森马服饰、七匹狼、贵人鸟，谁最有投资价值 曾几何时，森马、七匹狼和贵人鸟这些国产品牌家喻户晓，它们的产品深受广大消费者喜爱，如今，这些品牌，口碑正在逐年下滑。三年... 

来源：雪球App，作者： 闻道践行，（https://xueqiu.com/6217594843/244204059）

曾几何时，森马、七匹狼和贵人鸟这些国产品牌家喻户晓，它们的产品深受广大消费者喜爱，如今，这些品牌，口碑正在逐年下滑。三年疫情，公司的经营，也遇到了很大的挑战。

疫情过后，它们能否再次迎来发展的黄金期呢？

今天，我们一起看一下这三家公司。

我国人口众多，服饰消费需求量大，服装行业的上市公司也比较多：

只要以消费者为导向，把产品做好，公司会活得很滋润，目前，服装行业，雅戈尔赚取了45%的利润，远超其他公司：

今年以来，这三家公司涨跌幅差异较大，森马服饰领涨，贵人鸟下跌5.5%：

本文主要包括7个方面：盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力、目前估值、股东情况、总结，看完，希望能加深你对这些公司的理解。

如果你赶时间，可以先看最后的总结，快速了解各公司的整体情况。

说明：以下所有财务数据，均来自于各上市公司的财报。

1）主营业务及占比

这三家公司，主营业务包括服饰、裤子和鞋等，毛利率较高。

2）营收及归母净利润

营收，森马服饰最高，其次是七匹狼，贵人鸟第三。

归母净利润，森马服饰最高，其次是七匹狼，贵人鸟第三。

扣非净利润，森马服饰最高，其次是七匹狼，贵人鸟第三。

3）毛利率

毛利率，七匹狼最高，其次是森马服饰，贵人鸟第三。

4）净利率

净利率，七匹狼最高，其次是森马服饰，贵人鸟第三。

5）经营活动现金流净额

经营活动现金流，三家公司不分上下。

6）归母净利润转换为经营活动现金流的能力

积累现金的能力，七匹狼最强，其次是森马服饰，贵人鸟第三。

1）总资产周转率

总资产周转率，森马服饰最高，其次是贵人鸟，七匹狼第三。

2）存货及存货周转率

存货，森马服饰最高，其次是七匹狼，贵人鸟第三。

存货占营收的比例，三家公司都比较高。贵人鸟最高，其次是森马服饰，七匹狼第三。

存货周转率，贵人鸟最高，其次是七匹狼，森马服饰第三。

3）应收账款及应收账款周转率

应收账款，森马服饰最高，其次是贵人鸟，七匹狼第三。

应收账款占营收的比例，贵人鸟最高，长期维持在110%左右，太高了；其次是七匹狼，森马服饰第三。

应收账款周转率，森马服饰最高，其次是七匹狼，贵人鸟第三。

4）合同负债及占比

合同负债，七匹狼最高，其次是森马服饰，贵人鸟第三。

合同负债占营收的比例，七匹狼最高，看来七匹狼的市场需要还是挺大的；其次是贵人鸟，森马服饰第三。

5）固定资产占比

固定资产占总资产的比例，三家公司都不高。森马服饰最高，其次是贵人鸟，七匹狼第三。

1）资产负债率

资产负债率，七匹狼最高，其次是森马服饰，贵人鸟第三。

2）有息负债

有息负债，七匹狼最高，其次是贵人鸟，森马服饰第三。

3）现金余额

现金余额，森马服饰最高，其次是七匹狼，贵人鸟第三。

4）有息负债占现金余额的比例

有息负债占现金余额的比例，七匹狼最高。

5）资本支出及占比

资本支出，森马服饰最高，其次是七匹狼，贵人鸟第三。

资本支出占归母净利润的比例，贵人鸟最高，其次是七匹狼，森马服饰第三。

1）营收增长率

营收增速，贵人鸟最快，其次是七匹狼，森马服饰最低。

2）净利润增速

净利润增速，七匹狼最快。

3）研发投入及占比

研发投入，森马服饰最高，其次是七匹狼，贵人鸟第三。

研发投入占营收的比例，七匹狼最高，其次是森马服饰，贵人鸟第三。

4）净资产收益率

净资产收益率，七匹狼最高，其次是森马服饰，贵人鸟第三。

5）机构盈利预测

这三家公司，未来3年的盈利情况，机构预测如下：

按机构的预测，七匹狼增速最快，年化增速9%；其次是森马服饰，年化增速-1.9%。目前没有贵人鸟的盈利预测。

1）滚动市盈率

目前森马服饰的滚动市盈率为19.2，处于10年来49.09的分位值：

目前七匹狼的滚动市盈率为17.96，处于10年来43.64的分位值：

目前贵人鸟最近4个季度处于亏损状态：

2）市净率

目前森马服饰的市净率为1.48，处于10年来7.4的分位值：

目前七匹狼的市净率为0.7，处于10年来17.48的分位值：

目前贵人鸟的市净率为2.98，处于9年来34.01的分位值：

老股民的肺腑之言：人多的地方不去，机构抱团容易踩踏。

1）股东人数

2）机构持仓占比

通过以上对比分析，这三家公司整体能力如下图所示：

可以看出：

1）盈利能力，整体而言，森马服饰>七匹狼>贵人鸟

2）运营能力，整体而言，森马服饰>贵人鸟>七匹狼

3）偿债能力，整体而言，森马服饰>贵人鸟>七匹狼

4）成长能力，整体而言，七匹狼>贵人鸟>森马服饰

5）目前估值，所处分位，贵人鸟>七匹狼>森马服饰

这三家公司目前的净利润和市值对比如下：

看完以上对比分析，你最看好谁呢？欢迎大家留言讨论。

以上所有分析，都是基于历史财务数据，仅作参考，不作为任何投资建议。

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