撤回上市申请4个多月后，八马茶业股份有限公司(以下简称：八马茶业）于9月22日披露了新的招股书。此次辅导机构仍为中信证券，但上市板块却从此前的创业板转为深市主板。

就撤回创业板上市申请，接近八马茶业的人士此前回应南都湾财社称，“目前创业板在力推专精特新的技术企业，八马茶业作为消费类连锁企业不太适合相关要求，所以就主动撤回了申请，接下来应该会努力在主板上市。”

典型家族企业，与多家闽企存在联姻关系

八马茶业成立于1997年7月28日，2015年11月，在全国中小企业股份转让系统挂牌，2018年4月终止挂牌。公司创始人之一王文礼是国家级非物质文化遗产项目乌龙茶制作技艺(铁观音制作技艺)代表性传承人。

招股书显示，八马产业产品覆盖乌龙茶、黑茶、红茶、绿茶、白茶、黄茶等相关产品，并通过“直营+加盟”、“线上+线下”的全渠道销售体系统一对外销售。从主营业务及主要产品来看，公司主要涉及茶及食品等行业领域。

这是一家典型的家族企业。公司控股股东、实际控制人为王文彬、王文礼、王文超、陈雅静及吴小宁，本次发行前，五人共持有公司62.80%的股份。其中，王文彬、王文礼、王文超为兄弟关系，陈雅静为王文彬的配偶，吴小宁为王文礼的配偶。

近日，一张订婚宴照片，让闽系富商 “千亿联姻圈 ”再次浮出水面。而八马茶业也在招股书中披露了，与七匹狼、安踏、高力控股之间的联姻关系。

招股书中显示，高力集团为发行人控股股东、实际控制人王文彬、陈雅静之女王佳佳之配偶高力控股，七匹狼为发行人控股股东、实际控制人王文彬、陈雅静之女王佳琳之配偶周士渊之父周永伟控股，安踏体育为控股股东、实际控制人王文彬、陈雅静之子王琨恒之岳父丁世忠控制。

市场份额仅0.48%，毛利率超50%

招股书显示，2019年至2022年一季度，八马茶业营业收入分别为10.23亿元、12.66亿元、17.44亿元和4.51亿元，净利润分别为9188.16万元、1.16亿元、1.63亿元和4514.69万元。

加盟模式是八马茶业进行渠道拓展的重要一环。2019年至2022年一季度，公司通过线下加盟模式销售 额分别为 4.80亿元、5.95亿元、8.91亿元和 2.00亿元，占主营业务收入比例为47.44%、47.33%、51.50%和 44.76%，占比较高。

从市场份额占比来看，整个茶行业呈现市场规模较大，企业数量多而分散，行业集中度低的态势，不存在绝对的龙头企业。根据中国茶叶流通协会发布的《2018年中国茶叶企业发展报告》，2017年我国茶叶企业总数约为6万余家，其中规模企业为1600余家，仅87家企业总资产超过1亿元，6家企业总资产超过10亿元。

从行业内的主要企业市占率来看，2019年-2021年，天福的市场份额为0.44%、0.42%、0.45%；澜沧古茶为0.13%、0.15%、0.16%；八马茶业为0.32%、0.38%、0.48%，均未超过0.5%。相比之下，中国茶叶的规模较大，2019年，其黑茶、乌龙茶、红茶的销量占比均超过了1%。

毛利率方面，报告期内，八马茶业的毛利率分别为53.66%、53.49%、54.03%、55.85%。

计划募资额增加至10.08亿，用于营销、物流、信息化等多个项目

八马茶业此次计划募资10.08亿元，主要用于八马茶业营销网络建设项目、福建八马物流配送中心建设项目、八马茶业股份有限公司信息化建设项目、八马茶业武夷山生态工业园项目（一期）和补充流动资金。

相比上次的募资计划额的6.83亿元，此次多了“八马茶业武夷山生态工业园项目（一期）”，该项目募集资金投资金额为2.25亿元。

据介绍，八马茶业武夷山生态工业园项目（一期）拟打造公司武夷山茶文化生态基地，同时，公司通过引进岩茶精制生产线、包装生产线、仓储设备、MES系统等办公及数字化生产管理系统，对岩茶进行自主生产，对红茶进行自主分装。

该项目建设期24个月，根据项目可行性研究报告，项目的预计内部收益率(税后)为24.33%，静态投资回收期(税后，含建设期)为5.91年。

采写：南都湾财社 记者 邱墨山

编辑：邱墨山