摘要：当前元宇宙（Metaverse）的概念逐渐深入人心，成为近期区块链、人工智能行业热议的重点。本文将从元宇宙的基本概念、元宇宙产生以及元宇宙未来发展等方面，深度分析元宇宙及其发展趋势。

近一段时间以来，在互联网投资圈和资本圈里，“元宇宙”无疑是最火的概念。自 2021 年 9 月 8 日开始，“元宇宙”概念股集体爆发，股价飙升。几天内，“元宇宙”几乎成了一个“爆点”。截至 9月 13 日收盘，中青宝在近 5 个交易日内收获 3 个涨停板，累计涨幅超 116%。与此同时，腾讯、字节跳动、百度等互联网巨头纷纷加入“元宇宙”赛道。

不过，在“元宇宙”出圈的同时，也引来其是炒概念的质疑。那么，“元宇宙”为何能受到互联网巨头、风险投资企业的青睐？在资本的热炒助推下，是否真的具有投资价值？

如何正确理解元宇宙？当然，绝大部分人听到元宇宙时，可能依然一头雾水，那我们该如何正确理解元宇宙呢？

在任何行业的早期都很难对其进行一个明确的定义，元宇宙也不例外。不同的机构给出的相关解释似乎不尽相同，我们只能借鉴一些权威的机构和知名学者的观点，以图提炼出元宇宙的核心。

“元宇宙”这一概念，最早出自尼尔·斯蒂芬森 1992 年出版的科幻小说《雪崩》，指在一个脱离于物理世界却始终在线的平行数字世界中，人们能够在其中以虚拟人物角色自由生活。通过沉浸式的体 验，让虚拟进一步接近现实。

业内专家普遍认为，在互联网大时代中，PC 互联网是 1.0 时代，移动互联网是 2.0 时代，而“元宇宙”将是互联网的 3.0 时代。“元宇宙”被众多科技大佬奉为下一代互联网的门票，是未来互联网产业 升级的大方向。

中国社会科学院数量经济与技术经济研究所副研究员左鹏飞表示，“元宇宙”不是一个新的概念，它更像是一个经典概念的重生，是在扩展现实(即 XR，是增强现实 AR、虚拟现实 VR、混合现实 MR 的统称)、区块链、云计算、数字孪生等新技术下的概念具化。

“在‘元宇宙’中，参与者可以体验更为丰富多彩的人生。‘元宇宙’也是人的社会、人的世界，只不过，它是人的虚拟社会、数字世界。”数字资产研究院学术与技术委员会主席朱嘉明说，其向人类 展现出构建与传统物理世界平行的全息数字世界的可能性。

事实上，2020 年开始的新冠肺炎疫情，让发布会、演唱会、毕业典礼等许多真实场景搬到虚拟世界中，加速了人类社会数字化迁徙的速度，成为“元宇宙”加速到来的天时，互联网技术飞速发展和用户暴增成为“元宇宙”爆发的地利，个体的数字社交、创造需求和资本的投资需求同步高涨则形成了人和。

“随着 3D 机器视觉和传感技术的快速发展，互联网传播内容将从图文、视频升级到全息全真内容的 3D 时代。”众趣科技创始人兼CEO 高翔博士说，众趣科技所做的，就是为互联网的 3D 时代提供便宜优质的 3D 数字化内容，从数字孪生一个房间、一栋大楼，到数字孪生整个宇宙，真正搭建“元宇宙”的基础设施。

而在直播领域，思享无限正积极探索在现实直播场景之上构建“元宇宙”，为参与者提供极致的沉浸式体验、超时空的社交体系、虚实交互的数字化社区以及丰富的内容生态。

腾讯研究院则认为，元宇宙是超链接全域证明、超空间传输协议、超感官感知界面的结合。将 AR/VR、虚拟现实、增强现实、MR 混合现实的超越感官的感知世界。元宇宙不仅在我们想象中能够产生，也能够在感知中真实的感觉到。

而最近大火的 NFT 项目 Loot 的创始人 Dom Hofmann 则认为，元宇宙是跨越不同人建立的不同游戏的虚拟世界，允许更广泛的冒险者参与其中。Multicoin Capital 管理合伙人 Kyle Samani 则认为元宇宙需要同步三维空间。

