任何有价值的财务分析都以理解公司业务模式为前提。但业务该如何梳理，有哪些框架和维度，坦白讲，我还没有找到非常好的一套方法论。要在以前，没有找到一套好的方法论或分析框架之前，我大概率是不会下笔的。因为在我的潜意识里，全面而又重点突出，是一种思维方式，是专业性的体现，也是最基本的要求。没有一套好的框架，分析是不会全面的。但当前的我确实是太小白了，首先，我并没有找到非常好的，被大家一致认可的分析框架；其次，即使找到的一些框架，其内容也和行业分析、财务分析部分有较大的重合，不大适用；再者，有些分析框架涉及面太广，对分析人员的要求很高，比如PEST框架，自知以我当前的认知水平是写不出有价值的宏观分析的。所以，我准备想到啥写啥，反正是一个不断完善不断学习的过程。

关于有赞的业务梳理，我想写写如下的几部分：

一、有赞解决了什么痛点？

上篇行业分析的结尾，有提到白鸦觉得自己机会来了的那一瞬间。但其实，白鸦的机会到底在哪里并没有讲清楚，这里再细致地讲讲。

书接上文，在2013年的11月22日，淘宝封杀了微信，淘宝所有的商品链接都无法在微信中打开。淘宝封杀微信的逻辑在于其收入模式：不靠交易收取佣金，而是通过向卖家销售广告位来获得收入。当卖家通过微信或朋友圈等外部链接就能够直接触达用户时，他们就无需向“淘宝直通车”购买广告位来展示商品和店铺了，这就相当于断了淘宝的财路。（关于这部分的细致分析，我在网上检索到一篇文章，觉得写得很清楚，感兴趣的朋友可以自行阅读：https://www.sohu.com/a/359966159_492313，作者国内知名商业资讯顾问，刘润。）基于同样的逻辑，不仅仅是微信，淘宝几乎封杀了所有的外部流量，无论是来自搜索平台、导购平台还是社交平台。

微信作为中国移动互联网的顶级玩家，当然也不是好惹的。遭到封杀之后，迅速做出了回应，在双方多次交战之后，微信干脆拦截了所有阿里域名的请求。有危的地方就有机，当时正值移动互联网如火如荼，微博、微信等外部平台正孕育着移动互联网时代最大的流量池。阿里的封杀切断了外部流量与淘宝卖家之间的直接连接，却就此激活了完全基于微信构建购物场景的可能。

淘宝之外巨大的移动互联网流量，需要一个变现的接收池，而电商是非常好的一个变现渠道。既然无法向淘宝进行导流，而在微信官方生态中又尚未搭建好电商的基础设施，那么商家们只能搭建自己的交易平台。但完全由自己一砖一瓦地来搭建，费时费力也不讨好，有赞则在此刻乘着七彩祥云而来，它提供工具，为商家搭建自己的交易平台，帮助商家经营私域流量并进行电商运营。

在这个背景下，再来看有赞的使命，就变得好理解了。相比于阿里巴巴的“让天下没有难做的生意”，有赞的使命并没有那么朗朗上口，甚至是有些平平无奇或些许晦涩，但却实打实地描绘着它自己想要做和正在做的事情——我们帮助每一位重视产品和服务的商家私有化顾客资产、拓展互联网客群、提高经营效率，全面助力商家成功。

二、有赞的主要产品有哪些？

上文我们提到，有赞的使命是全面助力商家成功。那靠什么助力呢？这就需要提到公司的产品和服务了， 2020年中报总结道：“有赞向商家提供强大的基于社交网络的，全渠道经营SaaS系统和一体化新零售解决方案，并应用PaaS云服务实现个性化定制，同时提供有赞担保、有赞分销、有赞推广等延伸服务。”

毕竟是书面表达，有实有虚，我们把上面的一段话拆解开来具体品一品：

基于社交网络的——是指互联网的流量聚集地，有赞商家的私域流量来源，以微信生态为主，但逐渐向其他横向平台拓展。有赞2019年的GMV分布中，有60%~70%来自微信，此外30%~40%来自快手、百度及陌陌等平台。

全渠道经营SaaS系统——主要是指有赞微商城这款电商SaaS产品，面向全行业全场景提供移动电商解决方案，包括在线开店、客户管理、营销推广和经营分析等一系列工具。该项业务是SaaS产品的核心收入来源。此外，有赞将提供丰富的直播电商解决方案视作未来业务发展的重要战略，2020年6月有赞公告宣布认购爱逛网络信息服务有限公司10%股权，联合第三方开发商“爱逛直播”把有赞微商城的营销工具打包成一套完整的直播电商解决方案。商家在SaaS系统开店后可以实现在微信生态、快手、陌陌等多直播平台销售，扩充直播场景下的销售渠道。

