什么是外汇对冲：外汇对冲策略完整指南和常见问题解答

亲爱的朋友们！

今天我将探讨外汇对冲技术。首先，外汇交易中的这种风险管理策略是降低或消除金融交易相关风险的工具。此外，一些外汇交易员设法转变了这种方法的理念，使其成为一种可获利的外汇对冲交易策略。

遗憾的是，在简单的资本保护策略失败后，许多外汇交易员并没有意识到限制风险所带来的所有益处。因此，我想用一些简单的词汇介绍一下外汇对冲策略，以便您在遭受重大损失前能看到保护入金时会获得的所有优势。

本文涵盖以下主题：

主题

见解和要点

定义：

外汇对冲是一种降低或消除金融交易风险的风险管理工具。

好处：

一些交易员将对冲转变为一种可获利的外汇对冲交易策略。

挑战：

许多交易员忽视限制风险所带来的益处，因此有可能遭受损失。

相关性：

交易员使用相关货币对来对冲货币风险。

合法性：

在美国，某些对冲操作是被禁止的，而在其他地区则得到允许。

工具：

技术指标帮助计算货币对相关性以进行对冲。

实际应用：

对冲是指建立多头头寸和空头头寸，通常使用相关货币对。

风险管理：

使用止损以及事先确定风险水平对于有效对冲是至关重要的。

对冲是指提前安排以抵御未来资产价格波动的风险。这种方法可以抵御因外汇市场交易和其他金融交易而产生的意外风险。

对冲是一种金融策略，它可以在货币对价格出现不利变动的情况下保护交易员免受亏损。

保险的概念与这种风险管理策略最为接近。

对冲策略几乎被用于所有类型的金融业务，但在外汇市场上有更具体的形式。

外汇交易员经常使用所谓的相关货币对来对冲货币风险。

相关货币对价格在相同的方向上同步运动。除了正相关货币对外，还可以使用负相关货币对，其价格也对称性地运动，但方向相反。在这种情况下，交易员建立两个多头头寸或两个空头头寸。您可以在此了解有关货币对相关性的更多信息。

对冲是指建立风险水平相同的一个多头头寸和一个空头头寸。可以对同一个货币对或两种或多种交易资产建立多个头寸。如果交易员选择两个货币对，它们之间应该有正相关性。

术语说明：

多头头寸 (long) 是买入头寸；

空头头寸 (short) 是卖出头寸。

另一种外汇对冲策略是指在具有很强负相关性的两个货币对上建立两个多头头寸。

例如，EURUSD（欧元/美元）和 USDCHF（美元/瑞士法郎）具有很强的负相关性。这意味着当第一个货币对价格上涨时，第二个货币对的价格就会下跌。在这种情况下，外汇对冲策略将如下所示：

建立 EURUSD（欧元/美元）多头头寸；

然而，只有在完美对冲或完全对冲的情况下才需要进行交易量相等的交易。还有部分外汇对冲策略，它可以保护您的头寸免受某些风险的影响。当一个特定交易场景出现强烈信号时，您可以建立此类头寸。我将在下面详细介绍对冲策略。

例如，如果您确定 EURUSD（欧元/美元）价格将会上涨，那么与完全对冲相比，建立规模较小的 USDCHF（美元/瑞士法郎）头寸将会增加您的利润。然而，如果出现不利场景，您只能弥补一部分损失。

在国家层面，对冲和股票投机并不始终被视为降低外汇交易风险的合法工具。奇怪的是，即使在美国，某些对冲操作也是被禁止的。其中一项禁令针对外汇市场上的对冲。在美国，以相同或不同的执行价格同时买入并卖出同一个货币对是违法的。

为了确保禁止对冲头寸，CFTC（商品期货交易委员会）要求已授权的金融服务提供商在其平台中包含一个 OCO（成交一个取消其他）订单。该订单禁止买卖同一个货币对。该金融委员会还应用了先进先出 (FIFO) 规则，该规则要求外汇交易员只能按照开仓顺序关闭未平仓交易。

实施此类禁令的主要原因是交易成本翻倍，而交易利润却很低。对冲导致经纪商比外汇交易员赚取更多的利润。

在国际上，外汇对冲被认为是一种合法的避险工具。特别是，欧盟、亚洲和澳大利亚可以自由选择外汇交易的方法和策略。那里不禁止同时买卖同一个货币对。经纪商非常支持金融当局的这一政策，因为对冲为他们带来的点差是常规空头和多头头寸的两倍。

