来源：雪球App，作者： 宠业家，（https://xueqiu.com/8326618334/108780329）

宠物帝国玛氏旗下拥有50个食品品牌、5大连锁医院品牌、2大宠物孵化器。

如果你想更好了解玛氏文化精神，这本书可研读。

玛氏早期管培生必读书目：

《For Your Improvement》

Coaching and Development Guide

Development Views and News You Can Use From the People Who Know

玛氏：糖果帝国到宠物帝国的转型

全球销售最高的宠物食品品牌前5名，有3个属于玛氏旗下；玛氏现已拥有5大连锁宠物医院机构品牌，共计2200+医院，分布于北美、欧洲。旗下还包括专注宠物的孵化器和基金。玛氏宠物全球营收保守估计远超200亿美元（私人公司的最大优势：无需公布具体数字）。

正文：

6月11号，玛氏宠物护理宣布，已与Nordic资本、Fidelio资本以及AniCura的其余少数股东签署了收购AniCura的最终协议（摩根大通担任财务顾问）。在交易完成后，AniCura将加入Mars Petcare的宠物诊疗健康业务单元，并将继续在欧洲扩张其品牌和追求高质量的医药标准。

AniCura成立于2011年，是北欧地区第一家并购的动物医院。现在，AniCura拥有欧洲7个国家的200家动物医院和4000多名专业兽医人员。

在2018年6月早些时候，英国一家高质量的兽医服务提供商Linnaeus宣布也将加入玛氏宠物护理业务，并将成为玛氏宠物护理诊疗健康小组的一员。

通过快速并购的方式，玛氏迅速进入欧洲这个目前全球第二大宠物（医疗）市场。

那国内动物连锁医院情况如何呢？玛氏在中国医疗市场有没有机会呢？ 

据不完全统计，中国宠物医疗连锁三大巨头（高瓴、瑞派、瑞鹏）连锁医院超过1500家。

新三板宠物医疗第一股瑞鹏去年营收不到3亿，净利润2200万，目前市值27.6亿。瑞鹏集团拥有瑞鹏宠物医院、凯特喵猫专科医院两大连锁品牌，参股并共同运营美联众合动物医院、佳雯宠物医院、爱玩乐宠物医院、武汉点点宠物医院等医院。预估医院400家。

瑞派宠物今年5月份宣布拿到华泰新产业基金、美国高盛集团、天津瑞济生物3.5亿元战略投资。估值30亿+，公开数据医院数量300+家。

高瓴旗下医院品牌包括艾贝尔、芭比堂、宠颐生、宠福鑫、安安、宠物店连锁宠物家等。预估总体医院数量800左右。

即使大型连锁规模迅速扩大，但抵挡不住大量个人宠物医生开医院。草根调研显示，2017年全国宠物医院（诊所，包括含诊疗业务的店）新增超5000家。按照中国15000家医院算，几家最大连锁占比也只有10%左右。

目前，仍有积极寻找宠物连锁医院标的超一线机构和一般投资机构。所以，相信今年连锁医院仍将有大动作。可能业态包括相关上市公司加持公司、线上线下结合医院、高端医院等。

再来看看两家宠物行业的上市公司。中宠股份（002891）38亿人民币，佩蒂55亿人民币。均不足10亿美金，体量尚不足玛氏一个宠物食品品牌的销售额。国内宠物行业整体呈现集中度低、分散的局面。

我们回顾下玛氏近年在宠物连锁医院领域的并购事件。

2007年Banfield 加入玛氏，目前Banfield已经拥有1020+宠物医院。

2015年10月，Bluepearl 加入。目前，Bluepearl拥有61+家医院。

2017年1月，91亿美金收购VCA antech，而2016年VCA收入25.2亿美元，净利润2.17亿美元。目前医院数量835+家。

Pet Partner 86家，非盈利机构，收购时间不明。

加上这次的AniCura，玛氏已拥有2200家动物医院。

宠物行业最重要的有两部分，一部分是医疗，一部分是医院。下面我们再来了解一下玛氏布局宠物行业最核心的产品——宠物食品。

玛氏宠物食品在2015年已经有170亿+美元的营收。

玛氏拥有宠物食品品牌50个以上。世界上销售量最大的5个宠物食品品牌3个归属玛氏：宝路、伟嘉、皇家（PEDIGREE®, WHISKAS® ROYAL CANIN®）。另外的世界顶级品牌还包括NUTRO®, GREENIES®, SHEBA®, CESAR®, IAMS® 和EUKANUBA®。

关于玛氏宠物食品业务增长的重要驱动因素，相信在今年4月23日，举办的2018皇家兽医师峰会上已经说明。

皇家亚太区总裁Sylvia Burberry女士，1年前来到皇家之前，已在玛氏集团工作20年，除了反应玛氏集团对皇家品牌的高度重视外，对中国市场的极度渴望或是最重要的原因。在会上，Sylvia Burberry确也提到，皇家已经成立50年，下一个50年，将由中国来创造。

私下我大致算了算。目前美国宠物市场规模700亿美元，年均增长4%左右。国内预测市场大约1300亿，按照复合增长率30%算，至2022年，中国宠物市场规模将近5000亿，届时，中国宠物市场体量将比肩全球最大市场美国，即使我们换用最保守估计，10年内中国也将成为全球最大宠物市场无疑。所以下一个50年，中国市场对全球宠物市场的带动作用远重要于其他市场。

另外，一个值得关注的点是，在本次大会上，一家名为微宠医的平台与皇家携手宣布正式上线，这是一款解决宠物医院和宠主处方粮问题的平台。帮助宠主解决主粮线下购买不方便的需求，同时也解决了宠物医院处方粮的压货成本等问题。此平台除帮皇家推广处方粮之外，也可与宠物医院院长建立长期联系，增加对产品服务的依从性。

其实，除了医疗和食品，玛氏在宠物行业还布局了这些事儿。

有一家WALTHAM宠物营养中心；有科技感的产品，包括犬Wisdom Panel 健康筛查和DNA检查，Whistle GPS狗狗追踪器；另外，玛氏专门成立孵化器和基金，寻找优质创业者。孵化器名为Leap Venture Studio，基金名为Companion fund，基金主要投资方向包括：宠物数字医疗、服务、诊断、营养等。

2018年3月，玛氏宠物行业孵化器Leap Venture Studio开放申请

玛氏宠物行业孵化器Leap Venture Studio采用20万美金投资的方式快速孵化宠物项目。看来美国宠物行业好项目、好的创业者也少。

玛氏不断刷新我对行业的理解和认知。在6月迅速拿下欧洲增量市场后，玛氏全球和中国会有什么更大的动作呢？拭目以待。

文/ 师兄

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