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【新手入門】股票基本面分析怎麼看？非財經背景看懂3大財務報表的方法大公開
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1什麼是「基本面分析」?2什麼是3大財務報表？損益表資產負債表現金流量表3結語財務報表的限制讀完文章可以怎麼做4ETF精選文章5美股個案分析
什麼是「基本面分析」? 不管是投資老手的你，或是投資新手的你，一定聽過投資分析的三大主流：基本面、技術面、籌碼面。有時候還會多一個消息面。 ▶基本面：以公司的營運狀況看公司的內在價值▶技術面：看公司過去的運作及產業動向，預測未來的股價▶籌碼面：跟單市場大金主賺錢▶消息面：聽/看 公司的內部消息、外部消息等各種關於公司的訊息 以賣抹茶紅豆冰的公司舉來舉例 基本面：抹茶紅豆公司的原料來源健康、成本低廉、很用心在產品的製作，財務狀況一直很健康，每一年現金流可以支付5年跟銀行貸款的利息，有信心這間公司可以在甜點界屹立不搖十年技術面：判斷整體趨勢為上行還是下行決定進出場策略籌碼面：股市中最有錢的券商這兩天大量買入抹茶紅豆公司的股票，帶動股價成長消息面：新聞報導抹茶紅豆公司研發出可以冷凍30天的技術並且接到挪威大訂單，下一季營收預計成長10倍 投資分析四大面向及舉例 這四種投資分析的方法，該怎麼選擇呢？ 以我自己的經驗 基本面需要看財報、公司介紹很花時間，但做起來踏實技術面是一個統計學，統計學是我的極弱項，因此我決定先不考慮籌碼面是每天大戶的交易買賣紀錄，需要每天做觀察記錄，我覺得我沒有耐心做消息面通常是搭配其他三種分析方式，但我覺得消息傳到散戶投資人裡面，通常不知道已經轉幾手了，可信度及時效性有待商榷。經過些時間摸索之後，我選擇了一個最適合我的方式：「研究一間公司的本質，專注在基本面上，找出有信心當股東的公司」。 你也可以多方了解之後選擇一個適合你的方式。 【知識補給站】 👉🏻2023美股稅制更新：投資人必讀稅制整理 👉🏻什麼是美股4大指數？ 👉🏻股息跟價差我都要賺！《股息成長股》的3個選股要點 👉🏻一文搞懂巴菲特「護城河理論」 👉🏻誰說懂台股才能投資美股？ 什麼是3大財務報表？3大財務報表，對非財經背景的人來說，或許有些難度。親身體會之後發現還是可以理解的。 財務報表的角色是用數字跟你說公司營運的狀況，由專業的會計人員編制而成。身為投資人，不用深入瞭解會計報表怎麼編制，只需要了解怎麼看報表。如果你完全沒有見過財務報表，推薦看「超簡單！三天學會財務報表」這本書，用白話小故事的方式，瞭解財務報表編製的基礎原理。 損益表損益表顧名思義，是由公司運作的「損」(減項)和「益」(加項)組成的。是一段時間內，公司帳務上賺的錢。只要有訂單，尚未收到款項，都會列入公司的營收。 公司的收入分為營業收入(本業的收入)，以及業外損益。營業收入，會扣掉銷貨成本、營業費用，得到營業利益。業外損益則是跟本業無關的帳務增減。營業收入會和業外損益加起來計算稅額，最後扣除該繳給政府的稅得到全公司的淨收入。 以上面的抹茶紅豆公司繼續舉例：▶營業收入：賣抹茶紅豆冰、抹茶紅豆餅賺的錢▶銷貨成本：購買紅豆、抹茶、製冰機，等等跟產品直接有關的錢▶營業費用：請員工、店面、水電瓦斯費用，不用開店都必須付出去的錢▶業外損益：抹茶紅豆公司把公司的錢拿去投資、買其他公司股票所賺的錢；或是借錢給別人，收利息的額外收入。 損益表的呈現方式在美國以及台灣是一樣的，是從上往下一層一層抽絲剝繭，一項一項減下去看數據。下圖以台積電(美股代號TSM/台股代號2330)為範例。 營業收入-營業成本＝營業毛利營業毛利-營業費用＝營業淨利另外有業外的損益營業淨利＋業外損益加起來，統稱為稅前淨利税前淨利-各種稅務＝稅後淨利EPS則是由稅後淨利除以在外流通股數得來  台積電的財報作為損益表範例 損益表中會重點關注的數據： 營業收入(Revenue)：公司開門營業，希望營業收入穩定，最好是一年比一年多營業淨利(Operating Income)：跟營業收入一樣，希望穩定，最好是一年比一年多稅後淨利(Net Income)：這是公司扣除所有費用的收入，因此希望越一年比一年多每股盈餘(EPS)：這一項是身為股東評估重要指標，當然一定要一年比一年多👉🏻為什麼一定要看EPS? 