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了解公司的主营产品。

公司的主营产品，是上市公司的主要收入来源。主营产品的特点、功能、定位、服务等要素以及其在市场上的竞争力，大致上决定公司在行业中的地位。

1）主营产品结构

公司的主营产品可以从公司的营业收入比例中获取。一般而言主营产品结构主要分为以下四种类型：

单一产品结构：即单一产品占公司营收和利润比例非常高。单一产品占比越高，说明公司业务聚焦，产品专业度更高。但单一的产品结构虽然突出了主业， 但也降低了公司抵御行业变化风险的能力。格力电器就是属于这样的类型，虽然空调的主营业务突出，但随着行业的风险的来临，也陷入了一定的困境。

多产品上下游一体化结构：一体化战略实现了采购、生产、销售等方面的联合，减少副产品，降低外部沟通成本，提高了经济效益，同时加强了信息的搜集和处理能力，能做到及时准确的反映，平滑周期性。一体化战略也有利于开发新的技术，同时提高了进入的壁垒，从而获得某种程度的垄断。但一体化战略增加了管理难度，一体化依赖于企业内部活动而不是外部的资源，会让内部团队出现依赖心理，导致有时要付出比外部寻找资源更加昂贵的成本。恒力石化、荣盛石化等民营大炼化企业基本都属于这种类型，从下游一直往上游开拓，最终形成一体化，显著提高了经济收益。

多产品横向联动结构：横向联动能够显著提高公司的研发能力、生产设备、销售渠道、品牌等资源的利用效率，但同时也可能会产生降低主营产品的专注度、稀释品牌的美誉度等方面的问题。医药公司是典型的横向联动结构，充分利用公司的研发和销售等资源。

多产品无突出主营结构：这种结构是一种不太合理的结构，不能让公司的资源产生协同效应。这通常是因为公司战略调整通过并购进入新行业，或者国企通过资产整合调整等方式导致。如果并购和调整后仍然主营业务不清晰，则会导致管理相对混乱，资源分配不合理，有效利用率低，利润也很难提高。亚泰集团属于这种类型的典型，其共有5个不相关主业，建材、房地产、医药、煤炭、商贸，每个主营占比都不超40%。

不论什么样的主营产品结构，能够存在都有其逻辑，关键是这种结构是否适合公司的发展，提供公司的资源利用率，提高公司的收益。

2）主营产品的竞争能力

市场中存在着众多的竞争对手，竞争对手简单可以分为直接竞争者、间接竞争者和潜在竞争者。直接竞争者即提供相同产品的竞争者，间接竞争者即提供替代品的竞争者，潜在竞争者则是有能力有意愿提供相同产品或替代品的竞争者，其随时可能成为直接竞争者或间接竞争者。

产品在市场中的竞争能力决定了其能否在众多的竞争对手中脱颖而出。

产品的竞争能力主要集中在以下几个方面。

成本优势：成本优势是指公司的产品依靠低成本获得高于同行业其他企业的盈利能力。在很多行业中，成本优势是决定竞争优势的关键因素。企业一般通过规模经济、专有技术、优惠的原材料和低廉的劳动力等因素实现成本优势。由资本的集中程度而决定的规模效益是决定公司生产成本的基本因素。当企业达到一定的资本投入或生产能力时，根据规模经济的理论，企业的生产成本和管理费用将会得到有效降低。

对公司技术水平的评价可分为评价技术硬件部分和软件部分两类。技术硬件部分如：机械设备、单机或成套设备；软件部分如：生产工艺技术、工业产权、专利设备制造技术和经营管理技术，具备了何等的生产能力和达到什么样的生产规模，企业扩大再生产的能力如何等。另外，企业如拥有较多的技术人员，就有可能生产出质优价廉、适销对路的产品。

原材料和劳动力成本则应考虑公司的原料来源以及公司的生产企业所处的地区。

取得了成本优势，企业在激烈的竞争中便处于优势地位，意味着企业在竞争对手失去利润时仍有利可图，亏本的危险较小；同时，低成本的优势，也使其他想利用价格竞争的企业有所顾忌，成为价格竞争的抑制力。

