结果可想而知，这一政策在为这家企业吸引大批顾客的同时，也带来了巨大的负面影响——公司积累了大批的应收账款和坏账。

在连续烧钱扩张的5年间，这家企业借了大量的钱，最终无力偿还。无力回天的总经理很快提出辞职，正是这次辞职引起了债主们的注意。

经过一番调查，他们发现这家企业的秘密。

为了防止自己的贷款收不回来，这些银行一商量，决定继续向这家企业提供数亿美元的银行贷款。但是，由于这家企业留下的窟窿实在太大而积重难返，这笔巨额贷款仍然没能拯救这家公司——它依然在半年后破产了。

然而，就在W.T.Grant公司破产的前一年，其营业净利润近1000万美元，经营活动提供的营运资金也高达2000多万美元。在1973年年末，公司的股票价格仍按其收益20倍的价格出售。

问题的关键就在于，此前资本市场并未要求企业提供现金流量表，投资者和债权人也未对该公司的现金流进行深入的了解和分析。

如果认真地分析一下该公司的现金流量表，就会发现：早在破产前5年，这家公司的现金净流量就已出现负数。

这一事件是会计史上的一次里程碑事件，它提醒所有投资者：简单地分析利润表和资产负债表，已不能完全满足投资决策的需要，投资者还必须关注企业的现金流健康。

自此，美国开始要求企业除了编制利润表和资产负债表外，还需要编制现金流量表。从1998年开始，中国也开始要求企业编制现金流量表。

从这个故事中，我们可以得到什么启示？

如果说利润表是成绩单，是企业的面子，资产负债表是家底，是企业的底子，那么现金流量表就是企业的血液系统，是企业真正的里子。

企业没有利润不一定会死，但如果一家企业没有现金流，它一定会死。所以，现金流比利润重要100倍，因为它会杀死老板。

那么，现金流量报表是怎么来的呢？

实际上，它是从资产负债表转换而来的。资产负债表是一张平衡的报表，其基本逻辑是“资产=负债+股东权益”。

如果我们将资产分为现金资产和非现金资产，那么这个公式就转换为：

现金资产+非现金资产=负债+股东权益

现金资产=负债+股东权益-非现金资产

如表1所示，假设我们将一家企业的资产按照现金资产和非现金资产分类，就可以得到一张转换过的资产负债表。

表1.资产负债表结构转换

其中表格的左侧是现金资产和非现金资产，包括银行存款、应收账款、存货、长期投资和固定资产；表格的右侧则保持不变，仍然是负债加股东权益。

紧接着，我们按照经营现金流、投资现金流和融资现金流进行分类，就可以得到表2。

表2.现金流量表

如表2所示，这家企业最终的经营现金流为-200万元，代表着这家企业经过一年的经营，其经营现金流流出了200万元；投资现金流为-100万元，这是因为这家企业投资了子公司100万元；融资现金流为300万元，这300万元全部来自借款。最终，这家企业的净现金流为0。

我们如何来解读上面这张现金流量表呢？事实上，这张报表的逻辑非常简单，即现金流=现金流入-现金流出。为了方便管理决策，企业会将现金流分为三大类。

第一类：经营现金流

现金流入：通常指的是销售产品收到的现金。

现金流出：包括支付货款、发放薪酬和缴纳税金等所支付的现金。

第二类：投资现金流

现金流入：包括投资分红或退出投资收到的现金。

现金流出：包括对外长期投资以及对内固定资产投资所支付的现金。

第三类：融资现金流

现金流入：包括向银行借款或获得股东出资收到的现金。

现金流出：包括分红和归还借款本息所流出的现金。

综上所述，净现金流=经营现金流+投资现金流+融资现金流。

在企业的血液系统中，这三大现金流分别承担不同的功能：经营现金流负责“造血”，投资现金流负责“抽血”，融资现金流负责“输血”。

公司法规定：在决策流程中，投融资决策权在董事会层面，而经营决策权在企业管理层。因此，经营管理层应该将目光聚焦于经营现金流。

现在，我们来仔细观察一下这家企业的现金流量表。如表2所示，这家企业明明有200万元的净利润，为什么经营现金流却是-200万元呢？

表2.现金流量表

仔细分析这家企业的经营现金流，我们不难发现：问题就出在应收账款和存货上。

这家企业虽然净利润有200万元，但是，应收账款却增加了700万元，存货增加了300万元，这两项资产才是导致企业经营现金流为负的罪魁祸首。

与此同时，这家企业还投资了子公司100万元。实际上，如果没有300万元的短期借款续命，这家企业现金流早就断裂了。

长财咨询刘国东老师在《财务思维》学习上也讲到，企业家经营要有“现金为王”的思维，不论企业在什么阶段，都要关键现金流是否健康，否则一旦资金链断裂，企业很有可能因此崩盘。

那些突然倒塌的企业，最直接的原因不是因为没有利润和市场，而是因为现金流锻炼无法支持公司的运营，所以有业务做不了，员工工资发不出。

因此，不管是老板还是投资人，都要关注一家公司的现金流情况，学会读懂现金流量表，那才是公司真正的里子，也是公司的“日子”。返回搜狐，查看更多