👉🏻本益比是什麼？ 營收(Revenue)、毛利(Gross Profit)和淨利(Net Margin)是損益表的重要指標，反應一間公司的經營狀況，更能評估公司成長性。 1秒看懂公司賺不賺錢 《基本面分析好難懂》 🔹專業術語太多？負債比率、本益比、EPS...這到底是3小，跟評估股票有什麼關係？🔹資料去哪裡找？財務報告、經營狀況、產業趨勢每個人說的都是真的，到底哪個才是對的？英文也看不懂，怎麼投資美股？🔹要用哪一個投資策略？好吧~終於看懂一點了，但我設定的買入價格、賣出價格到底是不是對的呢？投資組合該怎麼調整？ ➡➡你需要的是一套有系統的方法，把財務報表從天書變成看的懂的故事書！ 免費3小時講座如果覺得本站的文章寫得不錯，請點擊👉🏻美股券商「盈透證券」官網連結，您的點擊可以給我很大的支持🙌🏻❤️ 資產負債表資產負債表，顧名思義是由公司的資產和負債組成，是一個時間點當下的資產及負債狀況。一間公司所擁有的資產，由股東集資，以及跟債主借貸而來。因此資產負債由三個部分組成：資產、負債、股東權益。資產＝負債＋股東權益。 以上面的抹茶紅豆公司繼續舉例：▶資產：抹茶紅豆公司的現金、客人訂貨還沒付的錢、做好還沒賣出去的抹茶紅豆、製作產品的原料及機器▶負債：跟銀行借錢買機器產生的利息、跟銀行借錢買機器的本金▶股東權益：董事長自掏腰包拿出來開公司的錢，跟好朋友募資拿來開公司的錢  資產負債表及舉例 在報表中的數據，資產和負債都是依照「可流動性」大至小列出，例如在資產的部位，現金就會列在房地展前面；而在負債的部位，銀行利息會列在長期借款前面。由於細項數據很多，不逐一列舉出來了，僅重點分享評估股票基本面會看的數據。 資產負債表中會重點關注的數據： 負債與股東權益的比例：依照最適資本結構原則，希望負債與股東權益各佔總資產的一半。股東權益過小表示公司槓桿開很大，猶如住在低矮的天花板，生活不舒服。(銀行股除外，因為銀行主要業務是靠借貸)股東權益報酬(ROE)：公司運用股東資產創造的淨收入，希望有15%。若負債過高ROE會失真，此時不應把ROE做為加分條件。擔心ROE失真看這個數據👉🏻投資資本回報率(ROIC) 其他補充 👉🏻每股淨值(BVPS)是什麼？3個技巧找到價值股 👉🏻股價淨值比是什麼？看這篇搞懂用PB Ratio估價 👉🏻識破地雷股的關鍵：流動比率(Current Ratio)、速動比率(Quick Ratio)  使用過最愛用的美國券商盈透證券是一家美國券商，簡稱IB或是IBKR，在美國納斯達克交易所上市(股票代號IBKR)，並受到美國證券委員會監管。也是富比世雜誌2024年2月評比的最佳券商。使用盈透證券除了可以投資美國股市、債市之外，還包含全世界33個國家、155個投資市場、33種貨幣，其投資商品的種類非常多。還沒有開立盈透證券的帳戶的點此開戶教學，只要3天就能完成開戶並開始交易喔！使用過這麼多家券商，還是最愛用盈透證券！ 前往IB盈透證券 現金流量表現金流量表是呈現公司一段時間內現金進出的財務報表，在現金為王的時代中，這張表特別重要。也有人稱現金流量表是財務報表中的照妖鏡，因為可以藉由這張表和損益表比對看出公司是否有做假帳。 ▶損益表：是買賣交易發生，還沒實際收到錢就可以入帳的報表▶現金流量表：實際收到、支出現金的記帳表 現金流量表跟損益表的紀錄結構很像，分為營業活動、投資活動、以及融資活動。 營業活動顧名思義是本業中的現金流動，又稱為營業現金流；投資活動指的是投資公司未來購買的土地設備等行為，其流入/流出的現金稱為投資現金流；融資活動指的是公司與債主、股東之間的現金流動，例如發股息、回購股票，其流入/流出的現金稱為融資現金流。  現金流量表的概念 現金流量表中會重點關注的數據： 營業現金流(OCF)：一定要是正向，而且最好越來越多自由現金流(FCF)：一定要是正向，而且最好越來越多現金循環週期(CCC)：存貨天數＋應收帳款天數-應付帳款天數。與同業相比，應該要越短越好發放股息(Dividend)：穩定發放，最好越來越多利息覆蓋率(IC)：自由現金流支付利息的比例。4年比較安全，最好沒有需要支付的利息。👉🏻1張圖帶你看，評估『自由現金流量』的步驟。附查詢手把手教學 👉🏻現金循環週期(Cash Conversion Cycle) 為什麼要重視這個數據？
