废铝市场2020年回顾与2021年展望

1.国内铝价市场分析

图1数据来源：我的有色网

从图1可以看出2020年国内铝价整体处于先抑后扬行情之中，国内现货铝价整体运行区间11200-17200元/吨。2020年2月，新冠疫情爆发，铝价大幅下挫，由春节前13600元/吨跌至最低点11200元/吨，创下四年新低。而进入二季度，铝价在宏观氛围转好与库存高速去化的作用下迅速反弹，期间由于废铝的高度短缺，铝价又处于低位，开始出现大量使用废铝生产的企业来采购铝锭进行生产，加速电解铝库存的高速去化，例如广东佛山、湖北大冶，江西安义，河南长葛地区等等表现特别亮眼，6月已反弹至疫情前水平。2020年6月由我的有色网废铝团队前往广东佛山调研了华劲铝业，大正铝业，南方铝业，兴发铝业等铝厂，调研结果如下：疫情后国内恢复较好，大部分铝型材厂订单已经排满，甚至还有少量订单由于生产周期等原因拒绝。国外消费受影响较大，海外订单相对往年差了很多，目前主要以国内订单为主。具体调研细节可翻阅相关调研报告。三季度以来，铝基本面延续良好态势，消费端持续给予动力，同时现货端紧缺带动铝价上行。11月以来，云南、四川等地陆续进入枯水期，新投产能释放阶段性放缓，叠加国内主要消费地年底出现赶工情况，市场货源紧缺情况再度出现，现货铝价一度突破17000元/吨高点，创下三年来新高。

2.中国样本回收商废铝月度出货量和库存

图2 数据来源：我的有色网

废铝供应方面，从图2可以看出2020年一季度，受疫情影响，国内大部分建筑工地及汽车拆解企业被迫停产停工，国内废铝回收商也基本上处于停工状态，乃至后面国内疫情控制住，各行各业开始逐步复工，回收商也是最后一个才复工。导致废铝回收量2月创历史新低，据我的有色网统计，2020年2月中国样本回收商废铝出货量为0，基本处于停滞状态，库存为18900吨，环比下降62.2%。但进入二季度以来，随着国内疫情逐步受控，中国下游企业开始复工复产，废铝供应量也开始稳步回升。截止2020年12月，我的有色网统计，中国样本回收商废铝出货量为6.29万吨，库存为1.98万吨，已超过去年同期水平。2020年5月由我的有色网废铝团队前往江苏无锡调研，调研了江苏辰龙再生，江苏华仁再生，金邦铝业等等，调研结果如下：由于废铝进口方面的限制，在国外建设工厂进行初加工，做成复化锭或者合金锭进入国内成为了一种替代进口废铝的行为，对国内废铝庞大的需求缺口进行一定的补充。料场方面也正在逐步恢复当中，并且随着当时铝价持续的上涨，回收商交易心态较为积极，废铝市场成交逐步回暖中。具体调研细节可翻阅相关调研报告。

3.中国下游再生铝厂废铝和A00电解铝月度采购量和库存

图3 数据来源：我的有色网

废铝消费方面（上图样本企业主要是再生铝棒企业以及铝板带企业），从图3可以看出目前废铝和铝锭的关联度越来越高，相互替代作用也较为明显，特别是在今年疫情期间表现尤其亮眼，加速了社会铝锭库存的高速去化。国内电解铝产能已经很难再有大增的可能性，天花板已定。但是对于下游铝加工而言，除了使用电解铝，大批量使用废铝或者电解铝和废铝相互搭配使用的方式或是未来发展的新趋势。2020年8月由我的有色网废铝团队前往河南调研，调研了河南明泰铝业，河南金阳铝业，永通铝业，河南艾浦生等铝厂，调研结果如下：河南地区是中国的铝加工大省，主要是集中在巩义和长葛，两个地方形成了比较鲜明的对比，目前长葛地区以大量废铝为原材料进行生产，巩义地区以电解铝+废铝为原材料。长葛是中国最大的再生基地之一，其中再生铝消费量能达到150万吨。最早的时候，长葛也是采用电解铝为原材料为主，后期随着设备的更新及技术的突破，开始大量使用废铝来进行生产。具体调研细节可翻阅相关调研报告。

