上海公募基金量化(上海公募基金公司排名前十)

上海公募基金量化投资能力排名第一。wind数据显示，截至2020年12月31日，嘉实旗下嘉实沪港深精选混合a/c、嘉实沪港深新机遇灵活配置混合a/c分别位列公募基金前1/3、第2/3位。其中，嘉实沪港深精选混合a/c近一年收益率高达48.87%，嘉实沪港深新机遇灵活配置混合a近一年收益率高达达45.05%，嘉实沪港深成长股票基金近一年收益率也达到了35.05%。

乔治·索罗斯、朱里安·罗伯逊、詹姆斯·西蒙斯、约翰·保尔森、肯尼斯·格里芬，以这群著名的经理人为代表的对冲基金在资本市场上创造了辉煌战绩，他们通常使用的量化对冲方式也成为了众多投资者探讨与研究的话题。

在普通大众眼中，量化对冲的交易理念过于艰深，交易策略又花样繁多，难以理解其本质。一种普遍的认知是这是一种通过数学方法实现低风险高收益的投资方式。

然而量化对冲并非如此简单，也并不总是能够满足投资者的要求。

从概念上来说，量化与对冲是区分开来的。

“量化”是一种通过数学模型来投资的方法。它借助统计学、数学方法，运用计算机从海量历史数据中寻找能够带来超额收益的多种“大概率”策略，并纪律严明地按照这些策略所构建的数量化模型来指导投资，力求取得稳定的、可持续的、高于平均水平的超额回报，其本质是定性投资的数量化实践。量化的核心是对数学模型的运用，本质理念是相信数学模型能够揭示影响证券收益的大多数因素，风险与收益都可以计算出来。当然，量化模型也无法提供绝对性的数据，都是对大概率事件的发生的预期。

“对冲”即通过反向操作的方式对冲风险，选取股票组合，通过管理并降低组合的系统风险以应对金融市场变化。资本资产定价理论(CAPM)把投资组合的期望收益分为两部分：其中α收益为投资组合超越市场基准的收益，β收益为投资组合承担市场系统风险而获得的收益。通过对冲手段可以剥离或降低投资组合的系统风险(β收益)，获取α收益，使得投资组合无论在市场上涨或下跌时均有机会获取正收益，因此对冲基金往往追求绝对收益而非相对收益。

量化基金的范围很广，所有采用量化投资策略的产品（包括公募基金、对冲基金等）都可以纳入量化基金的范畴。

对冲基金往往采取量化模型进行投资决策，但量化基金不一定采取对冲方式。

量化对冲是指利用量化的手段对冲风险，以期独立于股票市场走势获取超额收益。在我国对冲基金市场中，常见的量化对冲策略有股票多/空、市场中性、套利及管理期货等子策略。

你这个问题到底是问公募基金还是私募基金？这是两种不同类型的主体，分别受到不一样监管标准管理，因此基金的灵活性差别也比较大。下面我就从公募基金和私募基金两个方面给你尝试解答一下，希望对你有所帮助。

公募基金是针对广大群众发行的产品，因此可以公开募集资金，投资门槛一般是1-1000元起，因此受到证监会的严格监管。目前国内只有130多家基金公司，每发行一类新的产品都是需要得到证监会的批准的，因此特殊的基金相对而言比较少，目前主要有以下四类：

一、对冲基金

对冲基金，就是使用了金融衍生工具对冲现货市场风险，在做多股票、通过做空股指，有效对冲市场系统性风险，以求获得与大盘涨跌无关的绝对收益。

公募基金中的最高的对冲产品是2013年的嘉实绝对收益策略，目前整个公募市场的对冲产品也就10来只。

从嘉实绝对收益的数据来看，应该说表现是非常不尽如人意的，这也许也是公募对冲产品发展不起来的关键原因——业绩太差。成立以来收益率16.5%，虽然抗风险能力强，但是绝对收益能力实在是不敢恭维啊。

2014年-2017年，除了2016年取得了超越沪深300的收益以外，其余都明显大幅落后于沪深300，由其是2014年市场大涨的时候，居然录得负收益。而在所有公募对冲产品中，业绩表现最好的应该是海富通阿尔法对冲，成立以来收益率42.3%，近1年的收益率9.04%，表现抢眼。