发布了北美最受欢迎的游戏《堡垒之夜》的 Epic 公司则认为元宇宙可以做一切在现实生活中的事，包括收看 Travis Scott 的虚拟演唱会、《星球大战》最新片段的全球首映，他们普遍认为元宇宙是互联网的终极形态。

痴迷于元宇宙的 Facebook，认为元宇宙是基于 AR/VR 技术的空间，用户通过头部穿戴设备进入虚拟世界，从而实现现实和虚拟的世界的无缝衔接。

2019 年 6 月，一家名叫罗布乐思的科技公司在深圳注册成立，唯一的股东是一家叫 Roblox HK 的香港企业。一年半以后，Roblox在美国纳斯达克上市，顶着“‘元宇宙’第一股”的光环，Roblox市值高达 500 亿美元。

“元宇宙”这个 29 年前就存在的概念，随着最近几年吸纳了日臻成熟的 AR/VR、区块链等技术成果后，突然间就吸引了创业者和资本的注意力。

早在 2021 年 4 月，字节跳动就以 1 亿元投资了“元宇宙”概念公司代码乾坤，其主要产品包括青少年社交和 UGC 平台《重启世界》。彼时的“元宇宙”还没有成为科技市场的主角，这场投资被看作字节跳动在游戏行业和社交领域的提前布局。

“元宇宙”概念电影《失控玩家》近期票房大卖，电影中描绘了一个逼真的虚拟游戏世界以及强人工智能 AI 角色形象，进一步打开市场对“元宇宙”的想象空间；2021 年 8 月 29 日，字节跳动以 50亿元收购 VR 设备龙头 Pico，入局“元宇宙”赛道；2021 年 9 月 3 日，腾讯申请注册“王者元宇宙”和“天美元宇宙”两大“元宇宙”相关商标，继续催化“元宇宙”概念。

“元宇宙”在资本市场风潮大起，多项目斩获大额投资。2021年 3 月 11 日，移动沙盒平台开发商 MetaApp 宣布完成 1 亿美元 C 轮融资，成为迄今国内“元宇宙”赛道最大规模的单笔融资；5 月 28日，云游戏技术服务商海马云完成 2.8 亿元新一轮融资……

“元宇宙”概念火了，而“元宇宙”的支撑产业是 VR/AR。企查查数据显示，2021 年前 8 月 VR/AR 企业注册量猛增 209%。虽是发展方向，但也要防范短期炒作。

不过，在“元宇宙”概念出圈的同时，也有人质疑此举是把已有的技术过度包装，为其“贴金”并造就神秘感，本质上是为了炒概念、讲故事。

对此，专家指出，网络、社交平台、AR/VR 技术只是人类进入“元宇宙”的基本前提，若要更好地实现“元宇宙”低延迟、随时便捷的特性，还需要 5G、云计算、大数据等各种技术的加持，当前“元宇 宙”的发展仍面临诸多难题。

国海证券研报指出，目前“元宇宙”仍停留在初期阶段，仍有很多“元宇宙”要素未实现，真正实现“元宇宙”需要技术的推动与支撑。从中长期来看，“元宇宙”有望带来虚拟世界的创新，推动游戏内容、社区、教育、商品交易、人工智能、VR/AR、区块链等产业链各环节共荣，进而带来新增量。

盘古智库高级研究员江瀚表示，从当前整个市场发展的角度来看，“元宇宙”虽然是未来发展的方向，但也仅仅是一个方向。对于当前的技术来说，无论是虚拟现实技术还是互联网技术以及网络技术，都还不足以支撑一个彻底替代人们日常线下生活的体系。在这样的情况下，“元宇宙”的很多东西都停留在概念层面。如果市场继续爆炒“元宇宙”概念的话，无疑是一个巨大的风险和泡沫。在看好“元宇宙”发展的时候，也要警惕短期炒概念带来的风险。

还有很多的机构和名人都对元宇宙发表了自己的理解。简单的概括，我们可以认为元宇宙是具有可信的资产价值和身份认证的承载虚拟活动的平台，实现了对现实世界底层逻辑的复制。

元宇宙目前没有一个标准定义。一般来说指的是通过虚拟增强的物理现实，呈现收敛性和物理持久性特征的，基于未来互联网，具有链接感知和共享特征的 3D 虚拟空间。其本质是承载所有虚拟活动的平台，用户可以进行社交、娱乐、创作、展示、教育、交易等活动，会对用户的生产生活方式产生潜移默化的影响和改变。