我们来简单了解一下什么是对冲。为了保护您的资金，最简单的方法是将可能很快不盈利的交易平仓。首先，当您可以简单地在盈亏平衡区出场时，继续买入或卖出似乎毫无意义。然而，在某些情况下，进行方向相反的交易可能比正常平仓更方便。我们来看一个限制 EURUSD（欧元/美元）货币对交易风险的示例。

假设最初，考虑到美元的内在价值，交易员认为该货币对价格会继续快速上涨。他决定在绿线处入场，以从预期的价格上涨中获利。

然而，随后价格反转下行，这使交易员重新考虑起初的预测。他没有将多头头寸平仓以获取小额利润，而是在第二根下行柱线收盘时（红线）建立空头头寸，以最大限度降低价格进一步下跌的风险。

随后，他使方向相反的第二笔交易处于未平仓状态，直至十字星反转信号出现。一旦看涨情绪占据市场，交易员便会在紫色线水平将空头交易平仓。

这笔交易产生了利润，通过这种方式，您能够更自由地管理风险，因为如果价格继续下跌，第二笔交易能够弥补损失。因此，交易员可以冷静地观察外汇市场，期待资产价格反转后开始上涨。

正如交易员预期的那样，上涨趋势仍在继续。当上涨趋势转为平坦期时（信号是连续出现几根带有长影线的柱线），交易员会以远高于开盘价的价格将多头头寸平仓。

交易员设法从两笔交易中获得了双倍利润。如果出现不利场景，交易员将无法通过对冲获利，并可能很快遭受亏损。然而，损失额将是最小的。正是由于有可能以最低的风险获取最大利润，经验丰富的交易员更愿意限制风险，将外汇交易保持在盈亏平衡区。

并不是必须使用主要交易的资产开始对冲交易。而且，很多经纪商根本没有这个功能。交易员始终可以使用正相关性或负相关性很强的外汇金融工具进行交易。

对冲就是降低风险，以防范意外的价格波动。它是指建立一个头寸，以减少不利场景下遭受的总损失额。

例如，当您同时买入 GBP/USD（英镑/美元）和 USD/CHF（美元/瑞士法郎）货币对时，因为它们具有负相关性。如果一个货币对的价格开始朝非预期的方向运动时，另一个货币对交易将产生利润，以补偿第一个货币对交易所遭受的损失。这里有多种限制外汇风险的策略：

买入价格走向相反的货币对；

买入并同时卖出正相关的货币对；

同时以相同的价格买入并卖出相同的货币对；

同时以不同的价格买入并卖出相同的外汇交易金融工具。

最后两种外汇相关性对冲策略也可被称为锁定。

每个交易终端都有自动止盈功能，但也有止损功能。止损是一种降低货币风险的订单，如果出现任何对您不利的价格变动，且达到您指定的金额，该订单便可以让您退出交易。新手交易员不喜欢使用止损，因为他们想要挽回损失。

新手交易员经常犯的错误是持有亏损的交易并等待价格反转，以使亏损的交易转变成盈利的交易。

因此，在购买资产之前，您需要分析外汇市场情绪并确定最大回撤水平。如果风险超过风险管理规则所要求的金额，那么您最好不要进入交易。

如果市场形势看起来有利，但考虑到潜在的风险，您不能以整手进入交易，那么可以减少头寸规模。不同的外汇交易策略建议采用不同的止盈/止损比率，但潜在利润额应始终大于损失额。此外，您还应该考虑点差，即买入价和卖出价之间的差值。

如果您想让外汇对冲策略成为一个系统，那么只需遵循两条规则：

在进入交易之前确定止损位。

止损位一旦设定，请勿移动。

这将帮助您解决新手交易员面临的另一个问题，即自律能力差。如果您在没有进行适当分析的情况下设定一个水平并遭受了损失，那么下次交易时您会更彻底地分析市场情况。

相关性是衡量不同货币对价格如何几乎同时运动的统计指标。它们可以沿相同方向（正相关）或相反方向（负相关）运动。

通常，外汇交易员利用货币对的相关性来确认其预测。

交易员可以使用相关货币对进行对冲交易，例如，通过使用具有负相关性的两个货币对建立两个头寸。

手动计算货币对的相关性并不容易，因此交易员在其散户投资者账户中使用专门的技术指标来达到此目的。LiteFinance 创建了一个便于使用的相关性计算器，它可以显示不同复杂工具之间的相关程度。

