基金控制回撤能力排名 前两天给大家分享了股票型和偏股混合型基金近5年的收益排名，详见文章基金近5年年化收益排名。一般来说，股票型基金在牛市收益... 

来源：雪球App，作者： 北平耳东陈，（https://xueqiu.com/7312946591/174043675）

前两天给大家分享了股票型和偏股混合型基金近5年的收益排名，详见文章基金近5年年化收益排名。一般来说，股票型基金在牛市收益丰厚，赚的盆满钵满，但是在市场大幅回撤的时候（比如当下），却也会快速亏损，让基民们很不淡定，焦虑感倍增。很多基民在这个时候，就开始抱怨了，说的最多的大约就是，“基金经理怎么还不把XX股票卖掉？！”，“为什么XXX基金还在全仓硬挺？！”等。事实上，这里面涉及一个行业“潜规则”，就是我国的股票型基金，基本都是不择时的。这些股票型的基金，总体上来说，基本都是“只择股，不择时，永远全仓”。

这种操盘方法，长期来看，其实也没什么错。第一，股票型基金本来就有仓位要求，不允许你有空仓；第二，比起基金回调，基民们更不能接受的是“踏空”；第三，基金的考核标准，其实是以大盘（或行业指数）为基准的，人家基金经理赚的是选股跑赢大盘的钱，也就是阿尔法收益；第四，很多基金，人家本来就是行业基金，比如基金 易方达消费行业股票(110022)，那遇到整个消费板块回调，比如现在，那他真是避无可避。所以，这里我想和大家说的是，如果你买了股票型基金，遇大盘回调，你就要有净值回撤的觉悟，不要过分责备基金经理。买基金的时候，你就和基金形成了一种契约关系，这种契约关系的结果就是这样的。

那如果我就想择时控制回撤，怎么办呢？一个方法，就是你自己主动赎回基金，相当于自己做择时。但是，这个真的是一件非常专业的事，择时真的很难，对于一般基民只能是拍脑袋猜。但其实还有另一个方法，就是选择灵活配置型的基金，让基金经理决定是去买股票还是债券（债券是固定收益的，比如现金类债券，是几乎不会赔钱的）。

具体的，所谓灵活配置就是说，基金配置股票和债券的比例是灵活的。这类基金的设计初衷是：在一个长期的经济周期中，当经济繁荣，股票类资产收益高的时候，我们配置股票，获得高收益；当经济下行，投资股票普遍赔钱的时候，我们配置债券，控制回撤，攒钱等股市来到下一个上涨周期。所以，这类基金天生就有控制回撤的基因，对于希望在大周期上能控制回撤的基民来说，应该重点关注。

综上，本文就是要考察一下，灵活配置型的基金，他们的收益与控制回撤的能力到底怎么样，然后将一些数据较好的基金给大家选出来。

基金的筛选方法：

1、由于这里考察的重点是控制回撤，所以我先出一个最难的题。就是看2015年，大盘从最高点5178.19点，到后面股灾跌到2440.91点，灵活配置型基金的回撤怎么样。（2007年那波大盘冲高回落，太久远了，可分析的基金太少，能查到的数据也不全，就放过他们吧）这样，我从现在市场上全部的2130支灵活配置型基金中，筛取从2015年3月9日到昨天收盘2021年3月9日，都一直存在的，且其现在基金规模还大于15亿元的，一共就只有剩下47多支。按最大回撤排序，如下表：

这个表，大家要重点关注回撤情况，宽容点说，大盘这期间腰斩还多，再对比之前我发的股票型基金的回撤情况，我认为，最大回撤在20%多，都算控制的很不错的。表格排在前面，回撤很小的几个基金，就是因为他们在2015年股灾那个期间，基本上全仓配置了债券。

那2016年初大盘见底，到现在的震荡走高的结构性牛市中，这些灵活配置型基金的收益又怎么样呢？这里，我再从所有基金中选取从2016年3月9日到昨天收盘2021年3月9日，都一直存在的，且其现在基金规模还大于15亿元的灵活配置型基金，一共有85支；为了凑一页纸，再去掉最大回撤多于-30%的基金，最后剩余46支。其按年化收益排序，如下表：

注：上述表格中的“年化收益”，是指分红再投资的最大年化收益。关于基金累计净值和年化收益怎么算的一些问题与注意事项，我近期再另开个新帖子，和大家好好说一说。

有了这两个表格，大家就可以根据自己的情况，从中选择适合自己的基金。具体来说，我的建议是，在个人能接受的回撤范围内，选择年化收益最大的基金，当年化收益差不多的时候，选择基金规模大的。比如，张三一般情况下能接受的最大回撤是约15%，那我们就可以在第二张表，第一个比较接近的是 交银行业灵活配置混合（519697），其近五年年化收益为21.52%，再看他2015年股灾时的表现，在第一张表中，可以看到，最大回撤是35.48%，在这种少见的大级别股灾里其实也还好。那张三就可以选它。又比如，李四对回撤非常厌烦，就是求稳，无论什么情况下，最大回撤都不能大于10%，少赚点也无所谓，那就选 广发趋势优选灵活配置混合a（000215），因为它是这个条件下，年化收益最高的，近6年年化收益率9.32%，最大回撤才-4.91%。顺便说一句，就这业绩不比那些暴雷的P2P强多了。（注：我和这两家基金没关系，纯粹是举个例子，根据客观数据就选出了他们俩。）

当然了，过去的业绩不能100%代表将来，但基金的操盘风格与风险偏好，一般是有传承性的。一支基金过去长期都这个样，那我们也有理由认为，它将来也大约还是这个样。相反，要是我们什么都不在意，那什么讨论与思考就都失去了意义。以上，希望对大家选择基金有所帮助。

原创文章，欢迎大家转载、评论、分享！谢谢！

 #基金创作者激励计划#    #美债收益率再飙升美股表现分化#       #多家基金公司开启自购模式#   #基金回撤你最大可以承受多少# 

 @今日话题    @蛋卷基金   $贵州茅台(SH600519)$   $通策医疗(SH600763)$   $山西汾酒(SH600809)$