来源：雪球App，作者： 小火财富笔记，（https://xueqiu.com/1116972139/262591547）

大家好，我是小火君。

十一长假结束，我又回来啦。

很久没有学习的大脑是不是又充满了对新的知识的好奇？

今天，小火君想为大家介绍一个新的指标：M1-M2剪刀差。

相信经常看研报、或者关注股市或者经济形势的朋友对这个名字并不陌生。

M1-M2剪刀差到底是什么呢？

背后有什么含义？

为什么我们要关注这个指标呢？

今天就来详细了解一下。

要读懂M1-M2剪刀差，我们首先要读懂什么叫做M1、M2。

M1、M2都是货币供应量指标，通过这些指标，我们能够一国目前发行了多少货币，通俗点说就是现在到底有多少钱。

而中央银行能够通过这些指标了解货币发的够不够，需不需要再发行货币，或者进行货币回笼。

同样是货币供应量指标，这两个指标有什么不同呢？

答案是，这些指标的流动性是不一样的。

小火君想通过一个简单的例子来帮助大家理解。

小火君有一天遇到了一个家电商店在开业大酬宾，各种家电正在五折售卖。

小火君家里正好缺了许多家电；因此对这个活动非常感兴趣。

小火君手里有2000元的现钞，正好购买一台电视。

于是，小火君当场下单，买了一台电视。

此时，店员又向我推荐了一台洗衣机，价格10000元，小火君也非常心动。

但此时小火君手里已经没有现钞了，要支付的话，只能刷银行卡里的活期存款。

店员告诉小火君，今天是唯一的一次五折优惠机会，小火君咬咬牙，拿出了银行卡。

将银行卡里的活期存款10000元全部刷完，拿到了这台洗衣机。

小火君正要离开时，店员又一次告诉小火君，现在店里还有一台空调正在打折促销，原价9999，现价4999。

小火君的心又开始动了，但此时小火君手里既没有现钞，也没有活期存款，唯一剩下的就是银行卡里的定期存款50000元。

由于定期存款还有一年到期，如果此时取出，将损失利息，小火君狠狠心，还是离开了商店。

通过这个例子，你有没有发现，虽然都是小火君的钱，可是钱与钱之间是不一样的。

现钞可以直接花费，银行卡里的活期存款与现钞类似，花起来也很快。

而定期存款相对来说，动用起来更麻烦，有时候甚至会使人放弃消费。

这就是货币的流动性不同。

现钞的流动性最高，活期存款与现钞类似，最差是定期存款。

为了统计货币供应量的多少和流动性，国际货币基金组织将货币分成了三个层次。

第一个层次：M0=现钞。

第二个层次：M1=现钞+银行的活期存款=M0+银行的活期存款。

第三个层次：M2=现钞+银行的活期存款+定期存款+储蓄存款=M1+定期存款+储蓄存款。

一张图来总结一下，便是如下：

通过这张图，我们可以发现，从范围上看，M2包括M1，M1包括M0。

从流动性上看，M0>M1>M2，其中M1也被叫做狭义货币，M2被称为广义货币。

上面的口径是国际货币基金组织定义的通俗口径，实际上，各国在实际操作过程中，还会具体细分。

比如我国的M0不仅包括现钞，还新增加了数字人民币。

因此，各国在实际操作中，具体的口径会有所区别。

但是，这并不影响我们理解，我们只需要知道最重要的两点，一点是从范围上，M2包括M1,另一点是从流动性上看，M1>M2即可。

了解了M1和M2是什么，就好理解什么是M1-M2剪刀差了。

M1-M2剪刀差也叫M1-M2增速差，指的是M1的增速与M2的增速之间的差距。

我们知道M2是包括M1的，所以M2与M1之间永远有一定的差距。

了解M1和M2的增速之间的差距，能够让我们知道哪一部分的资金增长的较快。

当M1增速>M2增速时，是正剪刀差，此时说明市场上的“活钱”增多，大家对经济的预期相对比较乐观，更多的钱愿意拿出来消费或者投资，经济活力会增强。

当M2增速