金融工程名词解释及简答

解

释

：

无套利价格

在套利无法获取无风险超额收益的状态下，市场达到无套利均衡，此时得到的价格即为无套利价格。

无套利分析方法

套利是指利用一个或多个市场存在的价格差异，在不冒任何损失风险且无需自有资金的情况下获取利润的

行为。

严格套利的三大特征：无风险

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复制

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零投资

在套利无法获取无风险超额收益的状态下，市场达到无套利均衡，此时得到的价格即为无套利价格。

无套利分析法是衍生资产定价的基本思想和重要方法，也是金融学区别于经济学“供给需求分析”的一个

重要特征。

风险中性定价原理

在对衍生证券进行定价时，我们可以作出一个有助于大大简化工作的简单假设：所有投资者对于标的资产

所蕴涵的价格风险的态度都是中性的，既不偏好也不厌恶。在此条件下，所有与标的资产风险相同的证券

的预期收益率都等于无风险利率，因为风险中性的投资者并不需要额外的收益来吸引他们承担风险。同样，

在风险中性条件下，所有与标的资产风险相同的现金流都应该使用无风险利率进行贴现求得现值。这就是

风险中性定价原理。

远期合约

是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。在合约中，未

来将买入标的物的一方称为多方

（

Long Position

）

，

而在未来将卖出标的物的一方称为空方

（

Short Position

）

。

期货

金融期货合约（

Financial 

Futures 

Contracts

）是指在交易所交易的、协议双方约定在将来某个日期按事先确

定的条件（包括交割价格、交割地点和交割方式等）买入或卖出一定标准数量的特定金融工具的标准化协

议。

期权

期权

（

Option

）

，

是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格

（简称执行价格，

Exercise Price

或

Striking 

Price

）购买或出售一定数量某种资产（称为标的资产或潜含资产，

Underlying 

Assets

）的权利的合约。

互换

互换（

Swaps

）是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约。

远期到期盈亏

如果到期标的资产的市场价格高于交割价格

K

，远期多头就会盈利而空头则会亏损

;

反之，远期多头就会亏

损而空头则会盈利。

期货到期盈亏

期权到期盈亏

远期利率协议

远期利率协议（

Forward Rate Agreements

，简称

FRA

）是买卖双方同意从未来某一商定的时刻开始，在某一

特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以特定货币表示的名义本金的协议。合约中最重要的条款要素

为协议利率，我们通常称之为远期利率，即现在时刻的将来一定期限的利率。例如

1?4

远期利率，即表示

1

个月之后开始的期限

3

个月的远期利率；

3

×

6

远期利率，则表示

3

个月之后开始的期限为

3

个月的远期利

率。

利率期货

利率期货是指以利率敏感证券作为标的资产的期货合约。

(b) 

远期空头的到期盈亏

(a) 

远期多头的到期盈亏

标的资产价格

标的资产价格

K 

K 

盈亏

盈亏