尝试使用以下计算器来计算 EURUSD（欧元/美元）货币对的相关性：

正如您所看到的，与 EURUSD（欧元/美元）呈正相关的三种最有前景的复杂工具包括 NZDUSD（新西兰元/美元）、EURJPY（欧元/日元）、AUDUSD（澳元/美元），与 EURUSD （欧元/美元）呈负相关的货币对是 USDDKK（美元/丹麦克朗）、USDCHF （美元兑瑞士法郎）、USDSEK（美元/瑞典克朗）。

我们来研究一个使用货币对 EURUSD（欧元/美元）的经典外汇对冲示例。

我们假设出现这样的场景：EURUSD（欧元/美元）价格长期以来一直上涨。由于出现了指示趋势反转的烛台形态，我们预计趋势将反转下行。

图表中连续出现两根下降烛台（上图中已用蓝色椭圆标记），这是对流星形态（具有长上影线和小下影线或根本没有影线的下降烛台）的确认。因此，我们在红色水平线（1.13 左右）位置进入 1 手空头交易：

接下来，持有空头头寸，我们看到市场出现横盘走势，而不是稳定的下降趋势。当有两个具有完整主体的上升烛台几乎吞没了整个下降烛台时，EURUSD（欧元/美元）货币对价格很有可能会上涨，并且上涨趋势很有可能会继续（我用位于右侧的第二个蓝色椭圆形强调了这种情况）：

为了对冲这种货币风险，我们以相同的交易量（1 手）建立一个反向头寸。在上图中，用绿线标记货币对 EURUSD（欧元/美元）的买入价，约为 1.134。

这样，两笔交易将彼此重叠并保护我们的入金。在对未来走势非常不确定的情况下，我们将潜在损失确定为 400 个点（空头头寸和多头头寸之间的点差）。

现在我们可以安全地追踪外汇市场情况，而不必担心遭受重大损失。如果价格仍然下跌，我们会将多头头寸平仓，并从空头头寸中获利。如果出现指示看涨趋势持续的信号，我们便将空头头寸平仓，并从多头头寸中获利。

我们来研究另一个外汇期权完全对冲策略的示例。这次，我们将额外计算退出直接对冲所带来的潜在损失和利润。

在这种情况下（上图中已用蓝色椭圆形标记），我们认为价格应该很快上涨。因此，一旦烛台收盘，我们便在 1.08578（绿线）建立多头头寸。

然而，价格继续下跌并跌破了用红色水平线标记的支撑位 1.08180。这是一个相当强烈的信号，指示下跌趋势会持续。为了保护我们的资金免受损失，我们将应用外汇期权对冲策略。为了避免遭受重大损失，我们将在下降烛台收盘后在 1.08166 水平以相同的交易量建立反向头寸。

因此，这两个相反头寸之间的差值仅为 0.00412 个点。这是我们在外汇对冲的帮助下可以限制的损失额。

上图显示，采用外汇期权完全对冲策略是适当的。这种外汇策略使我们能够在价格向相反方向运动时安全地等待。一段时间后，上升趋势恢复。

当价格在初始位置 1.08852（图表中的黑线）以上盘整时，我们退出空头交易，将空头交易的损失额限制在 0.00686 个点（空头入场水平 - 空头出场水平）。然而，交易本身尚未完成，因为我们仍然持有多头头寸，开盘价为 1.08578。

正如您从图表中看到的，接下来出现强劲的上涨走势。我们跟随看涨趋势，并在出现流星反转形态和两根红色的下降烛台时退出买入交易（在图表中用紫色线突出显示）。我们在 1.09484 水平（以紫色线标记）处平仓。

因此，在不考虑佣金的情况下，多头交易获得的净利润为 0.00906 个点 (1.09484 - 1.08578)，整个交易的总利润为 0.00220 点 (0.00906 - 0.00686)。正如您可以看到的，由于对冲交易，总利润减少了很多。然而，我们可以充分抵御出现不利场景时带来的货币损失风险。

我们已经研究了简单的外汇对冲策略示例。现在，我们来看看保护资金的方法有哪些，它们有哪些特点。首先，我来描述一下将对冲方法分类所依据的参数：

复杂的对冲工具分为外汇类型和场外类型。正如定义所指示那样的，外汇货币对对冲交易是在有交易对手方参与的情况下在外汇市场上执行的，就外汇期权而言，交易对手方是经纪公司。无法在资产交易所那里建立场外对冲头寸。场外对冲不在市场上执行，并且通常执行一次。

