为什么拿不住大牛股? |
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今天,很想跟大家探讨一个问题,“为什么你总是拿不住大牛股?” 粽哥将从“如何选股牛股”和“如何拿住牛股”两个角度来给大家阐述。 一、如何选出牛股? 今年6月7日,粽哥在雪球发过一篇关于“行业集中度”选股逻辑的文章《行业角度:如何选股最有效?》。 我的看法是,“处于低行业集中度的股票更容易诞生牛股”,因为当优质的公司从激烈的市场竞争中脱颖而出的时候,投资者就可以享受到业绩增长和估值抬升的“戴维斯双击”。 例如,我在文中提到的“市场空间大、集中度低”的食醋、料酒和酱料行业,其中专门讲到了恒顺醋业。 自6月7日发文至今,恒顺醋业的股价从17.2元上涨至25.18元,涨幅高达46.4%。特别是过去十年,恒顺醋业的股价涨了12倍,属于典型的大牛股。 虽然本轮恒顺醋业股价上涨与行业集中度没有太大的关联,但是如果从持股理念来看的话: 只有认识到“低行业集中度易出牛股”这一选股逻辑,才能找到并且长期坚定的持有像恒顺醋业这样的大牛股。 否则,在没有了解清楚股价上涨背后的逻辑的话,即使被你买到大牛股,中途你也会毫不犹豫的下车。 至于,低行业集中度里的海天味业就不用说了,公司到底有多牛,一张股价走势图足以讲清楚所有。 截止2020年8月20日收盘,海天味业股价为164.16元,总市值达到5320亿元,高于中石化(4879亿)、恒瑞医药(4866亿)、美的集团(4848亿)和宁德时代(4389亿),直追中国石油。 除此以外,“低行业集中度诞生大牛股”的案例还有很多。 例如,2019年4月的时候,白酒行业的CR3线上市占率仅有26.7%,到了2020年4月,大幅提高到了56.2%。 在众多白酒企业中,只有拥有更强大护城河的贵州茅台抢占了市场份额,市占率从10.48%提升至48.64%。反过来,五粮液、泸州老窖、洋河股份等市占率均有所下降。 二、如何拿住牛股? 总结来看,行业集中度的选股逻辑,经常适用于消费和医药行业。其他行业倒不是不可以,只是概率性大小的问题。 其实道理很简单,因为消费、医药行业的周期性非常弱,企业经营相对稳定,业绩增长也相对稳健,是长线持股的最好选择。 而行业集中度所反映的正是对企业基本面的研究,属于价值投资的范畴。因此,就与“投股票就是投公司”的理念分不开。 我们再来看下银河证券发布的研报里统计的“一些集中度较低的行业产生大批高成长、大牛股”的案例。 其中的汽车、CRO、仿制药和创新药、建材、地产等占大多数,归结起来也都是属于消费和医药行业。即使不参考行业集中度这一选股逻辑,这两个行业也都是诞生大牛股的“集中营”。 最后,粽哥写这篇文章的目的并不是要“高位荐股”,要大家现在还去买海天味业、药明康德、云南白药等前期涨幅过高的股票。 实际上,我所说的主要还是选股逻辑的问题。尤其是从价值投资的角度出发,大家一定要关注长期的股价上涨所带来的收益,而这背后,除了护城河、竞争壁垒、商业模式等分析角度以外,“行业集中度高、低”也是个不错的选股逻辑。 从短期来看,海天味业、恒瑞医药等也许会有大幅回调的需求,但是如果着眼于3-5年或者更长的时间节点的话,如今的大幅回调,其实就是上车的好机会。 大家总想着“买在最低位,卖在最高位”,可现实中很少人能够做到。 可是,如果你把眼光放长远一点,对于3倍、5倍甚至10倍来看的话,短期的20%、30%,甚至50%的跌幅,都是微不足道的。 但前提就是,你要选到优秀的公司。而选到优秀公司的标准,就是从行业集中度,从护城河、竞争壁垒、商业模式等角度入手。 否则,还是那句话,“给你一只大牛股,你也拿不住”。因为你不了解股票上涨背后的逻辑,其实就是熟络企业的基本面。 作者:粽哥2025链接:https://xueqiu.com/2468670980/157205621来源:雪球著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权,非商业转载请注明出处。风险提示:本文所提到的观点仅代表个人的意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。 |
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