4.2020年中国电解铝-废铝精废差数据

图4 数据来源：我的有色网

电解铝-废铝的精废差方面，从图4可以看出随着国内疫情已受到控制，终端行业也已逐步复工复产。五月以来，废铝社会供应量已有显著回升，但是相对下游需求而言远远不够，3-4月份期间，由于废铝货源十分缺少，精废价差接近0，远低于平衡线600元，而且市场还没有货源，下游纷纷选择采购A00铝锭来替代废铝。随着6-8月废铝供应的逐渐恢复，精废差逐步拉开，恢复平衡线之上。截止12月底，我的有色网统计，废铝精废差为586元/吨。随着河南地区近期的复产，下游需求稍有转好，但是因为河北疫情导致交通物流出现紧缺，各地封路导致废铝供应也出现断层，叠加雨雪天气拆解效率减慢，整体来看废铝供应相对仍较为紧张，即使铝价处于下跌状态，但是回收商挺价出货，市场成交表现一般，市场低价流通货源较为紧张。

5.废铝新料市场分析

表1数据来源：我的有色网

由表1可看出，截止12月/31日，A00现货价为15710元/吨，同比去年上涨1180元/吨。光亮铝线价格为13700元/吨，同比去年上涨950元/吨。6063新料价格为13350元/吨，同比去年涨1300元/吨。一系废铝价格为13400元/吨，同比上涨1300元/吨。废铝新料价格的上涨主要是因为国内铝价的大幅上涨，今年新投再生铝棒厂不少，铝板带厂也在添加废铝使用，废铝的下游应用逐步增加，对于废铝新料的需求逐步增加，国内废铝新料的缺口严重不足，目前国内已经有不少企业在海外建厂，生产复化锭（含铝96%-99%），来解决国内原料不足的情况。

图5 数据来源：我的有色网

6.废铝旧料市场分析

表2 数据来源：我的有色网

由表2可以看出，截止12月31日干净汽车轮毂价格为13200元/吨，同比去年上涨1250元/吨。型材喷涂料价格为12500元/吨，同比去年上涨1700元/吨。破碎生铝价格为13100元/吨，同比上涨1700元/吨。易拉罐价格为10700元/吨，同比上涨1300元/吨。废铝旧料价格的上涨主要集中在第四季度，进口废铝的极速下滑，国内原材料生铝的严重不足，叠加ADC 12价格的上涨，导致国内生铝价格迅速上涨，市场抢货现象十分严重。

图6 数据来源：我的有色网

7. 中国汽车月度产销数据

图7 数据来源：中国汽车工业协会

据中国汽车工业协会统计，2020年全年汽车产销分别完成2522.5万辆和2531.1万辆，同比分别下降2%和1.9%，降幅比上年分别收窄5.5和6.3个百分点。截止12月，汽车产销已连续9个月呈现正增长。汽车销售的正增长，带动国内再生铝合金锭市场的火爆，也拉动了国内的生铝价格暴涨。

8.ADC12-废铝的精废差数据

图8 数据来源：我的有色网

由图8可以看出，2020年一季度，受疫情影响，行业延迟开工，再生铝合金锭价格较年前缓慢下跌。进入二季度，随着海外疫情爆发，沪铝暴跌，叠加进口合金锭大行其道，冲击国内市场，国产合金锭价格承压下行。三季度后，沪铝高位震荡，海外需求逐步复苏，海外铝合金锭价格不断上涨，减轻了国内的供应压力。且因废铝原料进口的短缺，国内“一废难求”，在成本支撑下，国产再生合金锭存有上涨动力。进入四季度，虽然“新标准”落地，但实际进口量有限；叠加原铝强势上涨，带动废铝原料价格，推动国标ADC12价格凶猛上涨，其单月涨幅及高度已达近3年新高。精废差方面也可以看到，第四季度虽然铝合金锭ADC12的价格较高，但是实际利润较小，废铝的持续上涨，压缩了铝合金锭ADC12的利润，导致铝合金锭ADC12继续上涨。