可以进行全部或部分外汇货币对对冲。完全对冲抵御整个交易的风险。部分对冲意味着仅对交易的一部分提供保护。如果交易的风险较小，则使用部分对冲。

您可以进行买家对冲或卖家对冲，这取决于您预测价格会上涨还是下跌。第一种情况是当价格上涨时为资金提供保护，而第二种情况是当价格下跌时为资金提供保护。

外汇相关性对冲策略可以是直接对冲或复杂对冲。纯粹的直接对冲是指对同一交易资产进行反向交易。对于复杂对冲，为不同的资产（交易差价合约、大宗商品、债券等）建立对冲头寸。在这种情况下，第二种资产应与标的资产有相关性，即其价格应受标的资产的价格影响。

例如，当标的资产的价格上涨时，我们对冲头寸的资产价格也应以相对的幅度上涨或下跌。

根据此参数，外汇对冲策略分为经典策略和预期策略。

对于第一种策略，在建立主要（受保护）头寸之后立即建立反向头寸。经典对冲的一个示例是购买包含主要交易的期权。

第二种策略是指在受保护头寸开仓之前很久就进行对冲，这和购买期货的情况一样。

根据上述特点，对冲策略有多种类型。

请注意！

为了在对冲时使利润额超过损失额，所选择的复杂工具应具有高波动性，并且应在当天内开仓交易。

所有类型的对冲策略都基于对冲货币风险管理的基本规则 - 您在一笔交易中的损失额不得超过入金的 5%。而且，您不得将超过 10% 的资金投入到具有很强正相关性的资产中。

这是指以与第一笔交易相同的交易量建立反向头寸，以买入或卖出第一笔交易相同的资产。因此，您可以充分保护投入到第一笔交易中的入金，避免在价格朝非预期的方向运动时遭受重大损失。

如果价格朝不利方向运动的潜在风险较低，那么可以仅对主要交易进行部分保护。在这种情况下，潜在利润增加，而对冲成本降低。然而，如果您低估了风险，那么可能会遭受不可预见的损失。

这是指以固定价格购买期货合约，并期望未来将以最优的价格卖出该资产。

这种技术指标方法是指在与主要头寸不同的资产上建立头寸。正如我之前写过的，交叉对冲的一个示例是在 EURUSD（欧元/美元）和 USDCHF（美元/瑞士法郎）上建立多头头寸。

这是一种相当复杂的外汇相关性对冲策略，仅建议经验丰富的交易员使用。

这是指在标的资产市场和金融衍生品（保护）市场上建仓。这些头寸在时间和规模上都会有所不同。

该策略具有灵活性，因此您可以选择最佳比例，使潜在利润与现有交易风险的比例达到最佳。

我们来看一个示例：

假设您年初买入 1,000 股，并计划于第三季度以更高的价格卖出。在第二季度，您卖出 1,500 股的看跌期权。同时，根据所做的计算，您预计很可能从在不同时间平仓的两个头寸中获利。

这是指通过使用某一个领域的资产交易来对冲另一领域的资产交易风险。例如，您可以通过能源差价合约来对冲 EURUSD（欧元/美元）市场中非预期的价格波动风险。

将不同的复杂工具（差价合约交易、股票等）、甚至策略结合起来使用的交易员或基金运用文中介绍的大多数外汇对冲策略。

现在是时候总结一下以上内容并简单谈谈对冲的主要优缺点了。

采用货币风险限制策略时可以获得很多优势，因此外汇货币对对冲策略非常受欢迎。

我们来研究一下外汇货币对对冲策略的所有优点：

由于外汇对冲策略和工具的范围很广，因此它可被用于任何市场、任何交易工具（差价合约、股票、大宗商品等）并适合任何技能水平的交易员使用。它可供个人交易员、全球投资基金使用，甚至可以成为整个国家经济政策的一个要素。

顺便说一句，普通人经常将对冲用作一种策略，例如，他们投资黄金或外国货币，以抵御本国货币贬值的风险。另一个示例是，在全球层面，阿拉伯联合酋长国将发展旅游业视为目标计划，旨在实现收入来源多元化并减少对碳氢化合物出口的依赖。该国出售“石油”并购买“旅游业”。

