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　　本文来自家电圈

　　虽然最近几年来，市场一直传闻格力电器将从全国总代理北京盛世恒兴格力国际贸易有限公司手中，拿下晶弘电器的控股权。但是，让所有人都没想到的是，2018年的十一黄金周过后的第4天，格力电器就拿下合肥晶弘电器有限公司100%股权。

　　来自国家企业信用信息公示系统的资料显示，2018年10月11日，晶弘电器发生控股股东、法人、董监高等一系列变更。格力电器取代盛世恒兴成为100%控股股东，来自格力电器的总裁助理胡文丰取代何远航，成为公司董事长；而格力电器副总裁谭建明、庄培，则成为公司董事。原本从格力电器辞职后，加入晶弘电器并出任总经理一职的何学斌，则继续留任。

　　不过令外界不解的是，至今格力电器并未官宣对于晶弘电器的收购一事。同样，作为上市公司，格力电器对于收购由公司全国总代理商投资的晶弘电器这一关联交易，既未发布相应的公告、披露具体的收购价格，也未披露可能对公司全年营收规模和利润带来的影响和利好。恰恰因为这一“秘而不宣”，让外界产生了两大疑问。

　　为何要拿下晶弘电器？

　　从2006年诞生之初，就披上格力光环的晶弘冰箱，不仅快速进入格力空调的全国专营店，还获得来自格力电器董事长兼总裁董明珠的亲自广告代言、多次公开推销推广。此后，在格力销售渠道中持续多年保持着“格力空调与晶弘冰箱”的捆绑销售政策，以及格力电器全国及地方数不清的品牌宣传和推广促销中。

　　虽然晶弘冰箱是由格力全国总代理盛世恒兴一手投资，但发展与成长却均是得益于格力电器的平台、网络、人才等诸多资源。其中，晶弘冰箱的核心运营团队，多是当年从格力电器辞职后加盟，当初其辞职再加盟的背后是否存在相应的承诺。比如，晶弘电器董事长何远航，当年就是从格力电器总部进入广西格力销售公司，如今则是湖北格力总经理。晶弘电器总经理何学斌，同样是老格力。

　　如今，晶弘冰箱在格力和盛世恒兴双方平台资源的强势推动下，经过10多年的发展，已经从最初的一家冰箱初创公司，成为年销售突破100多万台冰箱，年销售收入有望达到50亿元的中等规模企业。为何格力要选择2018年收购，其收购到底是为了给全国总代理商盛世恒兴“解套”，完成他们的投资收益后走人，还是真的可以将晶弘冰箱纳入上市公司平台后，获得更强劲的发展动力？

　　家电圈认为，作为上市公司的格力必须要给所有股东一个清晰的交待，毕竟过去10多年来晶弘冰箱虽然不在上市公司体系中，但是却享受着与格力空调一样的研发、营销、推广等众多资源，却至今仍然未能跻身冰箱行业的前十强。此时，在整个冰箱市场身陷调整和下跌的泥潭中，格力电器接手晶弘冰箱到底高位接盘，还是低位抄底？虽然一个答案。

　　盛世恒兴到底是谁的？

　　长期以来，上市公司格力电器，与第二大股东河北京海担保投资有限公司，以及全国总代理北京盛世恒兴格力国际贸易有限公司，三者之间存在着大量的“不清晰、不透明”的关联交易和合作。这到底是格力电器营收规模持续做大做强的“护城河”，还是上市公司向代理商输送利益的管道，或者另有隐情。格力电器始终没有给股东和外界一个清晰的交待。

　　比如，格力电器为何在渠道扁平化的今天，为何还要增加一个全国总代理商的批发环节，这家公司与格力电器，以及京海担保之间，到底存在着哪些关系？格力电器一直没有给予清晰的解答。更有意思的是，近年来格力电器在全国各地建设的一些工业园区，甚至是废旧家电拆解回收公司，不少都是由北京盛世恒兴，或当地格力销售公司进行初期投资，然后格力电器再收购。这对于并不缺钱的格力电器来说，这种投资路径和手段令人费解。

　　比如，此次对于晶弘电器的收购，格力电器虽然借此可解决上市公司与全国总代理商过去不清晰的交易关系，同时增加上市公司的营业收入，让格力、晶弘、大松三个家电品牌在一个平台上的协同发展。但是，收购价格是多少，带来的营收增长是多少，是否会造成并购后的增收不增利？如果冰箱业务能为格力带来利好，为何当初不是由格力电器直接投资，却要借道盛世恒兴？这一系列问题，都有待格力给出最终的答案。

　　但是，对于格力电器来说，当前全资收购晶弘电器并不是最佳的时机。过去三年多来，晶弘冰箱在格力的平台孵化下，频频遭遇发展的天花板，无论是产品的营收规模，还是品牌的市场认知，或者是产品的创新突破能力，均未能在冰箱市场上占据一席之地。与此同时，最近几年来整个冰箱市场一直在低谷调整，除了海尔、美的、容声等少数企业，其它众多企业一直面临着原材料暴涨、市场需求持续分化等不利因素，迟迟未能找到发展的突破口。