来源：雪球App，作者： etfshare壹分指数，（https://xueqiu.com/1909881911/218412150）

一切的起点

2021年底，持续的疫情，我已经在香港两年没有回过内地，一直在思考未来的路该怎么走

但是唯一确定的是要做自己最喜欢的事，毕竟最贵的是时间

去年开始做ETF的交易，但是发现ETF指数基金投资的数据脏乱差

最致命的当然是估值方法不准确

目前市场面主流的ETF指数投资网站比如投资者数据网、蛋卷基金、且慢、WIND等

99%的都是采用的所有成分股简单市值相加除以净利润相加来计算指数的PE值

但是指数的权重并不是简单的按照市值大小的比例来计算的

同时很多网站在计算估值时粗暴的剔除了所有的亏损股，这样出来的指数估值数据严重偏离了指数的实际价值

于是我萌发了要做一个最好用的ETF指数投资网站的想法

将自己处理量化数据的方法、经验与指数估值计算、指标计算结合起来

经历了N个版本迭代（但是想要迭代的新功能又已经列了XX条了）

数据质量不好，重新算

UI 不好看，重新造

构架不合适，重新写

最终上线的这一版：百度 壹分指数

为什么最好用？

指数估值指标

提供所有指数市盈率PE、指数市净率PB、指数市销率PS、股息率、ROE、

包括所有指数估值横向对比和单一指数历史估值曲线

指数技术指标

主流的欧奈尔指标RPS、RSI、涨跌幅的指数动量指标。

单一指数相对其2018年低点的位置、指数拥挤度等指标

跟踪指数的指数基金

成交量、成交规模、基金规模、追踪误差、跟踪指数、基金表现

全股票市场等权估值

PE/PB/PS/股债比/股债利差/巴菲特指数，支持单一指数与全股票市场估值对比

指数基本面数据

指数成分股组成及行业占比

当然上述提到的某些数据有些网站也有提供

但是ETFSHARE的目标是要做的最专业，估值最准确

站在巨人的肩膀上

我拜读了ETF指数投资的各大V的文章，了解他们的常用估值方法

比如百万粉丝的【ETF拯救世界】的全市场等权估值曲线

比如【不在此山中】提出的根据指数最新成分股回溯，判断指数估值点位的方法

比如【韭菜投资学】的指数拥挤度

我将有理论依据，参考意义大的数据都放在了ETFSHARE(壹分指数)里

最准确的指数估值方式

我们知道指数的成分股和权重是不断变化的

ETFSHARE(壹分指数)的加权估值方法是按照交易所公布的指数权重，以权重加权方法（调和平均数）计算指数估值

简单来说数学上简单算数平均数会让指数估值的计算受到市值更大的成分股更多的影响，会让估值偏离真实水平

ETFSHARE还提供简单市值加权法、中位数、平均值等估值计算方法

唯一支持两种指数历史估值计算方法

ETFSHARE(壹分指数）在回溯计算指数的历史估值时，采用了两种不同的计算方式

最新成分股计算法是按照指数现有的最新股票成分和权重计算过去指数每天的估值及估值分位数（不在此山中采用）

历史成分股计算法是按照指数当时的历史股票成分和权重计算过去指数每天的估值及估值分位数（多数大V采用）

还原真实的市场历史

这里提出一个小问题，在2022年的今天计算2021年3月31日时的指数估值，应该用什么财务数据？

如果你的答案是2021年的一季度财报，那么请认真听我解释一下

还原真实的市场历史的意思是我们不能在计算指数历史估值的时候使用到未来数据

因为一季度报一般都是在当年4月份才开始陆续披露，所以在2021年3月31日那个时间点，我们可能只知道2020年3季度报的数据

ETFSHARE(壹分指数)是现在市场上唯一公开说明对财务数据的所有时点进行了修正

所有财报都按照其发布日期更新，即历史上哪天该财务数据公布，我们再使用这个新财务数据计算

完全避免了在计算历史指数估值的时候，使用当时还未披露的财务数据，做到尽可能的还原市场历史真实情况

当然读到这里，有些对投资非常了解的盆友可能会提出另一个问题，对于修正财务数据怎么办？

ETFSHARE的指数历史估值计算对这块暂不做修正，主要是因为这个修正对整个指数的估值影响微乎其微。

指数的动量指标

ETFSHARE(壹分指数)提供了RSI/RPS/涨跌幅这类主流的动量指标，并且计算了多个时间维度（10日、30日、90日、120日、250日）

还提供全市场指数的横截面动量指标对比，且做了全市场唯一的一个计算逻辑处理

只将可投资的指数进行横向对比

市场上现在的指数（中证、国证）有几千个，所有的指数都用来横向对比其实没有任何意义

因为我们只能交易的是跟踪指数的ETF基金，并不是每一个指数都有跟踪的ETF

比如说3月底的时候，动量指标就显示，房地产指数走势非常坚挺！

未来ETFSHARE(壹分指数)还会将技术指标板块单独拆分出来，提供更多的指数指标评估纬度

指数的资金流向指标

想知道市场中哪个指数板块资金流入最多，哪个宽基最受市场欢迎，哪个指数最强？

ETFSHARE(壹分指数)进行了ETF净申购的累计统计和排序

假设某指数有50只跟踪的基金，ETFSHARE(壹分指数)对这50只指数基金的净申购做累计计算

可以让你直观了解到全市场资金的流动情况！

ETF基金所跟踪的指数

市场中目前没有一个数据源提供全面的ETF基金所跟踪的指数

在指数基金页面，可以直接看到某ETF基金所跟踪的指数，在单个指数详情页面，也可以直接看到跟踪该指数的所有ETF

另外ETFSHARE还提供的基金每只基金的当日成交量和市值，以及基金的跟踪误差

同时通过横向对比页面，我们也可以看到ETF基金市场的整体表现

2022年以来，超过97%的ETF指数基金亏损

全市场指数横向对比

ETFSHARE提供全市场可交易指数的估值对比列表，直接可以通过排序找出市场最低估值和最高估值指数

目前提供了PE/PB/PS/股息率/ROE，跟踪计算指数超200+

全市场股票等权估值与指数估值对比

ETFSHARE提供全市场股票等权估值PE/PB/PS/巴菲特指数/股债比/股债差，以及支持单个指数估值与全市场股票等权指标对比

关于全市场股票等权估值市面上计算方法也是有很多种

ETFSHARE首先考虑的是尽可能还原市场，即在回溯计算的时候纳入了已退市的股票

假设股票A在2000年上市，2001年退市，我们仅在计算2000年-2001年的全市场股票等权估值指标时将股票A纳入计算

ETFSHARE其次考虑的是在等权计算时，一定会剔除一些股票的估值数据，来维持全市场等权估值指标的稳定性及可参考度

ETFSHARE采取了使用统计学上剔除极端值的方法，使全市场等权估值指标反映市场大多数股票的整体情况

未来

对于喜欢DIY计算的盆友，肯定想拿到高质量的原始数据进行计算，所以未来我将做一个数据API的板块

将我现在已清洗的，适合量化计算的数据拿出来，这块目前我已经在写数据API文档了

盆友们的试用反馈

盆友们最多的问题：你一个人做的？

YES！

每一条原始数据的收集、清洗、异常数据点、缺失数据点检查

每一个网站导航条UI、列表UI、图表、网站配色、布局

每一个指数指标、估值的计算方法、代码编写

感谢技术的进步，感谢VUE、ELEMENT-UI、FLASK、REDIS、ECHARTS、CELERY让这一切成为可能，当然也吐槽一下NUXT.JS的坑真的是太多了，填了好多天

最后

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