这一点是第一点的逻辑延伸。对冲具有灵活性是因为该方法的逻辑简单，同时，对冲工具的范围广，这使得对冲过程几乎通用并适用于任何交易。由于对冲工具的种类繁多，因此又细分为多种类型：

完全对冲和部分对冲；

传统对冲和选择性对冲；

证券交易所对冲、场外对冲和混合对冲；

直接对冲和交叉对冲；

预期对冲和经典对冲。

这对任何投资者来说都是一句真言。风险分散可被视为选择性对冲和交叉对冲的一个示例。可以用一句谚语来形容这个定义：“不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里！”。

这句话的逻辑非常简单明了。然而，在金融领域，遵守这一规则并不那么容易。

对冲原理有助于实现投资者的目标，并确定两个主要规则：即资产细分和投资组合中资产价格的相关性。

细分是指投资组合中的资产应属于不同的金融市场、行业和所有权形式。例如，仅包含加密货币的投资组合多元化程度低于还包含其他资产（例如，股票或债券）的投资组合多元化程度。

我认为这里的逻辑很清晰。在 LiteFinance 交易博客中，本文和其他文章介绍了资产价格之间的相关性。我想没有必要在此对这一点进行详细说明。

对冲策略的主要目标是抵御风险。在这方面，交易员往往反对使用止损，这是个很大的错误。人们很容易将对冲的原理描述为“没有损失就是获利”。然而，如果将其作为一种积极的交易策略，利润的概念就具有了更重要的意义。

例如，网格交易策略在几乎没有风险的情况下提供赚取丰厚利润的好机会。当采用此策略交易外汇货币对时，即使没有明显的趋势，您也可以获利。

对冲策略的另一个要素是套利交易，机构投资者已积极利用它来赚取收益。套利交易是借入一种低息货币，然后用它来买入一种高息货币。还有期货、期权等金融衍生品，其主要作用是对冲。然而，这些复杂的工具现在更受活跃的交易投机者欢迎。

在危机和经济动荡时期，了解对冲策略的原理并能够正确运用这些策略是尤为重要的。许多交易公司、金融机构甚至各国央行都有自己简单的外汇对冲策略，以确保在市场高度动荡时期稳定运营。

您可能没有想到它，但会经常在媒体上听到或读到有关对冲策略的信息。媒体经常使用“避险”、“避风港”、“烧钱”等表达方式来代替这个词。每当我们在新闻中听到一些大型投资基金抛售股票转投黄金和国债时，我们就明白他们只是在对冲风险。作为个人交易员，我们也可以在外汇期权交易中使用受欢迎的对冲策略。

现在，我们来看看外汇货币对对冲的缺点，虽然缺点不是很多，但仍然有一些：

如果认为对冲就等于止损，那就大错特错了。遗憾的是，许多新手交易员都这么认为，因此损失了入金。您应该认识到这种方法并不能保证您的资金安全。

它也不保证您会获利。对冲只是降低风险的一种方法，但并不能完全消除风险。

如果进行对冲，可能需要相当多的闲置资金。这对于完全对冲尤其如此，因为当您建立第二个头寸以完全对冲第一个头寸的风险时，需要将投资额加倍。

最常见的情况是，另一笔交易会产生更多的利润，而不仅仅是为了避免损失而投入资金进行对冲。

如果您在交易中积极应用对冲，那么可能会产生一种错觉，即您的头寸永远不会遭受亏损，并且您的资金是完全安全的。此类交易员过多地使用锁定，增加风险，并且使用非常高的杠杆。

此类交易员可能不会使用止损，因为他/她错误地认为自己无需使用止损，因为他们可以轻松锁定亏损交易并等待价格向所期待的方向反转。然而，现实并没那么简单。

对冲通常涉及额外的费用。当您为了限制风险而开仓时，需要支付佣金。如果交易任何主要货币对，那么点差和掉期可能会给您带来额外的费用。新手交易员在基于受欢迎的外汇对冲策略构建交易系统时通常不会将这些费用考虑在内。

想要在个人交易中使用对冲策略的交易员或投资者需要具有高水平的分析能力和丰富的交易经验。虽然对冲的逻辑很简单，但在实际交易中应用起来并不容易。对冲是一个相当严肃的研究课题，它涉及使用各种不同的工具和方法。