元宇宙（Metaverse）这一概念最初由科幻作家 Neal Stephenson于 1992 年在其著作《雪崩》中首次提出。其英文前缀 Meta 指超级的、大的，后缀 verse 和宇宙（universe）相同，即另一个世界，足以见得元宇宙概念可囊括海纳百川的宏远目标。目前，主流定义强调元宇宙是一个网络化的虚拟现实。人们表现为自己设计的「化身」，从事世俗的和非凡的活动，像在游戏中一样，人们居住并控制着在空间中移动的角色。通过科技，例如 AR 和 VR，应用 5G 和人工智能自主生成技术，可穿戴配套硬件设施等，元宇宙的用户可以创建新的宇宙和文明。同时，元宇宙也被称为「互联网 3.0」或「后互联网时代」，意味着虚拟世界即将成为现实世界的「平行宇宙」。数据、数字物品、内容以及 IP 都可以在元宇宙通行，元宇宙不是一个独立的世界，而是一个与现实世界紧密相连且互补的世界。人们在基础设施完善的虚拟世界中，可以和现实物理世界一样，全方位实现身份认同、货币交易、社区归属感到职业发展等个人和社会需求。类似电影《阿凡达》，主人公除了吃饭和睡觉，其他时间戴上头盔，就可以进入另一个世界。和电影中的外星文明不同，元宇宙的世界是虚拟的、是人为搭建的、实时的、可交易的。

构成元宇宙的要素包括：完善的科技支撑（5G、VR、AR）、强大的区块链技术搭载的技术网络和以区块链为载体的数字货币经济系统。元宇宙需要包括网络算力、人工智能、游戏技术、显像技术（AR、VR）以及区块链技术（通过智能合约和去中心化结算平台保障经济系统的稳定透明）共同支撑。「元宇宙」价值链包括用户的体验发现；创作者经济；空间计算；去中心化；人机交互；基础设施。是需要创作者和使用者共建的去中心化未来。

简单来说，一个真正的元宇宙产品，应该具备以下八大要素：元宇宙的八个关键特征：身份(Identity)、朋友(Frieds)、沉浸感(Immersive)、低延迟(Low Friction)、多样性(Variety)、随地 (Anywhere)、经济(Economy)、文明(Civility)。这些特征即使有争议，但也大部分是认可的，因此，对以下几个主要特征进行深入剖析：

（1）沉浸式的体验 沉浸式体验是身临其境的感觉，与虚拟世界和现实世界的边界几乎无法区分，虚拟现实并存，虚拟现实融合。就像电影《头号玩家》中的场景，当你戴上 VR 设备，就像是穿越时间隧道来到另一个时空，开启你不一样的生活。

Facebook 投资的 AR/VR 产品 Oculus 2 已经成为市场上最受欢迎的头戴式虚拟设备。2021 年以来，销量大幅增长，公司进一步加大资本投入。

（2）使用方便

未来人类 80%的生活、工作、学习、社交活动等活动都将在元宇宙中进行，最终元宇宙世界将与现实世界充分融合。要实现这一目标，人们必须极其方便地使用和参与，没有任何门槛，就像我们使用手机一样，甚至像我们说话和呼吸一样自然。在 Roblox 提到的八个特征中，低延迟和任意位置都意味着同样的事情。目前 VR/AR 等设备还远远不能满足这样的要求，普通人进入的门槛还很高。当这些设备像智能手机一样普及，甚至可以在没有这些设备的情况下进入元宇宙，元宇宙真的会迎来彻底的爆发。

（3）社交 没有社会互动就不能称之为元宇宙，社会网络是元宇宙的标准。人类作为一种群居动物，从原始时代起就随着人类的进步而社会化。只有通过交流和沟通，才能产生思维的火花，才能实现人类文明的进步。

腾讯投资了一批具有元宇宙概念的产品，不断加大“元宇宙”的布局。其中，持有 49.9%股份的 Soul App 可能是其社交赛道的重要组成部分。最近，字节跳动还在海外(东南亚)推出了一款名为 “Pixsoul”的产品，专注于元宇宙社交。

