美国期货棉花指数

进入2024年后，ICE 美棉期货呈偏强上行态势，市场对美棉供应紧张的投机炒作愈演愈烈，叠加美元指数走弱，ICE 棉花期货受此利好刺激在2月28日冲到顶点103.8美分/磅而进入4月份后，美国农业部月度供需报告预测调增美国及全球期末库存，报告对市场产生偏空影响；报告还下调了本年度美棉出口预测，表明棉花需求仍不足，而棉花供应依然充裕，市场将继续在基本面宽松的大环境下运行预计下半年ICE美棉或维持低位震荡态势。

郑棉主力换月CF2409合约，期货价格重心上移，轧花企业销售意愿有所提高，纺织订单行情整体偏弱，需求综合表现欠佳美国3月CPI同比涨幅高出预期，美元指数走强，打压市场积极性结合以上因素分析，Mysteel农产品预期未来一周棉花价格或震荡企稳 详情请看周报

USDA截止5月15日当周，美国2022/23市场年度棉花出口净销售13.12万包，环比减少1%，较前四周均值减少35%；受累于美元指数走高，以及得克萨斯州出现降水，美棉期价向下寻找支撑；受宏观利空因素影响，郑棉期货继续减仓下行，现货价格跟随期价下跌，贸易企业积极出货，下游刚需采购，市场交投氛围尚可预计短期棉花期现基差或略有收窄，关注棉产区天气及宏观面消息

现货情况：各市场新疆棉价格基本稳定，贸易企业积极报价，下游刚需低价采购，走货欠佳 市场热点：USDA截止5月4日当周，美国当前市场年度棉花出口销售净增24.68万包，较之前一周增加7%，较前四周均值增加56%；美元指数走强，对美棉期货形成较大打压 二、行情预测 当前棉花供应充足，下游需求表现平淡，预计棉花早间价格或稳中有降。

美国8月消费者物价指数（CPI）同比上涨8.3%，高于市场预期的8.1%，美元指数走强，市场对于美联储加息预期更加强烈宏观利空因素发酵，近期内外棉期货价格弱势下跌，9月16日ICE美棉再现跌停，郑棉盘中最低价14010元/吨，跌破前期低点 新疆棉现货市场一口价相对坚挺，高性价比资源持续减少，从而使得棉花期现基差呈扩大趋势；人民币美棉、巴西棉、印度棉基本稳定，一口价为主，清关货源成交较好，资源不断减少，而美金货源相对较多，即便价格随期货下跌，买方询价依旧较少。

受美国、欧洲等主要出口市场高通胀、库存上升的影响，8月中国纺织品服装出口金额环比下降6.8%，其中纺织品环比下降8%，服装环比下降5.9%美联储持续释放鹰派信号，美元指数偏强，国际油价呈现下行趋势，内外棉期货偏弱运行缺乏利好消刺激，预计短期棉花期现基差或略有扩大，关注下游纺企接单情况及宏观消息

美元指数触及20年历史新高，目前美国得州旱情仅次于2011年所遭受程度，多空因素交织，内外棉期货盘面呈现震荡走势纺企订单稀缺、出货欠佳，采购意愿难有提高，棉花销售进度缓慢，售棉企业报价稳中有降缺乏利好消息刺激，预计短期内棉花期现基差继续走弱，持续关注宏观面消息

郑棉主连收于21195，跌25，跌幅0.12%；ICE美棉主连收于143.31，涨0.49，涨幅0.34%美国原油期货周二跌破每桶100美元，创近两周低点，美元指数居于近20年高位，打压棉价棉花供应短缺和棉价过高的问题，印度考虑由CCI直接向纺企销售棉花目前国内2021/22年度棉花销售进度约5成，远远落后往年同期水平，纺织行情持续低迷，下游采购意愿难有提高 综上，棉花基本面较弱，宏观环境偏空，预计短期内棉价或震荡偏弱。

印度将自2022年4月14日至9月30日取消棉花进口关税，美国棉花主产区干旱天气引发市场持续担忧，ICE美棉期货迅速突破前期高点，4月14日美棉期货主力盘中最高价144.78美分/磅，处于主力换月之际的郑棉期货市场却只能望尘莫及 国家统计局数据显示，2022年3月份中国CPI（居民消费价格指数）环比持平，同比增长1.5%，涨幅比2月份扩大0.6个百分点，主要为国内疫情多点散发、国际大宗商品价格上涨等因素影响。

郑棉期货主力合约(CF205)月结算价每吨21506元，环比涨0.7%，同比涨35.4% (二)国际棉价环比上行本月，美国农业部(USDA)调减全球棉花产量，调增棉花消费量，叠加美棉签约和装运数据转好等因素的支撑，国际棉价继续上行2月CotlookA指数(相当于国内3128B级棉花)月均价每磅138.79美分，环比涨5.1%，同比涨49.6% (三)内外棉价差缩小。

