1、任一时点买入持有期限小于9个月，亏损的概率在45%左右，因此，短期投资，择时很难，亏损是大概率。

2、任一时点买入持有期限小于3年，期间亏损概率小幅下跌后回升，亏损概率在35%~45%。

3、任一时点买入持有期限超过3年，亏损的概率会显著的单调下降。

4、任一时点买入持有期限超过5年，亏损的概率仅为10%，盈利则是大概率。

因此，时间是投资的朋友，长期持有是大概率盈利的充分条件。

那股债平衡配置又如何呢？

与100%投资股票基金(指数)相对，加入一定比例的债券基金(指数)，比如80%股票基金+20%债券基金、60%股票基金+40%债券基金、40%股票基金+60%债券基金、20%股票基金+80%债券基金，无论持有多长投资期限，亏损概率均有明显的下降，且随着债券基金比例增加，亏损概率下降更快。

以20%股票基金+80%债券基金组合为例，持有期超过3年，亏损概率即趋近于0%，即稳赚不赔。因此，对于风险承受能力较低，追求稳健的绝对收益的朋友，组合配置绝对是必须。

从平均累计收益来看：持有期越长，收益越好

随着持仓时间的增加，无论是何种配置方式，平均累计收益与持仓时间均呈现单调递增的特性。因此，时间是投资的朋友。

如果持有期限少于5年，各配置情况的平均累计收益的差异并不大，然而所承担的风险是大大的不同。因此，组合是投资的朋友。

从风险-收益性价比来看：持有期越长，性价比越好

用持仓区间的平均累计收益刻画收益，而以95%概率下最大亏损（即95%概率下VaR值）衡量风险，对持仓一月、持仓一年、持仓三年、持仓五年的五种组合(100%股票基金、80%股票基金+20%债券基金、60%股票基金+40%债券基金、40%股票基金+60%债券基金、20%股票基金+80%债券基金)的风险-收益特征进行刻画：

随着持仓时间增加，所有组合的区间平均累计收益均整体右移。另外，结合两个维度考量，可以将连接原点-风险/收益特征的点的直线的斜率用以衡量该组合的性价比-风险收益比。

从上图可以看出，虽然承担风险确实有收益补偿，但是从单位风险的回报来看，每个组合配置的性价比均比纯100%股票基金高。尤其是，在持有期达5年时，纯100%股票基金的95%概率下VaR依然为负，而其他所有组合的VaR值均已翻正，且组合间的平均累计收益差异并不大。

这是为什么呢？

因为经济在增长啊！GDP每年都是正增长，M2也是持续走高，资本市场是经济的晴雨表，5年下来，GDP增速单利累积下来都超过30%了，你只要不在资本市场赌身家全部All in然后挂了，怎么着也能赚到钱吧！

所以，一切的核心在于，到底我们把股票型基金当做一夜暴富的赌具，把债券基金当做净值总是趴在地上的一头死猪，还是把他们当做家庭财富随着经济增长而稳步增值的金钥匙和稳定器。仅此而已。返回搜狐，查看更多