由其是今年，在所有权益类指数都录的负收益的情况，实现了9.04%的高收益，实在是让人惊艳。

回看海富通的阶段涨跌幅，只有近3个月取得了-0.49%的收益，其余均取得了正收益，包括2016年这样的行情，依然取得2.51%的正收益，近3年的收益率更是达到了19.28%。唯一美中不足的，就是以前创造这只基金的辉煌业绩的基金经理离职了。这一点也给大家做个提醒。

二、FOF基金

FOF就是基金中的基金，一般基金投资标的直接是股票、债券或者货币，而FOF的投资标的直接是各类型的基金，通过构建组合，取得更为稳健的收益。

国内的FOF算是一个新兴事物，2017年9月8日，国内首批公募FOF产品正式获批。华夏、南方、嘉实、建信、泰达宏利和海富通6家基金公司获得“准生证”，6只产品首募规模为166.36亿元。

从成立至今的收益率来看，所有的基金都是负收益，收益率最高的是泰达宏利全能优选，收益率-1.87%，收益率最低的是海富通聚优精选，收益率-18.15%。由于成立的时间较短，暂时不知道长期的表现会如何。

三、养老目标基金

就是由公募基金发行的，专门用于补充国内养老体系的一个公募产品，主要采取目标日期策略和目标风险策略。这一类基金的风险较低，主要为了满足长期养老的需求，因此会较为谨慎。

2018年8月，华夏养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）、南方养老目标日期2035三年持有期混合型基金中基金（FOF）等多只基金正式获得中国证监会发行批文，公募养老基金正式进入市场。

四、REITs基金

“REITs”就是房地产信托凭证，是一种以发行收益凭证的方式汇集多数投资者的资金，由专业机构进行房地产投资经营管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的证券。

2015年鹏华基金与万科共同成立了一只REITS基金，将房地产项目装入封闭式基金这一成熟的法律结构并通过证券交易所上市交易，成为国内第一只公募REITs基金。

该基金需要封闭10年，整体规模在32.74亿，2015年成立以来累计收益率达20.77%，近1年的收益率为6.99%，表现非常稳健。

自成立以来，该基金一只都是正收益，因为背靠的是万科管理房地产资产的稳定现金流，因此表现非常稳定。

目前公募REITs的政策试点一直存在着较多的争议，政策一直没有正式推出，如果能够有更多的政策支持和引导，相信这会是一款非常好的产品。毕竟这款产品在美国是非常成熟的，具备稳定的现金流和盘活资产的能力。

说完了公募基金，现在来说说更为市场化，更为灵活的私募基金。私募基金由于针对的相对高端的人群（产品门槛100万起卖），因此监管和限制会相对而言更为宽松一些，因此在投资策略方面也会较公募基金更为丰富，下面选了以下四种特殊的策略基金作为说明：

一、CTA策略基金

CTA策略，即管理期货策略，主要是做期货类多种类的投资，包括国债期货、股指期货、商品期货等，通过多空仓的操作，多品种类组合投资，保持资产间较低的相关性，在一定程度上能分散风险，净值分析主要对标中证商品期货综指。

截止2018年3季度，CTA策略第一名的收益率高达199.46%，翻了差不多2倍，而且是在今年权益市场跌幅在20%的情况之下。

但CTA策略由于依靠基金经理的主管判断，在可能取得巨大收益的同时，也存在着巨大的风险，这一点从熙然2号的过往业绩表现就可以看得出来。

近1、2、3年的最大回撤均超过65%，也就是当年收益率可能从65%跌至0%，所以需要风险承受能力较高的投资者才可以承受。

二、宏观策略基金

宏观策略对冲基金是指利用宏观经济的基本原理来识别金融资产价格的失衡错配现象，在世界范围内，投资外汇、股票、债券、国债期货、商品期货、利率衍生品及期权等标的，操作上为多空仓结合，并在确定的时机使用一定的杠杆增强收益。

2018年前3季度，宏观策略私募基金第一名的收益率是38.41%，超越今年以来收益率最高的公募基金将近15个百分点。

目前第一名的易必1号是2016年成立的，成立以来业绩还算是比较优秀，成立以来的收益率达91.6%，最大回撤也只有-18.44%，相比而言属于中等风险和收益的产品。

三、事件驱动策略基金

事件驱动策略主要是分析重大事件的发生概率及未来可能会造成利好和利空，提前布局，待获利后择机退出，通常是定向增发、参与新股、并购重组、热点题材以及其他特殊事件等。这一类基金都靠着各类事件取得的收益，但不同类型的事件波动率差别较大。比如并购重组的不确定性较高，热点题材的轮动较快等等。

