来源：雪球App，作者： 范俊青，（https://xueqiu.com/9247917663/88226058）

今年以来，港股越来越多人开始关注，目前我们大陆居民主要有2个渠道来进行直接投资港股的交易（还有一个渠道是通过购买QDII通道的基金，透过基金的渠道，这里就不讨论了）：

1、通过港股通（包括沪港通和深港通）来购买港股。

2、直接开办香港证券公司的户头来购买港股。

这两种方法各有利弊，我们就详细的来分析一下他们有什么不同，又各有什么利弊吧。这里先说明一下，本人并非专业人士，所以这些分析难免会有错漏，还请各位指出。

一、开户：港股通的开户新政策规定是前20个交易日均50万元人民币资产，目前7月份新政策好像还要更严格。

香港开户一般都没有资产方面的要求，开户方法有3个方法：1、直接到香港券商处开户。2、国内有香港分公司的证券公司在国内的营业部帮你代办，比如广发证券、招商证券、平安证券等。3、通过网络券商直接开户。直接到香港开户可以选择香港本地的券商，也可以选择中资券商香港的分部，这里要强调的一点是如果选择香港本地的券商(包括美资，英资，日资)，最好选择口碑好，资产优良，规模大的券商，而不是一味贪图手续费或者其他费用的低廉来选择，因为香港的券商是可以倒闭的，虽然这很不容易发生，但是一旦发生，对投资者的资金有可能造成较大风险。我们大陆的券商是有政府背书的，即使倒闭也会有监管机构指定其他券商或机构来托管或者收购。

这里要强调一点的是，购汇投资股票目前是不合规的，并且今年以来政府加强监管，所以目前如果本身有海外资产和收入的人士比较适用于在香港直接开户。

二、交易费率：印花税是相同的，都是千分之一，但是港股是双边收取的，也就是说买和卖都需要交千分之一的印花税，不是我们A股的印花税只是收卖出的时候。一般来说香港券商（包括中资券商）的手续费是比大陆要高出许多的，很多券商基础交易费率都设定在千分之二，通过申请也可以做到千分之1到千分之二之间，但是一般的大券商和中资券商都很少能对一般的散户将手续费降低到千分之一以下，而且大部分香港券商（包括中资券商）都有单笔最低手续费收费，通常是100港币。也有部分互联网券商和本地小券商手续费会比较低一些，但是安全性又差了点。这点是比我们大陆券商是贵出很多的，有些券商港股通的手续费甚至能降低到万分之2点五。此外交易港股都有万分之0.5的联交所费，万分之0.25的交易征费，单笔结算费一般是万分之0.2或最低2元每笔。

三、红利税：刚才看到直接在香港开户比港股通交易费率一般来说都要高，那么还那么费力直接到香港开户干嘛？这条就应该是主要原因之一了：香港开户的红利税是这样征收的：H股10%，红筹股一般也是10%，香港本地股不收红利税，外资股则看所在国家的情况来定。而通过港股通购买的股票红利税一律是20%。这个对于价值投资者来说差距巨大。

四、可购买股票范围不同，香港开户可以购买所有港股还可以购买美股还可以打新（但是香港上市的新股不一定赚钱），但是港股通就只能买开通港股通的股票。

五、汇兑损失：香港开户只需要将人民币换成港币，然后汇出到香港账户后就可以买卖，以后每次交易都是用港币结算，不用再换汇了，但是港股通是每次都用人民币换成港币结算，然后卖出的时候也是要用港币再换成人民币，每次汇兑会有一点点的费用，这样也有一些损失。但是在成本显示上会有3%左右的差异这个是参考汇率和实际结算汇兑比率有差价，券商一般会预留3%的金额，等到实际结算完毕后再返回你账户的。但是在成本显示上一直会有大约这个3个点的差异，是因为卖出前券商都会多预算卖出的汇兑3%，到你卖出后实际结算完毕是会按照实际结算净额返回到你账户的，实际汇兑损失大约是万分之五吧。

六、港股直接开户可以做融资融券，而港股通则不可以。

这些区别和利弊可以帮助大家判断如何选择进行港股交易，有错漏之处，请大家指正 ！

范俊青

2017年7月4日于沈阳