9.进口铝废碎料市场分析

历年海关废铝进口数据统计如下图：

图9 数据来源：海关总署

进口方面，由于进口废铝批文到2021年1月1日截止，2020年整体批文量不大，去年会议也提及过今年进口量大概率要减少50%，从图9可以看出2020年进口量大幅减少，1-11月废铝进口总量为74.23万吨，同比2019年减少45.80%。四部委发文，再生铸造铝原料标准已经从2020年11月1日起开始执行，据我的有色网了解，目前已经有一些进口废铝按照新标准过来，目前主要集中在广东一带，但是相对国内庞大的需求量，目前的进口量仍显得太少，无法冲击国内废铝的价格。

10.进口未锻轧的铝合金市场分析

图10 数据来源：海关总署

进口方面，虽然进口废铝有大幅减少，但是进口的未锻轧的铝合金较多，2020年1-11月未锻轧的铝合金进口量为113.68万吨，2019年1-11月未锻轧的铝合金进口量为15.26万吨，同比大增644.95%。2019年5月，我的有色网团队带队前往浙江调研，调研了兰溪博远，浙江巨东，葛洲坝展慈等铝厂，当时的调研结果如下：19年进口限制刚开始，废铝进口加工企业对批文政策情绪不一，有的企业以及提出把分选前段放置海外，甚至在海外建厂，进行一个初加工再进口过来，海外的优势主要是废铝原材料来源多，渠道稳定，量大。具体调研细节可翻阅相关调研报告。

11.2020年废铝市场总结以及2021年展望：

①供应短缺支撑废铝价格：国内废铝回收量及供应量将维持低速增长，废铝供应来源主要还将集中在国内回收。不管废铝新料市场还是废铝旧料市场，相对下游庞大的需求而言，供应的缺口较大，尤其是旧料市场生铝类废铝，此类合金锭企业主要依赖国外进口，国外进口的减少将加剧国内废铝市场的竞争。新标准虽然已经开始执行，但是短时间较难有大量的新标准废铝进口。

②下游重熔棒产能增加：虽然今年因为海外疫情，国内汽车行业稍有好转，但是长期来看，我国人均汽车保有量还是充足的，难以改变合金锭消费弱势的局面，合金锭改行做铝棒成为主流。此外，下游铝型材市场消费也面临挑战，选择价格更优惠的重熔棒或成为主流，铝水棒市场更多的用于高端产品。

③铝板带使用废铝占比提高：为了提高竞争力，降低生产成本，使用废铝新料来进行保级使用，随着生产工艺，设备的进步，企业使用废铝的占比较19年稍有增加，铝板带企业新投再生铝项目的也不少。

④2021年废铝消费增速有望继续增快，增长点主要集中在重熔铝棒及铝板带箔行业。

⑤行业趋势方面，未来或是以原生+再生的局面，二者相互替代，共同推动我国铝行业健康发展。

附录：2020年废铝十大新闻事件

1.2020年3月3日：工信部公布制定的《铝行业规范条件》。本规范条件适用于已建成投产的铝土矿开采、氧化铝、电解铝、再生铝企业，是促进行业技术进步和规范发展的引导性文件，不具有行政审批的前置性和强制性。

2.2020年7月1日：《再生黄铜原料》《再生铜原料》《再生铸造铝合金原料》三项国家标准于2020年7月1日起正式实施。新标准对原料品质提出更高要求，也是保障产业原料供应、促进规范发展的一个重要技术政策。