2018年上半年，事件驱动策略排名第一的是和聚定增2号，收益率是64.08%，从近期的收益情况来看，最近半年跌幅是5.14%，但全年表现依然较好，全年最大回撤为-19.89%。由于其成立于2017年，因此长期业绩稳定性暂时无法判断。

四、相对价值策略

相对价值策略主要是利用相关联资产间的定价误差建立多空头寸，通过套利赚取价差来获得收益，主要是各种做套利的基金，比如ETF套利、期货市场套利等等。

2018年上半年，相对价值策略收益率第一名是幻方中证500指数增强，在中证500跌幅达29.98%的情况下，取得了26.84%的收益率；今年以来更是取得了56.82%的抢眼表现。

自2016年5月成立以来，就一直是正收益，可见其策略的有效性。这一类策略的特点就是，如果策略有效，而且得到不断修正，产品的净值可以实现稳健的增长。这一点，从幻方中证500指数增强的细分数据就可以看得出来。

1年和2年的波动率都低于10%，最大回撤都控制在7%以内，实在是非常优秀的数据。可惜数据较少，难以判断其长期的稳定性。

以上就是个人对于特殊策略基金的看法，希望对你有所启发。

一字一句，分享不易，谢谢点赞。

大家好，我是爱幻想的兔子daisy，感谢邀请。我认为目前国内金融量化的前景非常可观，原因如下：

1、学历门槛高

一般大型金融机构对量化岗位的学历要求都在硕士以上，外资机构就不用说了门槛更高，国内公募资管和顶尖的量化私募，尤其是管理数十亿以上规模的，里面量化岗位基本都是从985、211甚至top5院校中选拔录用人员。

2、需要具备复合技能

量化对数理和计算机编程的要求较高。数学方面主要用到概率，如果是做股票期货trading的，抱主要需要具备数据挖掘、统计、机器学习等知识。计算机技能，一个是建模时候用到的编程，主流都是python、matlab、R，还有一个就是用来开发的语言多数都是C++，也很少有一些Java。每年单纯是金融专业的学生非常多，金融专业中最具有含金量的细分专业的是金融工程，而金融工程就需要具有良好的数理功底和计算机编程能力（金融工程专业很多毕业去做量化了）。每年金融工程毕业的学生，都是争抢的对象，而且可选择的领域非常广。

3、薪资待遇高

因此量化属于金融岗位中的“技术派”，且前面提到的2点，因此做量化投资策略的薪资待遇自然不会低。根据公开数据查询，量化投资的起薪均15K以上，对比其他专业和岗位，这个起点已经不算低了，如果能被国外或者国内顶尖的券商或者大型的公募、私募或资管机构录用，加上年底奖金和提成等，年薪50W-100W不是难事。

希望我的回答能给您带来帮助，谢谢。

没看懂

基金中的基金FOF是什么意思，可以投吗？个人认为，FOF基金是可以投的，它具有运作成本低，风险小收益适中的特征，同时能充分发挥专业人士的智慧进行多元化资产配置，比较适合稳健的投资者。但是，最终每个人是不是FOF基金，要看自己的风险偏好。

FOF基金，也即基金中的基金，它是指一种专门投资于其它基金的基金。与一般的基金不同的是，一般的基金都是投向股票，债券等金融工具，而FOF基金则不同，它投资其它公司的基金，而不是直接买股票或者债券。

与FOF基金相对应的是MOM基金，即基金管理人中的基金管理人。FOF和MOM，是目前比较新型的两种基金形式。

FOF基金投资于其它基金，而市场的基金数量，远比股票的数量多，可选择的余地很大，而且不同的公司的基金，有不同的风险偏好，通过选择，搭配，FOF基金可以构建出有自己独特风格特征的基金，能够更好的满足投资者多元化需求。其次，基金都是专业投资者打理，FOF基金可以更大程度上利用专业人士的智慧，进行大类资产配置。另外，FOF基金投资于其它基金，由于基金本身奉行分散投资，分散投资于基金中的基金，能够进一步分散风险，FOF基金一般来说风险较小，同时买基金的成本比买股票有优势，FOF基金的运营成本一般会更低一些。