一体化新零售解决方案——是指在有赞微商城的基础上，向实体店商家拓展门店SaaS产品，通用型产品包括有赞零售和有赞连锁，垂直行业型产品包括有赞教育、有赞美业等。门店SaaS业务被认为是公司未来增长的引擎。

PaaS云服务——是指通过聚集第三方开发资源，帮助商家在标准化SaaS产品基础上，按需求实现业务流程、页面模板、可视组件、业务逻辑、接口消息的业务定制，包括自用型产品、工具型产品及平台型产品。有赞云PaaS平台，是整个生态的技术基础设施。

延伸服务——主要包括有赞担保、有赞分销、有赞推广等服务。其中，有赞担保，是一款类保险业务，为消费者提供消费保障服务。有赞分销，让有流量的商家找到货源，让有货的商家找到销路。有赞推广，主要指提供广告投放业务等。2020年公司推出一款名为“有赞客”服务，网红和主播作为流量提供方，帮助商家进行推广，有赞作为平台将流量提供方和商家进行连接。

以上截图来自于有赞官网公布的2020年中报业绩交流材料，其中涵盖公司产品及服务的内容。我们不难发现上述介绍中，除支付服务外，其他的产品和服务在均有介绍。那支付服务在有赞的产品服务体系中又担任着什么样的角色呢？

电子商务的本质是商务，电子只是形式，而商务本身的基础在于信任，进而社交电商的本质在于信任裂变。所以，围绕加强“消费者的信任”成为商务的基石，而支付是资金的场景，更是信任的落脚点。有赞建立风控体系，售后维权体系，完整的担保交易体系，这背后都需要支付业务的支撑，为社交电商的信任裂变提供了基础设施。

三、有赞的未来战略规划是什么？

很多的公司未来发展战略是什么，管理层其实自己是不清晰的。至于使命、愿景和价值观，很多公司不一定有，有了管理层自己也不一定信。但一番资料搜集整理下来，我觉得有赞不会存在这样的情况。因为它们认为“真诚的友谊来自于不断的自我介绍，作为一个服务公司我们有责任给所有的客户不断汇报有赞这家公司在想什么在做什么。”所以，无论是CEO白鸦及其他高管都会不定期参加行业会议、媒体采访，输出公司的战略思考及行业洞见；还是公司官网的“投资者关系”专栏，对公司的发展规划、业务运营情况进行不定期地披露更新。

就像日常中我们聊天交朋友，大部分人都不知道自己要什么，未来想做什么的。假如有一个人不停地告诉别人他的梦想是什么，他在这个过程中做了哪些事情，哪些地方做得还不错，哪些地方他自己反思做得不好，需要改进。我们大部分人都会觉得这个人有想法，有执行，是真的想干事情的人。会有冲动支持他，或者被他带动或激励，和他一起去干。有赞，就是这么一个人。

关于发展规划，公司将其具体分为四个阶段，分别是：基础产品完善（3-5年），行业产品深入（2-3年），生态建设（5-10年），增值业务分形复制（10-20年），对应的是产品研发、市场销售、服务运营、增值创新为各自阶段的主要环节，产品层面上先服务通用的客户，再服务垂直行业，最后服务商家的个性化。公司也明确指出，目前处于第二阶段。公司对未来发展道路的清晰梳理，让客户和投资者了解到公司的定位非常清晰。

第一阶段：基础产品完善期，夯实基础。在这一阶段，有赞产品持续迭代和优化，经历4-5年打磨，代表产品是：微商城。它成为满足全行业全场景大部分通用需求的SaaS产品，通过不断增加功能、稳定系统、完善服务，逐渐打造出B端产品品牌，目前有赞已经走过这一时期。

第二阶段：行业产品深入期，快速发展。此阶段有赞主要成为微信及其他私域社交电商基础设施建设者，电商交易闭环打通（获取支付牌照），产品从线上走向线下，通用走向垂直（有赞零售、连锁、美业、教育推出），注重销售积累客户，目前处于第二阶段。

第三阶段：生态建设期，构建壁垒。此阶段产品层面需满足客户的个性化需求，开放平台和生态，通过联合PaaS平台的第三方服务商共同服务，可以满足大客户的核心流程需求；注重运营服务，可为商家提供完整及个性化的私域社交电商解决方案，形成生态，此阶段将真正构建形成竞争壁垒。

第四阶段：增值业务分形复制期，多重变现。此阶段，产品多注重于增值创新，将有望从服务客户延伸到服务产业链上下游，同时数据及技术的资产积累对开拓供应链、金融、广告等增值业务起到底层支持，进而从满足经营需求到引导或创造商户需求，实现多重增值业务的变现。

参考文献：

1. 公司公告，https://www.chinayouzan.com/investorRel?from_source=baidu_pz_shouye_l1

2. 行研报告，浙商证券-中国有赞-8083.HK-深度报告：私域电商SaaS龙头，工具到生态构建壁垒