新手应该投入大量的时间和精力学习理论。此外，如果不进行实践，理论就毫无意义。尝试使用外汇对冲策略时，您可能会遭受亏损。

所以，体验也需要一些成本。那些不愿意投入时间、精力、资金的人可能无法满足要求。

使用自动化技术指标交易工具或机器人进行外汇对冲可以为交易员带来许多好处。机器人需要很少或无需用户干预即可将资产价值维持在其原始水平，这样用户无需执行大量日常操作。

自动化系统根据市场分析建立额外的买入或卖出货币头寸。机器人评估趋势发展、趋势反转的可能性、趋势的潜在强度和持续时间以及许多其他因素，以确保将货币风险降至最低。

交易员、股票投机者和大型企业均采用外汇自动对冲。例如，德意志银行多年来一直在网上银行系统中测试 Maestro 高风险外汇对冲应用程序。

该应用程序允许您下载或手动输入有关当前交易的信息，分析市场并启动用于限制对冲货币风险的程序。此应用程序的优点之一是它为一种自适应方法。用户可以以外汇头寸汇总或单笔交易的形式下载统计数据。您可以根据需要频繁地下载。用户可以每天或每小时访问外汇市场，上传新交易以及将其添加到应用程序的数据库中。

该应用程序能够保护全部余额。根据散户投资者应付账款和应收账款的比率、银行账户的流动资金以及外汇市场上任何对冲交易的相关信息来计算货币总风险。一旦全部头寸均被上传到数据库中，该应用程序就会分析市场，计算必要的对冲调整值。

应用内调整是一种常见的事项，可被自动输入或在用户审核后输入，并在必要时修改。

许多德意志银行客户公司采用基于 Maestro 应用程序的外汇交易自动对冲策略后取得了良好的业绩。然而，实际安装外汇交易自动对冲应用程序需要专家的参与，他们可以配置该软件以执行必要的任务。

使用对冲顾问进行自动交易也是如此。如要从交易中获得稳定的利润，您需要掌握本文中的理论，并学习如何应用。

货币对对冲就是建立空头头寸和多头头寸，以降低外汇交易中出现的货币风险。这种金融策略可以让您消除价格市场波动对交易产生的影响，从而使交易近似于以固定价格进行的外汇交易。

我来举一个货币对冲策略的简单示例。假设您打算买入 USDJPY（美元/日元），预计该货币对价格会上涨。然而，一些可能引发价格短期波动的重要新闻应该很快就会公布。如果入金金额较小或杠杆较高，那么即使金融市场相对较小的波动也可能导致您的散户投资者账户损失全部资金。

在这种情况下，有必要防范高风险，并进行反向交易，以减少可能遭受的损失。当市场再次恢复平静且波动性较低时，可以将对冲头寸平仓，然后从主要头寸中获利。

考虑到设定价格与市场执行价格之间的差异、点差和经纪商佣金，您在进行反向交易时常常会遭受小额损失。然而，如果考虑到您可能面临的高风险，这样做是值得的。

通过使用正确的方法，您也可以利用波动性同时从两笔交易中获利，如上例所示。

让我们来更详细地了解货币风险的类型，了解如何限制与其相关的高风险敞口。

外汇风险有四种基本类型：

交易风险，又称兑换风险，是指因所使用的多种货币的汇率降低，导致出口业务面临利润减少甚至亏损的风险。降低风险的方法包括限制出口、确定出口商和进口商的最佳价格水平以及所使用的证券、缩小资金接收和支付的时间范围、使用收款方的货币来支付费用。

在交易中，抵御外汇高风险意味着在相反方向上进行两笔交易，这提供了一个亏损以及盈利的机会。

换算风险（结算或资产负债表风险）。它基于以不同国家多种货币计价的利润和亏损之间的差异。例如，一家美国跨国公司在德国设有子公司。

因此，其部分资产以欧元计价。如果它没有与美国资产相当的负债，那么以欧元计价的资产就会面临货币高风险。欧元贬值将导致母公司以美元表示的利润值下降。

同样，如果欧元兑美元汇率上涨，负债大幅超过资产将带来更大的风险。因此，保护公司资金免受结算高风险影响的唯一方法是保持资产与负债平衡。

经济风险是指不利的货币波动对与公司活动有关的任何方面（商品流通、生产、需求、生产成本、竞争等）产生不利影响。结果，公司的市值下降，业绩也会下降。所有经济风险中对公司影响最小的是仅以本地货币支付费用。

