为什么AI算力的核心是光模块产业链?1.光模块是唯一我们能打入美国供应链的,唯一 |
您所在的位置:网站首页 › 核心指的什么 › 为什么AI算力的核心是光模块产业链?1.光模块是唯一我们能打入美国供应链的,唯一 |
为什么AI算力的核心是光模块产业链? 1.光模块是唯一我们能打入美国供应链的,唯一有明确订单的,唯一直供英伟达的; 2.AI对光模块的拉动远远超过服务器,光模块的行业增速超过服务器的行业增速,上修未来5年行业增速CGAR15%为30%; 3.光模块的净利润15%平均; 4.1G的光模块的单价对应的服务器对应的1G 的单价,光模块的降价远远低于服务器的内卷,这是光模块抗价的优势; 5.一个AI服务器用8个GPU,一个GPU平均算下来4个光模块,去年是1000-1200美金今年降价30%,大约600-800美金; 6.结论:AI对光模块的拉动量价齐升是一倍的空间; 7.光模块普遍今年业绩不怎么样,主要看明年后年,看终局思维的估值,这个估值怎么给?职业生涯十几年,光模块大部分时候都是十几倍,过去两三年估值崩塌了干到了15X,从产业变革的角度是13-15年的格局,但是那个时候没有注册制,产业我对标13-15年,估值我给的低一些,考虑到注册制,以前是100G的云计算的升级,现在是800G的云计算的升级,那个时候全球20%,现在我们全球占比60%,所以远期给40-50X,按照明年后年去算; 8.重点关注光芯片:光模块给40-50X,光芯片给80X,中国的光模块占全球60%,光芯片占全球15%,国产替代空间巨大,所以估值更高,之前光模块给25倍,光芯片给50倍,现在光模块给40-50倍,那么光芯片给80X。 光模块:旭创、新易盛、华工 中际旭创 :16年借壳上市,17-18年营收从2个亿增长至6个亿,翻两倍,增长原因是旭创是外国人,给谷歌供货,谷歌份额快速提升。受益于当时数据中心换代,17年-18年旭创是巨大的超额收益。现在的400到800的迭代,旭创在头部大厂都有很好的份额,谷歌、亚马逊 都是一供,领先于FINISAR,中国企业在国际地位增长20年之后,达到了领先市占率,旭创不管是传统光模块,还是光芯片,还是CPO,还是LPO,都有布局,成长性很强,可以顺利切入新技术迭代,量价齐升,今年光模块800G增量,200和400G上半年有砍单,因为北美云厂商今年上半年指引不好,但是今年旭创业绩仍然很好,去年有很大的减值,今年公司EPS在账面能实现20%的增长,在手目前算下来是EPS 0-5%,到年底预期内是20%。 新易盛:股价和业绩发展从19-20年开始,新易盛靠400G进入亚马逊,拿到大份额,高端产品400占比很高,毛利率领先全行业,目前新易盛800没出货,在META送样,今年下八年大概率突破,不考虑客户突破的情况,今年400G有砍单,但是如果有新客户,这个公司有明年24年的微软突破的推演去看,800G拉货,24年的整体业务业绩会爆发。 华工科技 :传统做电信光模块,目前在北美微软,META ARISTA突破订单达到1.5亿美金,从电信转型到数据云,明年华工北美订单会爆发。其他业务是激光智能制造和汽车业务会有复苏逻辑。 剑桥科技:传闻的6个月15个亿利润很难完成,就不推了。 太辰光 :主要客户也是北美的,做接口这块,跟着康宁 的客户情况变动的,看康宁有没有收益。 (转) 追加内容本文作者可以追加内容哦 ! |
今日新闻 |
点击排行 |
|
推荐新闻 |
图片新闻 |
|
专题文章 |
CopyRight 2018-2019 实验室设备网 版权所有 win10的实时保护怎么永久关闭 |