功而返。

6、一字型

一字型说明当天开盘价和收盘价为统一价格

************************************************K线组合的应用******************************************

1、单根K线的应用——主要从实体的长短、阴线阳线、上下影线的长短之间的关系等几个方面进行分析

1）光头光脚大阳线和光头光脚大阴线

2）有上下影线的阳线和阴线

实体长短和上下影线的长短——衡量多空双方力量对比的变化

比如说上图一根大阳线上，有一根上影线和下影线，实体比较大，超过了它的上影线和下影线，那么这个阳线基本是多头占优，但因为有上影线的出现，说上当遇到压力，下档遇到支撑。

再来看看一根大阴线上有上影线和下影线，阴线实体是超过上下影线的，就是最高价和最低价，那么意味着空头占主导地位，当天有过多头冲高的情况，但是由于空头力量比较强大，最终股价收在低位。那么它的下影线意味着股价在低位遇到多方买盘的支撑。

3）十字星——十字星的出现表明多空双方力量势均力敌、获得暂时平衡、往往预示着原有趋势即将改变

************************************************典型的K线组合分析*******************************************

底部形态：多为股价下跌一段时间后形成的K线组合形态，空方力量已成强弩之末，而多方势力蓄势待发。典型的底部形态有：早晨之星、穿头破脚、T字型底部和倒T字型底部等几种。

案例一：底部形态之早晨之星

案例二：底部形态之穿头破脚

案例三：T字型底部和倒T字型底部

在股价持续下跌过程中跌不动了，收出一根带上影线的阳线的倒T字型，随后两天收出两根小阳线，收复了倒T字线的上影线，也是一个比较典型的底部形态。

顶部形态：多为股价上涨一段时间后形成的K线组合形态，表明多方力量消耗殆尽，而空方正在积蓄力量伺机反扑。较典型的顶部形态主要有黄昏之星、乌云盖顶、顶部穿头破脚、射击之星、吊颈线等几种

案例一：顶部形态之黄昏之星

股价在连续上涨后，在高位收出了一个十字星，上影线特别长，上影线指出了当天的最高价，说明当天股价冲高回落的幅度越大。如果这样的十字星后面再配上两根大阴线，那么就更能说明这个十字星构成了一个黄昏之星，是一个非常明显的顶部信号。

案例二：顶部形态之乌云盖顶

前期的股价经过一段时间的上涨，随后一天出现一根高开低走的大阴线，那么这个高开必须高开在前一天的阳线或者阴线的上影线之上，然后形成一根大阴线，而且这根大阴线侵入到前一天的阳线实体之下，构成乌云盖顶。因为乌云盖顶是一个明显的顶部形象，如果当天在乌云盖顶的过程中，当天还伴随着大成交量，那么基本上可以断定当天行程一个顶部的信号。

案例三：顶部形态之穿头破脚

股价经历一段时间上涨后，出现一条高开低走并且上影线很长的大阴线，所谓穿头破脚，穿头一定要高于前一天阳线的开盘价或者它的最高价；破脚，就一定要把头一天的阳线，它的下影线跌穿。这也是一个典型的顶部形态。同时，在成交量上面，当天一定要伴随大成交量。

案例四：顶部形态之射击之星

与前述黄昏之星相反，在股价连续一段时间上涨后，收出了一根上影线特别长的十字星，上影线越长，就意味着这只股票在上档的抛压越重，那么它的顶部就越明显。如果在这种情况下，随后两天又出现了两根小阴线，那么就形成射击之星。因此射击之星也属于一个较为典型的顶部形态。

案例五：顶部形态之吊颈线

吊颈线虽然是一个顶部形态，但是它出现的频率不高。在股票连续上涨后，出现了一根类似于十字星的阴线，实体有小的阴线，且有上下影。这个实体一定要高于前一天的阳线的上影线，随后两天比吊颈线的下影线要低，收出两根阴线，这时候构成了顶部的吊颈线。

*********************************************K线组合应用时应注意的问题***************************************

无论是一根K线，还是两根、三根甚至更多根的K线，都是多空双方力量对比变化及相互博弈的结果，由此分析做出的结论都是相对的，不是很绝对的，对具体的投资实战来说，结论只是一个参考建议，还需要结合其他方法综合研判。

在实际应用中，还需要注意：任何一种K线组合都是对市场资金博弈被动的反映，它只是市场走势的映像，所以有时候判断某一种K线组合明天会涨，但第二天并没有上涨。所以在运用时更多的结合整体趋势及成交量的变化综合研判。

K线分析要与K线或K线组合中股价所处的相对位置和所处阶段相结合。

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