来源：雪球App，作者： 选股宝，（https://xueqiu.com/9817783052/202679511）

受益于下游锂电和光伏的双重需求带动，叠加双控限制，PVDF从去年四季度开始供应缺口不断扩大，产品价格也不断上涨，据华创证券研报，目前电池级PVDF价格已经从此前的9万元今年一路上涨至41.5万元/吨。

受此影响，A股市场PVDF龙头联创股份近段时间股价也是连续大涨，从7月2日的相对低点算起，短短几个月的时间，联创股份股价最大涨幅已经达到了惊人的780%。

而值得注意的是，面对PVDF价格的持续上涨，近期有市场消息传出，PVDF性价比不在，市场已经开始在关注到一些替代产品，例如PMMA、芳纶。其中芳纶价格较高，一般往往达到PVDF的两倍，所以今天我们重点来说说PMMA。

什么是PMMA？

PMMA(聚甲基丙烯酸甲酯)，俗称有机玻璃，由MMA单体聚合而成的，广泛应用于电子电器、导光板、汽车、太阳能电池等领域。

据方正证券数据，受疫情影响，2020年全球PMMA需求量为170万吨，预计2020年-2024年将以7.6%的年均增速增长，到2024年，全球PMMA需求量将达到212万吨。按照2018年/2019年/2020年平均价格估算，PMMA市场空间分别为517亿元/358亿元/301亿元左右。

PMMA已被锂电池龙头认可

事实上，PMMA开始被关注主要是因为锂电池龙头的正面回应。

近日有投资者在互动平台上询问璞泰来董秘，公司涂覆隔膜怎么看待PMMA材料，未来会不会替代PVDF？

璞泰来方面表示，“根据所了解的情况，PMMA在涂覆隔膜上有企业在局部使用，我司也已经有局部一些客户使用了2年以上时间，相对减少了PVDF的用量，但在正极材料上还没有看到企业在明显的批量使用。”

另外，恩捷股份也在互动平台上表示，公司已经有了替代PVDF的其他粘接剂方案。

据市场上流传的一份恩捷股份的调研纪要显示，涂覆膜的辅助材料等(比如PVDF)存在供应紧张，正努力规划21Q4-22年的采购安排。我们尝试采用PMMA替代PVDF，目前已经得到下游客户认可，包括宁德时代的认可，其他客户也在产品验证过程中。

之前不用是因为：1)成本高；2)导致隔膜内阻提升。目前PVDF大幅涨价后，PMMA比PVDF便宜很多。PMMA是通用材料，不存在瓶颈问题，但是PVDF存在瓶颈问题。基膜和涂覆都在做，单纯涂覆没法解决PMMA的内阻的问题，我们在基膜环节能够改进PMMA的内阻问题，因此下游客户对我们的PMMA涂覆非常认可。

行业产能

据方正证券研报，目前全球PMMA产能主要集中在头部企业，PMMA CR5为72%，分别是罗姆/奇美/三菱/住友/阿科玛，且5家生产商的产能占比均在10%-20%之间，罗姆/奇美/三菱产能接近，年产分别为40万吨/36万吨/36万吨。

目前国内PMMA产能集中度较高，CR5超过90%,前五大生产商分别为镇江奇美/南通丽阳/双象/万华/罗姆，有3家是外商合资企业，产能占比共54%，万华是国内PMMA第三大生厂商。

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