（4）文明

元宇宙的终极层次是形成自己的文明体系。“文明”是人类历史上积累的有利于认识和适应客观世界，符合人类精神追求，被绝大多数人所认可和接受的人文精神、发明创造的总和。它是所有人类社会行为和自然行为的集合。这些集合至少包括以下要素：家庭、工具、语言、人物、宗教、城市、乡村和国家等。在共同生活的过程中，每个元宇宙中的居民设定了共同的规则，创造了各种数字资产，建立了不同的组织结构，并逐渐演变为文明社会。不同的元宇宙形成不同的文明，类似于中国文明、印度文明、阿拉伯文明等等，共同构成了一个灿烂的未来世界。

元宇宙正在迅速崛起，这将为人类认识自身的存在打开一个新的视角。人类的无限想象与区块链、人工智能、5G 等新技术相结合。创造一个完全数字化的世界，这将是一个新的创世纪的开始，你我都将参与其中。

（5）经济 经济活动是社会的基础。作为一个虚拟社会，元宇宙非常重要。Epic 游戏公司的 CEO Tim Sweeney（蒂姆.斯威尼）在接受关于元宇宙经济的访谈时说：“我们不仅要建立一个 3D 平台，还要建立一个公平的经济体系，所有创作者都能参与这个经济体系，赚到钱，获得回报。”

支撑元宇宙经济体系的要素包括：数字创造、数字资产、数字市场和数字货币。去中心化创作，即 UGC 创作(用户生产的内容)是元宇宙经济的基础，创造可以在元宇宙中流通的数字资产；数字资产是指所有权明确的数字产品，数字资产在数字市场进行交易。数字市场建立了完善的市场机制，参与者必须遵循；数字货币是交易的媒介，是整个元宇宙经济体系的核心。

支撑元宇宙经济系统的要素包括：数字创造、数字资产、数字市场、数字货币。去中心化创作，即 UGC 创作（用户生产内容）是元宇宙经济的基础，创作出在元宇宙中可以流通的数字资产；数字资产是指产权归属很明确的数字产品，数字资产在数字市场上交易；数字市场建立了完善的市场机制，参与者必须遵循；数字货币是交易的媒介，是整个元宇宙经济系统的核心。

元宇宙包含的要素众多，而且每个要素背后还有一连串的解释，用简短的语言描述不清，这恰恰说明这一概念的模糊性。元宇宙通俗解释为：

1、元宇宙是一个相对比较抽象的概念，目前我们并没有对元宇宙进行精准定义。从某种意义上来讲，我们所能理解的虚拟世界的集合就是元宇宙。“元宇宙”是后互联网时代的一个新名词，同时也是一个非常热门的概念。我们生存于现实世界，但从某种意义上来讲，我们的意识层面会把我们带到一个全新的宇宙层面，这个层面就是元宇宙；

2、元宇宙一词诞生于 1992 年的科幻小说《雪崩》，小说描绘了一个庞大的虚拟现实世界，在这里，人们用数字化身来控制，并相互竞争以提高自己的地位，到现在看来，描述的还是超前的未来世界。关于“元宇宙”，比较认可的思想源头是美国数学家和计算机专家弗诺·文奇教授在其 1981 年出版的小说《真名实姓》中，创造性地构思了一个通过脑机接口进入并获得感官体验的虚拟世界；

3、比如一款网络游戏里有游戏背景和游戏人物。虽然玩家都是现实生活中的人，但当沉浸到这款游戏当中的时候，这款游戏的世界本身就是一个元宇宙。因此，可以把元宇宙理解为独立于现实世界的虚拟世界，元宇宙中的任何变化不会影响到我们所处的现实世界。就像电影《头号玩家》，主人公和身边的小伙伴的战斗场面就是在元宇宙里进行，而在现实生活中，他们有着其他的身份，两个世界的身份互不影响.

通过对元宇宙构思和概念的“考古”，大概可以从时空性、真实性、独立性、连接性四个方面交叉描述元宇宙： 1、从时空性来看，元宇宙是一个空间维度上虚拟而时间维度上真实的数字世界； 2、从真实性来看，元宇宙中既有现实世界的数字化复制物，也有虚拟世界的创造物； 3、从独立性来看，元宇宙是一个与外部真实世界既紧密相连，又高度独立的平行空间； 4、从连接性来看，元宇宙是一个把网络、硬件终端和用户囊括进来的一个永续的、广覆盖的虚拟现实系统；