《從零開始學會美股投資》 好幾年前，我從來沒有想過我會寫一個美股投資的部落格。 看到數字會睡著，打開財經節目也睡著，股市跟天庭一樣遙不可及... 那是因為我用了不適合我的方式學習。 現在參與美股投資近4年時間，已經有能力看的懂股市的數據，更可以把新手需要的內容整理成文章。相信你也可以，在這堂講座中找到適合自己的投資方式。 👉🏻我的完整學習心得 免費3小時講座 結語財務報表的限制這篇文章所列舉的評估原則，是最基礎參考標準。事實上，除了數字之外，許多投資人也會針對報表顯示成果做質化的分析。探討有信心的好公司，為什麼在某一年度中收入暴跌。瞭解原因之後，有可能會視為暴跌是合理的現象，願意買入並持有該公司的股票。 財務報表顯示的數據是事實，由於投資人對數據事實代表意義分別有不同的看法，因此產生有人主張賣出、有人主張買入，更有人主張繼續持有等不同行為。記得一定要獨立思考，把思考外包只會影響持有股票的信心而已。當沒有信心的時候就等著變韭菜。 新手在學習期間，適合用這篇文章提到的重點關注數據，先做初步的篩選，至少可以先淘汰掉很明顯很雷的公司。還有~一開始在看財報的時候鐵定是很慢的！看很多財報，越來熟悉之後，速度自然而然就加快囉！ 如果覺得本站的文章寫得不錯，請點擊👉🏻美股券商「盈透證券」官網連結，您的點擊可以給我很大的支持🙌🏻❤️ 讀完文章可以怎麼做《基本》找一間公司的財報開始閱讀台股看財報的網站：Goodinfo美股看財報的網站：Yahoo財經(hk)、MorningStar 《中級》更瞭解如何深入解讀財報數據推薦閱讀：大會計師教你從財報數字看懂經營本質 這一本書對非財經本科的我來說，閱讀難度是初級偏中，專注讀懂之後收穫很大。書中清楚說明好公司的財務報表會長什麼樣子，以及如何看出公司做假帳。 購書快速通道 大會計師教你從財報數字看懂經營本質 《中級》學習值化分析方法，找出企業競爭優勢推薦閱讀：護城河投資優勢：巴菲特獲利唯一法則 價值投資必讀書籍，首推這一本！一間企業為什麼可以長期賺錢？如何在同產業競爭之下持續成長？這本書會把所有的判斷方式都告訴你~ 請參考我的摘錄文章 購書快速通道 護城河投資優勢：巴菲特獲利唯一法則 《我超急》不想再自己看書、看文章請放心，這裡絕對沒有報明牌，或是推薦給你會報明牌的地方。 如果你覺得自己看書、上網找資料速度太慢，或是無法分辨自己自學的到底是不是正確的。那你會需要的是一個環境以及教練們帶著你做投資的研究。 『BOS巴菲特線上學院』是我學習美股價值投資的地方，疫情期間所有學習都轉為線上，不用出門，在家打開電腦就可以學習。我對這個學習環境的詳細介紹，請參考這篇文章：【BOS巴菲特線上學院真實評價】。有任何回饋都歡迎來我的Instagram和Facebook找我。 不看財報的ETF投資法 ETF是什麼？如何開始投資ETF？5個新手投資人該從ETF入門的理由 回測是什麼？3個步驟帶你學會操作免費的美股投資組合回測網站(Portfolio Visualizer教學) ” 暄台科大數位所畢業。文科出生，沒有工程及財經背景，往上一跳當了好多年軟體公司的專案管理師(PM)。現在本業是科技業打雜小妹，業餘時寫寫美股投資相關的文章。 和我一起學會投資 ETF精選文章👉🏻1檔ETF投資全球股市：VT、ACWI 👉🏻5支台美股大盤ETF分析 👉🏻VTI是什麼？VT、VOO，3檔低成本大盤ETF完整懶人包 👉🏻5檔美股高股息ETF超完整比較 👉🏻美國半導體ETF：SMH, SOXX, XSD 👉🏻3點完整分析全球規模最大元宇宙ETF (METV) 👉🏻一次認識4支美國ESG ETF 👉🏻懶人直接用ETF做好股債平衡：AOA、AOR、AOM 美股個案分析👉🏻【高股息股票】美國前三大菸草公司。邪惡企業的股票值得持有嗎？ 👉🏻【生活成長股】適合新手的5檔美國民生類股 👉🏻ADI能投資嗎?全球第2大類比IC供應商分析報告 這裡是從零到一開始投資理財的平台，自由且堅定。 《平凡暄誓》接受自己的平凡，然後全力以赴的出眾。 |
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