隐藏的风险。它可以是上述任何一项。唯一的区别是，在公司的经济和财务政策中没有将其考虑在内，因此它是隐藏的风险。例如，一家公司的一个或多个供应商可能在生产中使用进口资源，而所供应的零部件价格可能因外汇市场波动而大幅上涨。

可以使用多种方法来对冲上述外汇风险。

外汇对冲工具可分为两类：

交易所交易资产（交易所交易期货、互换和期权）；

场外交易 (OTC) 资产（远期合约协议、场外互换和期权）。

交易所交易的产品具有流动性高、信用风险低的特点，清算所确保交易对方履行义务。然而，标的资产的类型、交割条款和条件是严格标准化的。

场外交易产品 (OTC) 则相反，可以让投资者对资产种类和交易条款提出最有利的要求，但很难找到交易对手，信用风险较高，流动性较低。

期货合约是在预定时间以指定价格买入或卖出资产的协议。除了外汇市场外，它们还被积极用于股票市场和大宗商品市场。

期货很受欢迎，因为人们可以在几乎任何市场上交易它们。它们也是标准化的并且利润率低，因为您起初不必投入资金。无论股票、大宗商品或货币对的价格发生多大变化，期货都能够充分弥补损失。

根据金融工具价格的变动方向，您可以使用两种方法来限制高风险。通过买入，投资者直接对冲未来价格上涨的风险；通过卖出，投资者卖出商品以对冲价格下跌的风险。

外汇期货交易完全对冲策略可以对冲全部的亏损风险。如果对冲部分风险，那么投资者将只能收回部分损失。但如果出现有利的场景，利润也会更高。

与传统的期货交易相比，一些交易员更喜欢期权。期权是为期货合约提供的，允许您在期权到期之前买入或卖出资产。在这种情况下，公司支付一笔称为溢价的佣金，但期权也能够充分对冲与货币风险波动有关的损失。

来看一个简单的示例。假设一家石油公司的交易计划是在一个月内购买价值 500 万美元的煤油，而其主要资金是欧元。如果在此期间美元汇率仅上涨 1%，那么公司将损失 5 万美元。如果购买了期权，美元价值将固定在当前水平。即使公司必须支付数千美元的溢价，这种损失也将大大低于可能出现的货币风险。

远期合约是一种未来以固定价格交割资产的非标准化合约。这些合约不适用于交易所交易的工具。

互换是一种交易，藉此两方交换两种不同金融工具的现金流或负债。外汇经纪商互换展示了公司如何直接对冲因外汇波动而产生的货币风险。

外汇市场上的对冲策略是最受欢迎的工具之一，可以限制不同类型的交易风险并帮助您避免遭受亏损。通过正确的应用，这种方法可让外汇交易员降低高风险，而且利润损失最小。然而，在外汇中这种方法的唯一缺点是开仓成本至少增加两倍。

在下一篇外汇指南中，我将继续讨论不同的外汇对冲策略，例如外汇网格和外汇双网格策略。请订阅并随时了解最新信息！

重要信息！阅读本文后，您需要记住一些有关对冲的重要知识，建议您尽快通过实际应用来巩固所学知识。打开任何散户投资者模拟账户并试用我在本文中介绍的所有货币对冲策略。此外，使您的外汇交易策略与风险偏好保持一致。

在我撰写本文时提到的 LiteFinance 已授权金融服务提供商这里，您可以练习应用对冲策略，它非常便于用户使用，提供独特的交易机会。您可以买入或卖出我今天提到的所有货币对。

您好运连连，财源滚滚！

Mikhail @Hypov

对冲策略是一种保险或保护方式，可防止散户投资者账户迅速遭受亏损。对于交易员的入金，可使用这种方法来抵御因价格意外波动而带来的风险。

执行对冲策略的做法是建立新头寸，以抵御与现有头寸相关的风险。两个头寸的规模通常相同。该方法被用于平衡大宗商品、外汇、证券、远期合约、期权中的负债。

对冲有两种基本方式：买入（买入资产，以防范资产价格上涨）和卖出（卖出资产，以防范资产贬值）。然而，风险降低也意味着潜在利润减少。因此，如果您是新手交易员，建议您向独立的财务顾问寻求建议。

