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美股交易中,常常听到电子盘、盘后电子盘,那究竟什么是电子盘呢? 科技越趋进步,全球化除了各国在经济互相影响外,不分国籍的交易员、投资者可以透过期货交易参与投资。 美国的期货交易除了正常的上班时间可以做买卖外,现在已经近全天候 24 小时可交易,一种是以传统人工交易,另一种是电子交易,对国际期货交易所非场内交易的笼统称谓,也就是常听到的「电子盘」,交易的撮合由终端的计算机处理的一种竞价平台。 电子盘Globex交易系统最早1992年由芝加哥商品交易所(CME)推出,一开始目的是加强CME的期货交易,后来设计出新的电子系统,它是第一个期货和期权交易的全球电子交易系统,目前仍是期货和期权交易最快的全球电子交易系统之一。 目前电子盘交易有两种使用情境: 一是,作为交易所日常的交易中,由主机自动撮合成交的竞价方式,世界各地的人都可藉由交易所主机联网后,向主机输入买卖合约的信息。 二是,除了正常交易时间外,为了吸引外国投资者,或是其他时区的交易者,增设电子盘的盘后交易。 随着科技发展,全球因特网、计算机等相关技术让电子化交易飞速发展。 目前,几乎所有的交易所,都有自己的电子化交易平台,且每年电子化交易的交易量都非常巨大。 交易时间以指数期货而言,冬令相对应的北京时间为 周一上午 7 时到晚上 9 时 15 分,周二至周五为上午 5 时 30 分至晚上 10 时 15 分, 但每天上午 6 时 30 分至 7 时暂停交易,且周末不开盘,若是美国夏令时间,则全数减一小时。 美国交易所的场外交易,常常使用电子、网络交易。与公开叫价相比,电子盘交易整理的优势有以下几点: 因为是计算机终端的撮合交易,提高交易速度。 以计算机终端做搓合,部分取代交易大厅和经纪人,没有中间人的成本,降低了市场参与者的交易成本。 电子交易突破时间及空间的限制,让全世界的投资者都可以参与投资。 交易品种增加,扩大市场投资规模。 延长交易时间,从而使价格更具连续性,盘后电子盘继续反映正常盘后讯息,以及相关重大事件,提供交易人避险管道。 无论市场参与者是否居住在同一城市,只要通过许可,都可以参与同一市场的交易,越来越多的市场参与者,让交易更加公平、更高的市场透明度、与较低的交易差错率。 盘后交易时段的撮合方式和一般交易时段一样,都是集合竞价方式开盘,开盘前 2 分钟不得删改单,开盘后用逐笔撮合方式到收盘。 美国期货目前皆为接近 24 小时交易,周末则不开盘,各类期货可能交易时间略有不同。 电子盘又称为期货盘后交易、夜盘,这是指期货人工盘(一般交易时间)结束后,短暂休息后再开放盘后交易至隔天,让交易时间长达接近 24 小时,使投资人可以有更多的时间因应实时的国际重大事件,来迅速反应在投资交易上,主要可以做为避险的功能。 |
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