美国安然公司破产案例分析

美国安然公司破产案例分析

第一篇：美国安然公司破产案例分析

美国安然公司破产案例

摘要：本文从美国安然公司破产案例出发，结合国内银行业务实

践，提出了对银行信贷决策方面的一些建议和看法，主要有：对借款

人资产负债结构、账面价值与资产的市场价格的认识；借款人稳健经

营问题，尤其是流动性风险问题；银行分散化投资的信贷原则问题；

关于无担保的信用贷款问题，等等。

美国安然能源公司（

Enron 

Corp.ENE

），曾名列世界

500

强第

16

位，并连续

4

年荣获“美国最具创新精神的公司”称号，

2001

年

被美国《财富》杂志评为全球最受称赞的公司。

2001

年

9

月

30

日其

资产负债表上显示的总资产达

618

亿美元；

2000

年

8

月，其股价曾超

过

90

美元，其业绩甚至超过

IBM

和

AT&T

这些市场表现优异的公司。

但即使是这样曾经是“业绩优良”的巨型公司，在涉嫌做假帐，受到

美国证券交易委员会调查的消息公布后，该公司股价大幅下跌，标准

普尔等评级机构将其债券评级下调为垃圾级，不得不递交了破产保护

申请，成为有史以来最大的公司破产案。该公司目前也在中国开展业

务，其破产在全球证券及银行业中引起较大震动。本文从美国安然公

司破产案例出发，结合国内银行业务实践，提出了对银行信贷决策方

面的一些建议和看法。

一、要对公司的资产价值进行正确的判断，不仅要分析企业的财

务报表，更要关注公司资产的市场价格及其影响因素。

对企业资产价值进行评估，是金融分析的三大支柱之一。正确理

解衡量资产与负债价值的核心原则，对于金融机构正确决策及防范信

贷风险非常重要。

通常，我们在对借款人的财务状况进行评审时，关于企业的财务

信息主要来源于其财务报表，但由于这些财务报表（包括资产负债表、

损益表和现金流量表）是按照会计专业的原则制定的，仅用原始成本

计量资产的价格，再考虑折旧后记录下来。显然，其所计量的某项资