来源：雪球App，作者： 国金证券-谢廷峰，（https://xueqiu.com/3647451694/244273035）

有人说，他是各私有金融集团操纵的利益机器； 也有人说，那是谣言，他是国家的，对美国国会负责；这个说法的作者就是

地摊文学中流砥柱

中国金融科幻小说开山祖师

罗斯柴尔德中国首席代言人

宋老师在他的超级畅销书中写道

罗斯柴尔德家族拥有几十万亿美元资产

是美联储背后真正的男人

在这个信息技术高度发达的年代

连朴实无华的朱一旦

有11家公司都被扒得底朝天。

罗斯柴尔德家族遥控美联储

称霸全世界这样的惊天大秘密

竟然能被金融爱好者宋老师发现

我们来看看美联储到底是个什么机构

美联储的全称是美国联邦储备系统（Federal ReserveSystem）

是美国的中央银行，类似于中国的人民银行

美联储的早期雏形是美国第一银行和美国第二银行

由于篇幅原因 这段早期历史就不展开了

1913年 美国民主党和共和党经过漫长的讨论，终于达成一致

由当时的美国总统威尔逊签署了《联邦储备法案》

《联邦储备法案》的签订，标志着美联储的正式成立

由于各党派之间互不信任

共和党担心美联储被政府控制 成为印钞机

民主党担心如果美联储是私人银行 会势力太大 影响经济

最终的妥协方案是：

美联储分为两个部分

一部分是位于华盛顿的联邦储备局（FederalReserve Board），属于政府部门

另一部分是分布在全美12个不同城市的 联邦储备银行（Federal ReserveBanks）

它们不属于政府部门 而是非营利性机构

每个联邦储备银行各自负责一个区域

他们会在发行的钞票上 把自己银行对应的代号印上去

如1A、2B、3C 这样

我从网上随便找了张1美元的钞票

可以看到左侧写着2b的符号 代表这张钞票是从纽约联储银行发行到市场的

为了保证美联储货币政策的独立性，美联储做了很多分权设计

美联储货币政策

是由联邦储备局的7名执行委员

和联邦储备银行的12名联储主席共同制定

联邦储备局的主席、副主席以及其他5名执行委员

都需要由总统提名，然后经过国会确认后才能上任

每位委员任期14年

讲到这里可能有朋友会问

美联储前主席格林斯潘干了18年，远超14年的任期，是否违反了制度？

其实不然，美联储主席的任期为4年，可在担任执行委员的14年任期内连任

如果联储主席提前离职，继任主席可以把他剩下的任期干完，再干满一个完整的14年任期。

格林斯潘就任美联储主席时，承接了前任主席保罗沃尔克尚未结束的任期，所以就干了18年

12名联储银行主席是由该地区联储的董事会提名

经联邦储备局确认后才能上任

每个联储银行的董事会共有9名成员

分为A、B、C三类，每类3人

A类董事会成员来自美联储的会员银行，代表银行界

B类和C类成员来自其他行业和公共部门，代表各行各业的利益

董事会成员既有金融界人士

还会有大型公司的CEO，大学校长等公共机构的负责人

总而言之这些人才是美联储最核心的决策层

下面讲讲大家比较关心的问题：美联储的货币政策是如何产生的？

美联储的货币政策主要有三大手段

分别是

公开市场操作（Open MarketOperation）折扣贷款窗口（Discount Window）和准备金率（Reserve Requirement Ratio）

