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定投的真实收益率，你可能一直算错了

最近1年随着市场震荡加剧，“基金定投”成为传说中的“抗震良药”。然而上车一段时间，看着定投的收益率，可能还不如在一开始一次性买入的收益率高，是不是会觉得“基金定投”也不是很香呢？！其实，是你的定投收益率的算法出了“问题”。

今天就和小白一起看看定投的“真实收益率”如何计算吧~

定投累计收益率≠定投“真实收益率”

一般来讲，说到定投收益率的计算，普遍的计算公式都是：

定投收益率=（期末总资产-累计投入成本）/累计投入成本

举个例子

小王从2012年4月1日起，每月定投上证综指1000元。截止2022年4月15日，共投入121期，累计投入121000元，期末持有总资产为137726.21元。

定投累计收益率﹦(137726.21－121000)÷121000﹦13.82%

注：模拟指数为上证指数00000.1.SH，指数数据来源于wind，定投收益率数据来源于恒越基金。定投方式：每月定投1000元，以每月第一个交易日为定投日，遇到节假日顺延，当日收盘价为成交价计算，不考虑交易费用。定投区间为2012年4月1日至2022年4月15日，区间定投上证综指的年化收益率为1.30%，年化收益率=[(1+区间收益率)^(365/自然日天数)-1]*100%。历史回测并不代表其未来表现，我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。

但是，这个收益率并不是定投的真实收益率。因为资金投入的时间不同，产生的收益也不同，说白了就是，你忽略了货币的时间价值。

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那如何计算基金定投的真实收益率呢？

基金定投收益率如何计算？

其实，简单来讲，我们可以把定投看做是一种“分期付款”，相当于每月投入同样的金额(定投扣款)，期末持有一堆基金份额，对应一笔基金资产。

比如上面例子中121000元就是按月分批投入的：

而这其中，只有2012年4月投入的1000元占用了121个月，而2021年4月投入的1000元只用了不到1个月。

虽然每笔投入的1000元都赚了13.82%，但是每笔投入的时间长度是不同的：

1000元历时121个月涨13.82%和1000元历时1个月涨13.82%显然是不一样的嘛。

敲黑板：这里就要考虑到货币的时间价值啦！

目前，定投的“真实收益率”比较科学的方式是通过IRR来计算。

一定有基友会问IRR是什么，又怎么算呢？

IRR，即内部收益率(Internal Rate of Return)的英文缩写，其定义是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。

看到这句话是不是在想“这是啥？看不懂？打扰了再见。”

没关系，你只要知道IRR相当于是每期定投的真实收益率，通过它就能计算定投的真实收益率。

小白这就教你用excel轻松算出你的定投“IRR”。

依旧以本文上方小王月定投上证综指的例子为例。

首先输入每期定投的金额（资金流出，为负值），在最后输入你的期末本金和收益（正值）。

在小王的例子中，每月扣款1000元，即输入“-1000”，期末持有的总资产一共是137726.21元，即输入“137726.21”。（！这里注意：在真实计算时，你的基金定投的金额和期末总资产是多少就输入多少哟）

在“每期利率”右边的空格里输入公式“=IRR(数据范围)”，数据范围包含上一步输入的全部数据，即可求得“每期利率”

在“实际收益率”右边的空格里输入公式“=(每期利率+1)^期数-1”，即可求出定投实际收益率。

没有听明白的朋友也可以参考下表所示来计算：

通过上表我们可以看到，“如果每月拿1000元定投上证综指，定投十年后，总投入为121000元，最后到手137726.21元”， 通过IRR计算而来的定投真实收益率是28.61%。也就是说原来的传统计算方法，其实低估了定投的真实收益率！

当然，如果定投是亏损的，用内部收益率(IRR)算出来的定投亏损幅度也要更大一些。

希望以后的你，也能学会利用IRR这个工具，更加准确地计算定投真实收益率。

友情提醒：IRR确实比较难理解，但毕竟只是计算定投真实收益率的工具，实在消化不了的基友，小本本记好小白为大家精心整理的公式，会算即可。

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最后，小白想说的是，既然选择了定投这种投资方式，就不要只关注收益率这一方面，因为定投还具有“不用择时、省时省力”“平摊成本、分散风险”“积少成多、享受复利”等优势。就算短时间内收益没有达到预期，相信坚持的力量，总会收获成果。

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敬请关注下期

继续带你走进小白的基金世界

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