但是，由于FOF基金投资于不同的其它基金，它可以是配置股票型基金，也可能是债券型基金，不同风险收益特征的基金盈亏可能会部分相互抵消，FOF过分分散往往会导致收益率不如一般的基金波动那么大，也即最高收益率可能会打折扣。

FOF基金可以充分发挥专业人士的智慧进行多元化的资产配置，具有其它基金不具有的优势和风险特征，是基金发展的方向以之一。但是，再好的产品，是不是要投？还得看自己的风险偏好，毕竟，适合自己的才是最好的。

综上所述，FOF基金是投资于其它基金的基金，本身是一个好产品，是可以投的，但最终自己是不是投资，一定要看自己的风险偏好，毕竟，适合自己的才是最好的。

很高兴为你回答这个问题。

1、首先我们先来了解下什么是FOF基金。

基金的分类非常多，按照华宝基金的分类如下图

FOF,英文为Fund of funds，顾名思义就是基金中的基金。跟一般的基金不一样的地方就是它不是直接投资于股票、债券、期货等等，而是投资于基金，用大白话讲就是投资一篮子的基金。

FOF的本质是通过大类资产配置去分散风险，在合理的资产配置下，再选取风格稳定且业绩良好的基金，尽可能地获取比传统债券型基金更高一些的收益，而不是单纯地去追求高收益。

2、FOF基金的分类

3、FOF的优势与劣势

优势

劣势

4、如何挑选FOF

选择主要看基金管理人的核心能力：资产配置能力与基金挑选能力。

而根据平安证券的统计，FOF 的优势是能够充分发挥其有效分散风险的能力，有效应对市场的不确定性。具体来看，权益类 FOF 的业绩波动最大，偏债型 FOF在中长期内业绩均能超平均水平，目标日期 FOF 业绩基本位于平均偏上的水平，而目标风险 FOF 则在中长期内处于平均偏下的水平。 FOF 整体业绩在市场行情相对稳定时，持续性稳中有升； 债券类 FOF 的业绩持续性强于权益类

5、能不能买FOF？

主要还是根据自身的资产配置需求，与承受风险的能力来选择。

希望对你有帮助。

12月2号，中金所发布公告称下调股指期货保证金、手续费以及调整合约数。原文如下：

一是自2018年12月3日结算时起，将沪深300、上证50股指期货交易保证金标准统一调整为10%，中证500股指期货交易保证金标准统一调整为15%；

二是自2018年12月3日起，将股指期货日内过度交易行为的监管标准调整为单个合约50手，套期保值交易开仓数量不受此限；

三是自2018年12月3日起，将股指期货平今仓(平今天新开的持仓)交易手续费标准调整为成交金额的万分之四点六。

这是2017年以来第三次松绑股指期货，笔者整理了一下：

小白读财经制图

我们可以很明显地看出，对于股指期货的限制越来越松，就此次而言，首先是将交易保证金比例调整至10%-15%，相比此前的15%-30%，意味着杠杆比例更高，100块的期货合约最低用10块就能交易；其次，日内过度交易单个合约50手为上限，相比此前的20手，可交易数量更多了，这对于机构来说是好事；再者，降低手续费，刺激交易的目的显而易见。

不过对于很多小白甚至股民来说，股指期货并不常见，因此笔者也希望就此给大家揭开它的神秘面纱。

什么是股指期货？

用通俗的话讲，期货本身是标准化合约，并非是“实实在在的货”。而交易这种合约的协议就叫期货合约。期货比较常见的分商品期货和股指期货，前者对应的标的是棉花、大豆、石油等大宗商品，而后者则对应的是三大股票指数——沪深300（IF）、上证50（IH）和中证500（IC），这也是在中金所上市交易的期货品种。期货的目的在于锁定未来价格，减少市场波动带来的损失。

为何股指期货如此受关注？

目前国内还没有真正意义上的做空机制，只能说是对冲，因此股指期货是公募私募等投资机构对冲投资风险的首选，股指期货的动作对于他们业绩的影响非常大。为什么这么说？不怎么明白的话，接着往下看。

股指期货对冲/盈利的根本来源在于基差。什么是基差呢？比如小白现在手中有1块钱，这好比是现货；但3个月后就不止是1块钱了（货币具有时间价值），而是本息和。而这3个月后的本息和好比是期货。那么期货和现货的差值，就叫做基差。