3.百菲萨中国计划在长葛市投资15亿元，建设年产30万吨再生铝项目、年产11万吨铝盐渣循环利用项目主要建设盐渣回收利用工厂、再生铝工厂。项目建成后能将废物完全循环再利用，不产生任何二次废物，彻底解决了传统铝渣铝灰处理仍有残留的问题。此外，盐渣回收利用工厂能同时处置电解铝行业产生的废槽衬，这也是该集团计划在我国落地的第一个铝尘灰处理项目。

4.10月21—23日，2020年（第二届）中国再生铝产业供需交流会在山东省滨州市惠民县举办。本届交流会以“中国再生铝产业供需交流”为主题，邀请重磅专家、知名学者及行业大咖与参会代表一同梳理回顾2020年前三季度再生铝产业市场走势，展望预测2020年四季度市场运行趋势。会议期间，举行了再生铝资源供需交流展览会、惠民县铝产业发展现状、优势及规划等推介、再生铝战略合作协议签约仪式、嘉宾演讲、圆桌论坛、2020年中国优质废铝供应商十强颁奖活动、现场考察惠民县相关涉铝企业等活动。

5.日本铝业协会(Japan Aluminium Association)表示，日本铝行业的目标是，通过将回收金属的使用量从目前的48%提高到75%，到2050年二氧化碳排放量较2017年减少78%。该协会表示，作为新的长期愿景的一部分，该行业还计划通过扩大其在运输和建筑等领域的消费量，将需求从2019年的422万吨增加43%，到2050年达到602万吨。

6.近日，由中国有色金属工业协会再生金属分会、中色科技股份有限公司、河北立中有色金属集团有限公司等12家单位共同起草的《再生铝厂工艺设计标准》（T/CNIA 0067-2020）正式发布，已于9月1日起实施。该标准是我国再生铝行业的一项重要的团体标准，适用于新建、扩建和改建再生铝厂的工艺设计。标准的制定对规范再生铝厂工艺设计、促进再生铝项目设计的规范化和科学化具有重要作用。

7.据悉，上海瑞格金属新材料有限公司（以下简称“瑞格金属”）拟在山西省闻喜县投资建设年产30万吨再生铝项目。30万吨再生铝项目全部建成投产后，年产再生铝合金锭（液）30万吨，高性能镁合金锭5万吨，铝合金铸棒2万吨，镁合金铸棒2万吨，铝基中间合金2万吨，配套30万吨铝液转化压铸生产线。

8.顺博合金8月9日晚披露首次公开发行股票招股意向书，本次拟公开发行的新股数量为不超过5300万股，占公司发行后总股本的比例不低于10%。本次募集资金将全部用于湖北襄阳生产基地年产20万吨再生铝合金锭项目的建设和运营，项目的建设和实施，将进一步完善公司的生产区域布局，借助公司整体业务体系，发挥规模经济效应，有利于充分开发区域市场，提高公司的市场占有率。

9.盛夏时节，生机无限。6月29日上午，随着巩义市委常委、市工业领导小组组长、市产业集聚区管委会主任梁险峰一声令下，由豫联集团引进的“巩义新格有色金属年产20万吨再生铝水项目暨巩义新格新材料10万吨铝加工再生循环利用项目”在豫联产业集聚区正式开工建设。这是豫联集团在产能转移战略取得重大胜利后，加快向绿色铝循环利用领域迈进的又一重大举措，将大幅降低企业生产成本，全面提高在国际铝精深加工领域的综合竞争力。

10.12月12日，广西百色市委、市政府召开会议，专题听取平果市再生铜、再生铝产业项目情况汇报。广西自治区政协副主席、百色市委书记彭晓春在会上强调，要牢牢抓住建设百色重点开发开放试验区的历史机遇，解放思想，大胆先行先试，提高制度创新和资源配置的能力，更加精准服务企业发展和项目推进，有效推动百色工业产业转型升级，铝产业集聚发展，形成特色优势产业链，推动全市经济高质量发展。