来源：雪球App，作者： Samuelwendy，（https://xueqiu.com/1510262330/167288688）

估值：

截止2020Q3 营收数据

截止2020Q3资产负债表数据

当前市值180亿，现金和现金等价物约100亿，债权投资 160亿，现金等价物+债权投资已经超过当前市值。

公司的负债占权益的16.8%，比较安全。

目前公司手握67艘船，156亿的订单，足以保证接下来1.5年的营收。

行业：

造船业是一个竞争格局逐渐趋于集中，二八效应特别明显的行业。扬子江船业已然是中国最大的民营造船公司，处于行业领头羊位置。而且公司通过与三井造船合作，补强技术薄弱的弱点，进一步巩固了自身优势地位。

供需环境：

随着新冠疫情的褪去，2021是一个全球经济的复苏年。

波罗的海干散货指数（Baltic Dry Index，缩写BDI），显示了主要航线的运费价格。最近指数的上升也显示了经济复苏以及对船运需求的增加。

管理层：

公司原董事长任元林交棒给年轻一代，平稳过渡。任元林作为顾问，仍可以在公司发展，文化及价值观传承上起到稳定的作用。

风险：

公司在新加坡上市，股价存在长期低估的风险。不过存在两方面积极因素降低该风险。首先公司积极回购股票，2020.9 月至今回购1100万股。另外，公司被新加坡投资银行与证券公司大华继显加入alpha pick组合，有利于外资买进该股。即便股票长期低估，该股的股息率仍然可以达到4.8%。