有许多类型的简单外汇对冲策略可以保护散户投资者账户免遭快速亏损。最简单的策略是建立两个规模相等的反向头寸（买入和卖出）。如果对冲头寸的规模小于主要头寸，则这是部分对冲，意味着补偿部分潜在损失。如果潜在风险较小并且您想要尽量减少亏损，那么这种方法适用。

您还可以使用交叉对冲策略来抵御高风险。这种方法是指使用主要资产以外的资产建仓。最复杂的技术是选择性对冲，在此主要头寸和对冲头寸的规模和开仓时间均不同。它需要专业人士给予投资建议。此外，在选择外汇对冲策略时，请使其与您的个人财务目标和具体投资目标保持一致。

我们来看一个经典的对冲策略示例，它将帮助您避免迅速遭受亏损。您确定市场将出现下跌趋势，因此建立空头头寸进入交易。然而，您进入交易后，趋势开始反转，因此您决定进行对冲以保护入金。

您开始以相同的交易量进入买入交易，从而锁定头寸。当价格看起来将要下跌时，您退出多头交易并从未平仓的空头头寸中获利。

如果您几乎 100% 确定下跌趋势很快就会恢复，则可以应用部分对冲策略（建立一个头寸，其规模小于主要头寸）。您可以通过同时建立两个反向头寸来减少出现横盘趋势时可能遭受的损失。然而，如果您缺乏经验，建议您向独立的财务顾问寻求帮助，并根据个人财务目标采用不同的策略。

可以使用两种方法来对冲亏损的外汇交易。第一种方法是避免遭受更多损失，但无法挽回现有损失。在这种情况下，以与主要头寸相同的交易量在相反方向上建仓。

第二种方法可以让您完全挽回损失，但您需要非常小心。交易员必须以更大的交易量进行第二笔交易。例如，如果亏损的多头头寸其交易量为一手，并且您确定价格将继续下跌，那么您应该以两手的交易量进入交易。随后，该交易将完全挽回损失并开始盈利。

这种方法面临的主要风险是价格可能很快反转上行。交易员应监控外汇市场，以便及时发现趋势反转的迹象，并有时间关闭对冲头寸或通过另一笔多头交易对冲该头寸。

外币对冲策略是一种保护资金免受货币价格波动影响并防止交易员账户快速遭受亏损的方法。其主要工具及其定义如下所示：

如要结束外汇对冲，您需要将其中一个头寸平仓。如要结束对冲，所面临的主要问题是选择正确的时机。在将其中一个头寸平仓之前，您必须确定趋势的进一步走向，否则，您为保护资金而采取的所有措施都将毫无用处。在决定买入或卖出之前，建议您等待几个相应的信号出现，以确认未来的价格走势。

然而，如果主要头寸和对冲头寸的规模相同，您可以根据预期的价格走势将其中任何一个交易平仓。如果采用的是部分对冲策略，您想要将主要头寸平仓，那么可能需要增加对冲头寸的规模。

如要回答这个问题，我们来看看新手交易员、经验丰富的交易员和对冲交易员如何交易。新手交易员通常会使用一种或几种不相关的交易工具进行一笔交易量很大的交易。更有经验的外汇交易员在与趋势相反的方向上以最小手数入场，然后逐渐等额增加头寸规模。

对冲交易员使用更复杂的对冲方法。无论他们使用哪种外汇交易系统，其策略都是为了最大程度地分散风险。此外，他们可能使用多种交易策略，这些策略在风险水平、市场分析类型和其他参数上有所不同。我举一个简单的外汇对冲示例：激进的策略可能会产生高额利润，如果该策略失败了，更保守的策略会弥补损失，这样您就不会遭受亏损。

对冲基金交易策略基于三个规则：

期权是一种规定以固定价格买入或卖出资产的合约。交易只能在期权到期日之前执行。买入合约被称为看涨期权，卖出合约被称为看跌期权。

即使外汇市场趋势与预期相反，交易员也能够以预定价格进行交易，进而避免遭受亏损。然而，投资者必须为此交易向经纪商支付溢价。也就是说，投资者必须提前承担较小的损失，以避免遭受更大的损失。

假设一家公司以 1,1100 的价格买入 1,000,000 欧元的看涨期权。它向经纪商支付 300 美元的合约溢价。如果合约到期时欧元汇率上涨 2%，则净损失额将仅为 300 美元。相比之下，如果您在未采用对冲策略的情况下开始交易并购买欧元，那么公司将损失 20,000 美元。

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