公开市场操作是目前美联储最常用和最重要的工具 我们后面会着重介绍

公开市场操作是由

联邦储备局的执行委员 和 联邦储备银行主席 共同投票表决

联邦储备银行的12位联储主席

每次只有5个人可以在公开市场会议上投票

纽约联储主席享有终身投票权

剩下的4票，由其他联储主席每年轮流投票

除了克利夫兰和芝加哥可以每2年轮一次

其他城市的联储主席都需要3年轮一次

这是为什么呢？

因为克利夫兰和芝加哥是美国老工业基地

所以1913年美联储成立时 他们就拥有了更多的投票权

美联储的货币政策就是靠这样的投票机制产生的

下面我们来讲一下

大家最最关心的问题

美联储是不是只会印钞？

前面我们介绍过

美联储最常用的货币政策是公开市场操作

而公开市场操作中

最常见的两种手段是降息和量化宽松

我们经常在新闻上听到美联储降息

所说的降息，下调的是联邦基金利率

并不是银行存款利息

联邦基金利率是什么呢？

这个就得说到银行准备金这个概念

不了解准备金概念的朋友

准备金不足的银行

会向准备金比较富裕的银行进行短期贷款，补足准备金

这种短期贷款的利率

被称为“联邦基金利率”

联邦基金利率是根据市场上美元的供求关系浮动的

所以美联储无法直接操控联邦基金利率

而是通过买卖短期债券影响市场上美元的供给

间接达到调控联邦基金利率的目的

美联储卖出手里的短期债券，就可以回收市场上的美元

市场上流通的美元少了，就会引起联邦基金利率上升

如果美联储希望降低联邦基金利率

那么买入短期债券 将美元释放到市场上就可以了

通过调节联邦基金利率

可以引起一系列连锁反应

比如影响短期国债利率

进而影响房贷、车贷利息

当这些消费类贷款利息下降时

企业投资和家庭消费的成本就会降低

促进了投资和消费增长

资金也会从债券市场流向股市、房市等

因此

在经济衰退时

美联储会降低利率来促进经济增长

在经济过热时

美联储会提高利率抑制投资和消费。

听到这里你是不是觉得 原来在美联储上班这么简单

股市要是暴跌 我降息就完了

如果这么想 那你真是太天真了

投资者对于政策的解读会受市场情绪很大的影响

3月15日 美联储降息到0利率

不仅没有给市场信心 反而让更多投资者感觉经济出了大问题

更加疯狂的卖出 造成第四次熔断

2008年次贷危机的时候

美联储就将联邦基金利率降到了0

但是经济仍然愈发恶化

大家越来越恐慌 手里攥着现金不敢消费

市场出现了严重的流动性危机

导致美国的“余额宝”都开始亏钱了

流动性危机是非常可怕的

如果市场上的货币不流通

那就相当于河道没有水，船只无法通行，经济会彻底瘫痪

于是有人提出

可以定期宣布一部分美元作废，强迫大家花钱

我第一次听说这个办法的时候都震惊了

这种馊主意经济学家也能想得出来？

但是后来我看到一个发生在奥地利的真实故事

我才发现

很多看似不合理的事情，并没有想的那么简单

1931年 在奥地利边界有一个叫沃格尔的小镇

当时全球都处于经济大萧条的状态

全镇4500人有1500人都没有工作

那一年 他刚刚当上镇长

小镇的现状让他非常头大

但这哥们非常勤奋好学

他认真拜读了货币理论《自然经济秩序》

镇长说反正现在大家也穷的一批不如死马当活马医

决定把书上的经济模型构想直接拿来用

嚯 你猜怎么着

这哥们把镇政府手里的4万奥地利先令

全部放在银行做抵押

擅自发行了小镇的专属货币起名“消费券”