技术优势：企业的技术优势是指企业拥有的比同行业其他竞争对手更强的技术实力及其研究与开发新产品的能力。这种能力主要体现在生产的技术水平和产品的技术含量上。

在现代经济中，企业新产品的研究与开发能力是决定企业竞争成败的关键，因此，任何企业，一般都确定了占销售额一定比例的研究开发费用，这一比例的高低往往能决定企业的新产品开发能力。产品的创新包括研制出新的核心技术，开发出新一代产品；研究出新的工艺，降低现有的生产成本；根据细分市场进行产品细分。技术创新，不仅包括产品技术，还包括创新人才，因为技术资源本身就包括人才资源。现在大多数上市公司越来越重视人才的引进。在激烈的市场竞争中，谁先抢占智力资本的制高点，谁就具有决胜的把握。技术创新的主体是高智能、高创造力的高级创新人才，实施创新人才战略，是上市公司竞争制胜的务本之举，具有技术优势的上市公司往往具有更大的发展潜力。

质量优势： 质量优势是指公司的产品以高于其他公司同类产品的质量赢得市场，从而取得竞争优势。由于公司技术能力及管理等诸多因素的差别，不同公司间相同产品的质量是有差别的。消费者在进行购买选择时，虽然有很多因素会影响他们的购买倾向，但是产品的质量始终是影响他们购买倾向的一个重要因素。质量是产品信誉的保证，质量好的产品会给消费者带来信任感。严格管理，不断提高公司产品的质量，是提升公司产品竞争力的行之有效的方法。具有产品质量优势的上市公司往往在该行业占据领先地位。

品牌优势：品牌是一个商品名称和商标的总称，它可以与竞争者的产品相区别，而且是产品质量、性能、满足消费者效用的可靠程度的综合体现。品牌竞争是产品竞争的深化和延伸。当产业发展进入成熟阶段，产业竞争充分展开时，品牌就成为产品及企业竞争力的一个越来越重要的因素。

产品的竞争优势往往决定了产品在是市场中的地位，通常会体现在市场占有率上。市场占有率越高，公司的经营能力和竞争力越强，公司的销售和利润水平越好、越稳定。公司的市场占有率是利润之源，长期稳定并呈增长趋势的市场占有率必然给公司带来长期稳定的效益。

3）主营产品上下游议价能力

上游供应方主要通过其提高投入要素价格与降低单位价值质量的能力，来影响行业中现有企业的盈利能力与产品竞争力。供应方力量的强弱主要取决于他们所提供给买主的是什么投入要素，当供应方所提供的投入要素其价值构成了买主营产品总成本的较大比例、对买主产品生产过程非常重要、或者严重影响买主产品的质量时，供应方潜在讨价还价力量就大大增强。一般来说，满足如下条件的供应方集团会具有比较强大的讨价还价力量：

供应方行业为一些具有比较稳固市场地位而不受市场剧烈竞争困扰的企业所控制，其产品的买主很多，以致于每一单个买主都不可能成为供应方的重要客户。

供应方各企业的产品各具有一定特色，以致于买主难以转换或转换成本太高，或者很难找到可与供应方企业产品相竞争的替代品。

供应方能够方便地实行向下一体化（产业链纵向一体化延伸），而买主难以进行向上一体化。简单来说，就是店大欺客。

下游购买者主要通过其压价与要求提供较高的产品或服务质量的能力，来影响行业中现有企业的盈利能力。其购买者议价能力影响主要有以下因素：

购买者的总数较少，而每个购买者的购买量较大，占了卖方销售量的很大比例。

卖方行业由大量相对来说规模较小的企业所组成。

购买者所购买的基本上是一种标准化产品，同时向多个卖主购买产品在经济上也完全可行。

购买者有能力实现向上一体化，而卖主不可能前下一体化。简单来说，就是客大欺主。

主营产品对上游供应方和下游购买者的议价能力，体现了主营产品在产业链的竞争地位。

通过分析公司主营产品的结构、主营产品的竞争能力、主营产品的上下游议价能力，可以充分了解产品在行业与产业链中的竞争能力与竞争地位，从而认知其为公司带来的效益。