股指期货如何对冲的？

我们打开行情软件，随便搜一个股指期货，可以看到，“现价”指的就是现货价格，这里的“期现差”指的就是基差。

既然有价差，就有利润。换成股指期货也是一样：假设现在沪深300指数点位（现货）是3100，沪深300股指期货的点位是3200，那么此时的基差为100。当然基差也有负的时候，即期货价格现货价格）。这里则是期指升水100点。

当我们在3100点时入场，以买入（做多）现货，卖出（做空）期货为例，在指数时刻波动下有三种情况：

当指数低于3100点，比如跌到3050点时，此时期货盈利150点（跌了，做空盈利，3200-3050），现货亏损50点，总盈利100点；

当指数在3100-3200之间，比如3150点，那么期货和现货各盈利50点，总盈利100点；

当指数涨到3200点以上，比如3300点，此时期货亏损100点，现货盈利100点，总盈利100点；

当然实际情况不可能都能盈利，因为套利空间会立刻被市场“磨平”，但毫无疑问期指升水出现或贴水的改善，对于公募私募，以及量化对冲基金等投资机构来说是非常有利的。

股指期货松绑对市场来说意味着什么？

要知道，股指期货承载了无数股民的悲伤。曾在2015年股灾时，股指期货被视为股灾元凶，因为指数的下跌基本紧随股指期货下跌后，后来它的命运也比较凄惨，交易基本被限制，随后一年多时间里，成交基本萎缩了90%。不过当时市场并没有因为限制股指期货而停止下跌。

其实早在此轮松绑前，高层已经频频发声，让市场有个适应期：

5月30日，中金所董事长胡政在第十五届上海衍生品市场论坛上谈到了股指期货市场的现状和发展计划；

6月14日，证监会副主席方星海在出席“2018陆家嘴论坛”期间提到，将创造条件允许境外投资者参与股指期货；

7月23日，证监会副主席方星海出席2018年第一期期货公司董事长、总经理培训班称，股指期货交易即将恢复常态；

可是，如今3年过去了，松绑这个关在笼子的“猛兽”，会给市场带来福音吗？高层选在2018年，这个资本市场阴云笼罩的一年，松绑股指期货又有何考量呢？笔者认为有以下几点：

1、估值底部。当前的A股估值已经在低位，总体来看，数据显示截至11月，A股的市盈率在11.67倍左右，历史市盈率最小值8.91倍；市净率为1.29左右，历史市净率最小值为1.21。所以，在这种“跌无可跌”的市场下，松绑股指期货的风险相对更小。

2、避免恐慌性下跌。其实今年的市场很多时候均为恐慌性下跌，尤其是在中美博弈、美联储加息、人民币贬值、债市违约期间，指数可以说是无视任何利好，走出了“六亲不认”步伐。这时候好股票坏股票都在跌，而大家都在说的越跌越买，但在这种情况下，似乎是越买越跌，使得大家不但急着卖，还不敢买。如果有股指期货的话相当于上了保险，做多股票的同时还能持有相对应的空头，一定程度上能稳定市场交易情绪波动。

3、公募理财入市门槛放宽，需要工具来对冲股市风险。9月28日，银保监会正式颁布了《商业银行理财业务监督管理办法》，其中提到“继续允许私募理财产品直接投资股票，同时放开公募理财产品不能投资与股票相关公募基金的限制，允许公募理财产品通过投资各类公募基金间接进入股市”。

与私募不同，公募的钱都是普通老百姓的血汗钱，本金安全是第一位，其次才是收益。虽然具体的实施还未落实，但大势已定。因此为了准备给万亿级公募资金入市上好保险，股指期货可以说是当下比较好的对冲股市风险的工具了。

不过目前中国的金融市场依然不健全，股指期货的松绑毫无疑问是在放杠杆。所以在股指期货松绑甚至后期完全放开时，一定要有相关法律法规配套，否则风险会难以控制。

恢复期指，利好股市。

这一次证监会打蛇是绝对打到七寸上了。

我们都知道股指期货是一把双刃剑 ，也是股市的功放器。

股市处于上升周期时，股指期货就是敢死队、先锋营。逢山开路，遇水搭桥，披荆斩棘，为广大股民撑腰、壮胆 。

股市处于下跌周期时，股指期货就是杀人不见血的刀。

而未来的上证指数走势恰好处于大C浪中的Cb浪反弹周期，其反弹时间周期时长为半年，上周五收盘正好处在大Ca浪完成的阳极时间点上。所以风助火势，股指期货的恢复将助力一波跨年度的反弹行情就此展开。

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