债券ETF，也称为固定收益ETF，是投资于债券的交易所交易基金。 这些基金让投资者能够了解固定收益指数的表现以及定期股息。 投资者可以选择种类繁多的债券 ETF。

要了解债券 ETF，首先要准确了解债券是什么，这一点很重要。 债券或固定收益证券是可交易贷款。 政府、市政当局和公司都通过出售债券来筹集资金，但与简单的贷款协议不同，债券可以在二级市场上交易，而且价值可能会波动。

假设一家公司需要借款 1 万美元，为期 10 年，并准备支付 5% 的年利率。 他们将向支付给他们 1 万美元的投资者发行（出售）面值为 10 万美元、到期日为 5 年后、票面利率为 1% 的债券。

如果投资者持有该债券10年，他们每年将从发行人那里获得50,000万美元，并在到期日获得1万美元。 但他们也可以将债券出售给另一位投资者。 只要发行人不违约，债券持有人将在到期时继续获得 50,000 美元的息票和 1 万美元的本金。

虽然息票和本金价值不变，但债券可能以不同的价格买卖。 如果利率降至 4%，则支付 5% 的债券就会变得更有价值。 但是，如果利率升至 6%，则支付 5% 的债券就会失去价值。 二级市场上的债券交易价格会随着利率波动以及发行人信用评级的变化而波动。

以下是最常见的债券类型：

发行债券是政府融资的主要手段。 发达国家政府发行的债券通常具有最高的信用评级，并被视为接近“无风险”。 发展中国家政府发行的债券的信用度根据经济实力、政治稳定性和债券货币而有所不同。

城市和市政府还发行债券来资助发展。 这些债券得到利率、地方税以及机场和收费公路等设施收入的支持。 市政债券有时会为投资者提供额外的税收优惠。

公司可以出售股票来为增长提供资金，也可以发行债券。 公司债券支付固定回报，与赋予持有人公司利润股份的股票不同。 然而，如果公司清算，债券持有人对公司资产拥有优先索取权。 可转换债券是可以转换为股票的公司债券。

抵押贷款债券将数百套房屋的抵押贷款捆绑为一张债券。 这些债券由房产支持，息票从每月抵押贷款中支付。

垃圾债券和高收益债券这两个术语可以互换使用，指的是评级低于投资级别的债券。 垃圾债券提供更高的收益率，以补偿持有人的额外风险。 它们可以由政府、市政府或公司颁发。

债券指数是根据发行人类型和信用评级等几个特征定义债券而构建的。 货币、到期时间和久期（对利率变化的敏感性）也用于对债券进行指数化。 因此，当利率变化时，债券指数可能会发生显着变化。

虽然债券价格在二级市场上波动，但它们总是在到期时全额支付面值或本金——除非它们违约。 因此，如果您购买债券并持有至到期，您将获得全额本金（面值），无论债券价格一路波动多少。 但是，如果您在到期前出售，您可能会实现资本收益或损失。

债券ETF跟踪固定收益指数，该指数决定在给定时间应持有哪些类型的债券。 为了使基金与指数保持一致，它会定期重新平衡。 这将导致投资者实现收益或损失。 收益导致基金资产净值上升，并产生年度资本利得股息。 损失导致基金的资产净值下降。

当投资者直接购买债券时，他们往往会构建一个债券阶梯。 这需要购买不同期限的债券，然后在每张债券到期时将收益再投资到新债券。 这是建立一系列可预测现金流的好方法。 它还沿着收益率曲线实现投资组合的多元化。

与 ETF 和共同基金等债券基金相比，其缺点是债券阶梯的发行人多元化程度较低。 通常，投资者每个期限都会持有一张债券，这意味着如果发行人违约，他们将不会受到保护。

iShares Core 美国综合债券 ETF (AGG) 是最大的美国上市债券 ETF。 它追踪美元政府债券、抵押贷款债券和公司债券的巴克莱资本美国综合债券指数。

iShares 20+ 年期国债 ETF (TLT) 投资于期限为 20 年或更长的美国政府债券。

想要对冲债券风险或押注利率上升的投资者可以交易反向风险债券 ETF。 ProShares Short 20+ Year Treasury ETF (TBF) 就是一个例子。 它持有长期美国国债的空头头寸。

iBoxx 美元投资级公司债券 ETF (LQD) 追踪流动性投资级公司债券指数。 该基金多元化投资于 2,327 种不同的债券。

摩根大通美元新兴市场债券ETF（EMB）是深受新兴市场投资者欢迎的基金。 该基金持有来自超过 650 个国家的 15 多种政府债券。

• 债券ETF为投资者提供了一种投资债券市场的简单方法。 • 大多数债券ETF 都具有多元化的特点，涉及大量债券和发行人。 • 在投资组合中增加债券敞口可降低整体波动性。 • 债券ETF 可用于推测利率变动。

• 虽然债券在到期时支付全部面值，但债券ETF 可能会出现资本损失。 • 虽然利率非常低，但债券ETF 可能无法提供足够大的回报来证明利率上升的风险是合理的。