他拿着消费券当工资发给镇上的公务员

并且开启了基建模式，盖起了桥梁和滑雪场，创造就业机会

当然这些项目也都是用“消费券”支付的

为了防止群众不消费

消费券的机制非常奇葩

券上有12个格子

每月月初要盖一次章

每盖一次就要减值1%

也就是说你一年不花

消费券就要贬值12%

好家伙，全镇一下沸腾了！

大家都玩命花钱

消费券疯狂流通！税收暴涨！

全镇失业情况很快就消失了

附近其他乡镇看到还能这么玩！

都开始自己发行货币

这下奥地利央行懵逼了！

你们这是想干啥？！！

1933年11月，奥地利行政法院判处沃格尔消费券违法，禁止流通

热闹的沃格尔小镇 又恢复了往日的萧条

这个真实的案例 让我想起一个段子：

张三走进一家旅馆

拿出一张1000元钞票放在柜台，

想先上楼看看房间

就在张三上楼的时候

旅馆老板拿起这1000元钞票

跑到隔壁屠夫那里还了欠的肉钱

屠夫收到1000元

找到猪农付清了买猪的钱

猪农拿到钱赶快付了他欠的饲料钱

饲料老板拿到1000元

冲到旅馆把他欠的房钱放在柜台

这时候张三看了一圈觉得旅馆实在不行

走下楼拿起柜台的1000元就走了

但是小镇上的所有人都不欠债了

通过这两个例子充分说明了一个问题

只有货币在市场充分流通

社会的经济才能发展

我们说回来美国08年的次贷危机

既然沃格尔小镇已经实践过

让货币定期贬值可以促进经济发展

为什么美国政府没有采取这种措施呢？

主要是因为美国的经济体量

和沃格尔这种千人口小镇实在没法比

如果强行推动货币定期贬值

极大可能会厕所里扔炸弹——激起民“愤”

刚才我们讲了降息是交易短期国债，调整短期利率

当短期利率为0的时候

美联储就需要调整长期利率

如何调节呢？

美联储通过购买长期国债（主要）

就会提高国债的价格

导致国债利率下降

进而导致房贷车贷等长期贷款利息下降

促进投资和消费

购买长期债券的行为

这就是我们常说的量化宽松政策QE(Quantitative Easing Monetary Policy)

金融机构把长期债券卖给美联储

得到的钱会作为准备金存在美联储

如果美联储担心他们他们不存钱

导致货币流入市场造成通货膨胀

就可以提高准备金率

强迫他们存钱

美联储近期的无限QE政策（量化宽松政策）

大家大概明白是怎么回事了吧

就是可劲买长期债券

本次无限QE政策除了购买长期国债

还会购买到住房抵押贷款支持证券MBS

以及投资级企业债

长期的目的是稳定经济

短期的目的是保证市场的流动性不枯竭

当然无限量QE这个说法

更多的目的是给市场信心

美联储常见的货币手段

还有折扣贷款窗口、调整存款准备金率、扭曲操作等等

篇幅原因不再展开

至于说美联储只会印钞这个问题

我认为这种说法

是在把极其复杂的事物用简单的词概括

属于智力上的偷懒

说这种话的人就好比在嘲笑

乔丹只会投篮

巴菲特只会炒股

马云只会演讲

信奉这类说法的人 有很多共同点

比如都觉得

武林高手藏于深山老林

单方草药可以包治百病

调控经济是个非常复杂宏大的问题

对于世界各国来说

都是个需要不断研究的课题

所有的经济模型从本质上来说

都是对复杂经济现实的超级简化。

任何经济模型都只能把其中的很小一部分考虑进来

美联储的各项货币政策到底对市场有没有效果

是高招还是昏招

经济学家们都无法确定

一切都得交给时间检验

经济危机永远无法避免

因为我们是人

是人就会有人性的弱点

我们在顺风局会更加贪婪

我们在逆风局会过度恐惧

所有的经济波动都会被人性放大

罗斯福总统在世界经济大萧条的时候曾在演讲中说道

“世界上没有什么事是值得恐惧的

值得恐惧的只是恐惧本身“

部分资料来源水灵的大有##美联储、美国财政部联合出手干预硅谷银行事件# #美股银行板块暴跌引发恐慌，纳指标普创两周最大跌幅# #股票# @今日话题 $道琼斯指数(.DJI)$ $硅谷银行(SIVB)$ $纳斯达克综合指数(.IXIC)$