现有的元宇宙产品，还不算真正意义上的元宇宙。目前各个领域的元宇宙产品应用，更多地只是创立属于自己的小型元宇宙，各个宇宙之间的连接性还不足以为用户提供一个来去自如的方便体验。正如下图所示，目前市场上各个领域正在试图勾勒元宇宙的宏图，逐渐布局元宇宙生态系统。涉及范围包括数玩赚机制、去中心化基础设置、云储存等方面。值得一提的是，鉴于元宇宙概念还比较新，目前市面上的元宇宙项目覆盖多个领域，但是仍在探索发展阶段，规模尚未成熟。

其中，元宇宙生态系统下的虚拟游戏领域遥遥领先，已逐渐形成了各类元宇宙。据悉，2025 年全球虚拟游戏市场预估高达约两千亿。虚拟游戏市场市值的快速增涨和区块链技术的日益成熟，使区块链游戏是实现元宇宙的一个平台。在游戏世界里，用户可以通过参与游戏，实现元宇宙的建设和参与。目前已经布局的元宇宙，充分满足了用户生产内容（UGC）和使用数字货币交易虚拟商品。

元宇宙将把艺术、游戏、音乐领域作为第一把开启新世界大门的钥匙。艺术家会通过使用区块链技术和数字贷币，通过艺术品的售卖，创造出较为完善的生态圈。同时会推进传统行业的 NFT 化，比如 NBATop Shot 通过把篮球球星的图片，作为 NFT 产品卖出赚钱收益。游戏领域的玩家也会因为虚拟财产的交易，使用数字贷币交换物资，形成游戏领域的元宇宙。有趣的是，二者可以结合，目前的区块链游戏，已经支持在游戏内通过连接区块链钱包，购买提前安置在游戏里的NFT 产品。随着规模的扩大和用户人数的增加，跨区域的元宇宙将会形成。越来越多的领域开始加入到区块链的元宇宙中，例如 Opulous这样的音乐发行平台，支持音乐版权 NFT 交易，成为全球最大的数字唱片分销公司。

目前，元宇宙的概念还处于初级阶段，对其重要的 AR、VR、甚至区块链最基本的跨链技术，都还没有发展成熟，因此，发展元宇宙所需的硬件基础设施还没有配备齐全。比如，如果想使用 VR 技术开启元宇宙的大门，在 VR 技术大范围普及之前，需要提前解决目前 VR产品的高价位以及用户体验差等问题。其次，元宇宙需要其他领域的支持，例如，元宇宙游戏需要稳定并且能承载多人、支持多设备、多操作（支付系统）的大型高速服务器。例如，本周 Axie 的日活用户近 50 万，但是因为服务器承载等问题，偶尔会出现卡顿或者用户体验不佳的现象。同时，在元宇宙进行类似传统商业的经济活动时，例如购买 nft、租售地产方面，如何拟定合同以及达成共识，将会拥有新的定义。因此，未来市场的目光将会逐渐聚焦于对元宇宙的支持领域，例如 VR、服务器以及区块链跨链技术的成熟。又比如 Snapchat致力于发展虚拟形象设计、Genies 则立足于表情制定，这类 APP 的出现，满足了元宇宙所需的各维度的需求。因此，今后多领域、各个圈层的服务和基础设施的完善，将和元宇宙自身的逐步完善相辅相成、共同发展开拓全新的投资方式。

尽管目前艺术、游戏等领域的元宇宙已初露端倪，目前的元宇宙尚且处在仅形成一个概念的阶段。元宇宙以后会成为人类寄托精神的家园，就像电影《头号玩家》，虚拟在线的世界成为现实世界的平行宇宙。但是，从现在到元宇宙真正实现的那一天，还需要至少几十年的时间。在这期间，人类需要解决区块链技术的成熟度、元宇宙间的磨合以及各个领域、行业间的沟通等问题。

针对元宇宙的现状和去中心化的特点，各个领域的区块链利益相关者，需要继续挖掘「敲门砖」领域，继续从艺术和游戏领域突破。同时完善相关基础设施、尝试全新的投资模式、推动线上聚会、加强元宇宙间的流通性。

元宇宙的布局需要三步走。第一步需要完善所需基础设施建设，包括硬件（例如：VR、AR、服务器）以及加强区块链去中心化技术（例如：保证跨链稳定性）。第二步要落实完善各个支持领域，比如数字身份的现实感和沉浸感等；为第三步大规模吸引用户习惯在元宇宙中活动奠定基础。长久来看，元宇宙就像一束远方的光，引领人类的未来，搭载区块链技术这座桥，人们会更快见证元宇宙的到来。

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