解密“SPV公司”

负责落实项目融资条件，推动项目资金落实；

负责协调项目参建各方关系，为PPP项目建设做好支撑和服务，推进项目的建设。

设立SPV公司的目的

1

管控PPP项目风险，提高公司项目收益；

2

SPV公司是实现PPP项目有限追索，风险隔离的重要载体。SPV的设立一定程度上能实现项目风险的隔离，一旦出现风险，债权人只能向PPP项目公司进行有限追索而不会影响到公司的资产（公司为SPV公司对外融资提供担保的除外）。

SPV 的意义

SPV公司是践行公司“十三五”规划，转变商业模式，产融结合，拓展投建一体业务，促进公司主营业务收入增长的重要载体之一；

SPV公司是推动PPP项目建设，推动与政府工作，有效管理投融资工作，维护公司合法利益，以模式的转变而带动投资和工程建设的收益。

通过对PPP项目和SPV公司的运作，不断完善自身的管理内容，提升公司的管理能力。

PPP项目的发展

谈到PPP项目，先来说说PPP模式，PPP模式（Public-Private Partnership）即政府和社会资本合作，是公共基础设施中的一种项目运作模式。在该模式下，鼓励社会资本与政府进行合作，参与公共基础设施的建设。政府采取竞争性方式选择具有投资、运营管理能力的社会资本，双方按照平等协商原则订立合同，由社会资本提供公共服务，政府依据公共服务绩效评价结果向社会资本支付对价。政府和社会资本方按照合同要求成立SPV公司，由SPV公司管理PPP项目。

自2013年以来，PPP相关政策密集出台，推进PPP项目的落地：

2014年12月2日，国家发展改革委发文《关于开展政府和社会资本合作的指导意见》，鼓励和引导社会投资，增强公共产品供给能力，促进调结构、补短板、惠民生。国家发展改革委投资司委托中咨公司研究中心起草《政府和社会资本合作项目通用合同指南(2014版)》，用于规范和引导政府和社会资本合作（PPP）项目合同编写工作的专业指南。

2015年3月5日，李克强作政府工作报告,提出要在基础设施等领域积极推广PPP模式；财政部年度预算报告,提出要开展PPP示范项目建设，释放社会投资潜力。

2015年5月8日，国务院批转发展改革委关于2015年深化经济体制改革重点工作意见的通知，提出积极推广政府和社会资本合作（PPP）模式，出台基础设施和公用事业特许经营办法，充分激发社会投资活力。

2015年3月17日，国家发改委和国家开发银行联合发文《关于推进开发性金融支持政府和社会资本合作有关工作的通知》，灵活运用基金投资、银行贷款、发行债券等各类金融工具，推进建立多元化、可持续的PPP项目资金保障机制。

2015年4月21日，中华人民共和国国家发展和改革委员会、中华人民共和国财政部、中华人民共和国住房和城乡建设部、中华人民共和国交通运输部、中华人民共和国水利部、中国人民银行联合发文《基础设施和公用事业特许经营管理办法》，鼓励和引导社会资本参与基础设施和公用事业建设运营，提高公共服务质量和效率，保护特许经营者合法权益。

为不断完善和加快PPP业务的发展，今年国家发改委、国家财政部发布了一系列关于PPP项目的相关政策，用以规范和推广PPP项目。

PPP项目的操作流程

PPP项目一般需要经过项目识别、项目准备、项目采购、项目执行和项目移交几个阶段，执行的操作流程如下：

PPP项目的交易架构

PPP项目其实并无统一的模式，或者固定不变的几类模式，需要根据不同项目进行不同的模式调整。与此相对应，在PPP模式下，亦无统一、固定的交易结构。每一个项目，根据交易的不同边界条件，自然应有不同的个性化的交易结构设计。

完成一个PPP项目设计，可在不同的项目之间相互借鉴，但要真正做好一个PPP项目，更多地是要根据该具体项目的具体条件，结合交易各方的具体诉求，在依法合规的前提下，最大程度地回应各方关切目标，设计出更能符合各方当前与长远利益最大“公约数”的交易结构。

下图为常见的交易架构设计---某农村生活污水治理工程：

现状

当前，我国正在实施新型城镇化发展战略。城镇化是现代化的要求，也是稳增长、促改革、调结构、惠民生的重要抓手。立足国内实践，借鉴国际成功经验，推广运用政府和社会资本合作模式，是国家确定的重大经济改革任务，对于加快新型城镇化建设、提升国家治理能力、构建现代财政制度具有重要意义。

公司为践行国家方针和政策要求，完成公司“十三五”规划、加快商业模式的转变和提升公司的管理能力等一系列背景要求下发挥自身品牌优势，拓宽业务渠道，积极开发PPP业务。

目前公司正在开发和建设PPP的项目有“昌乐县农村中小学建设”、“云南省昆明空港经济区航空物流产业园和空港10号公路及防洪大沟项目”、“永州幼儿师范高等专科学校项目”以及“黔南州科技园、都匀新闻发布中心及都匀经济开发区高铁片区的市政道路建设项目”等项目。

目前公司已设立的SPV公司有：云南中核空港建设投资有限公司、昌乐中核建设投资发展有限公司和永州中核建设投资有限公司。

规划运营部：曹鹏飞返回搜狐，查看更多