地缘局势变化使得国际能源产品、粮油产品价格出现强上涨行情，3月18日美棉期价涨停，虽然郑棉期价重心略有上移，但仍旧处在21700以下徘徊如图1所示，3月22日CotlookA指数上涨至146.75美分/磅，内外棉价差再度骤降，降为-44元/吨，上一次负值出现在2020年7月9日，棉花2021/22年度时间已过大半，国内棉价还有抬头可能吗？ 图1 2021-2022年内外棉价差走势图 图2 2022年郑棉与美棉期货收盘价走势图 如图2所示，3月中旬以来，美棉期价持续攀升，不断刷新历史高点，涨幅遥遥领先郑棉，从美国棉花基本面来看，美棉上涨基础牢固。

1月国内3128B级棉花月均价每吨22510元，环比涨2.5%，同比涨47.3%；郑棉期货主力合约(CF205)月结算价每吨21354元，环比涨7.5%，同比涨40.5% (二)国际棉价大幅上涨受美元指数下跌、国际原油价格上涨，及美国农业部(USDA)下调印度和美国棉花产量等因素影响，国际棉价强势上涨并创近10年新高1月CotlookA指数(相当于国内3128B级棉花)月均价每磅132.05美分，环比涨10.6%，同比涨51.3%。

许多大宗商品价格都在上涨，原油、金属、谷物和其他国际贸易商品的价格快速攀升在22种主要大宗商品中，有9种价格上涨超过50%，其中包括常见的商品，如咖啡（上涨91%）、棉花（上涨58%）、铝（上涨53%） 追踪23种能源、金属和农作物期货的彭博商品现货指数1月下旬创下历史新高，多种大宗商品期货价格出现强劲的溢价，表明市场供应处于紧张状态 美国《商业内幕》2月10日报道称，在过去几周短暂降温后，木材期货至2月9日已连续第六个交易日上涨，达到每千板英尺1204.90美元，为本月最高点，比2月1日上涨29%。

春节期间，全球股市涨跌不一，亚洲股市涨幅居前，恒指和日经225指数分别上涨4.34%和2.70%；美国三大股指均现超跌后的反弹行情，标普、纳指、道指分别上涨1.55%、2.38%、1.05%商品方面，外盘美豆及美豆粕价格持续上涨，ICE美棉涨幅超4%，有色板块多以上涨报收，油价也表现强势春节期间大宗商品市场和港股的良好行情，让多数机构对于商品期货和A股的节后行情持乐观态度 美豆、美豆粕和棉花领涨农产品 节假日期间，外盘美豆及美豆粕价格持续上涨，盘面走势强劲。

　　4.水果均价小幅上涨重点监测的6种水果周均价每公斤6.49元，环比涨1.9%，同比高5.5%分品种看，西瓜、香蕉、菠萝和巨峰葡萄环比分别涨9.7%、3.3%、1.6%和0.1%；鸭梨和富士苹果环比分别跌2.4%和1.7% 　　二、国际大宗农产品价格 　　（一）大米、豆油、大豆和棉花价格小幅上涨 　　泰国100%B级和5%破碎率大米曼谷离岸周均价每吨分别为428美元和412美元，环比均涨3%，同比均低22%；美国芝加哥商品交易所豆油和大豆最近期货合约收盘周均价每吨分别为1275美元和506美元，环比分别涨3%和2%，同比分别高32%和2%；国际棉花指数（SM级）每磅132.8美分（每吨2928美元），环比涨3%，同比高49%。

(二)国际棉价高位攀升11月美国农业部(USDA)上调全球棉花产量和消费量，库存继续下降，国际棉价获得支撑11月25日美国洲际交易所(ICE)12月棉花期货价格最高至每磅120.78美分，创10年新高11月CotlookA指数(相当于国内3128B级棉花)月均价每磅126.88美分，环比涨8.7%，同比涨63.3% (三)内外棉价差缩小。

　　4.水果均价略有上涨重点监测的6种水果周均价每公斤5.82元，环比涨1.7%，同比高6.0%分品种看，西瓜、香蕉和菠萝环比分别涨6.2%、3.9%和3.2%；鸭梨、巨峰葡萄和富士苹果环比分别跌1.3%、0.2%和0.2% 　　二、国际大宗农产品 　　（一）棉花、小麦和玉米价格上涨 　　国际棉花指数（SM级）每磅131.56美分（每吨2900美元），环比涨5%，同比高64%；美国芝加哥商品交易所小米和玉米最近期货合约收盘周均价每吨分别为287美元和223美元，环比均涨2%，同比分别高28%和39%。

昨日棉花市场交投氛围偏淡，纱厂新单稀少，采购积极性较低昨日夜盘郑棉主连收于14915，涨55，涨幅0.37%；ICE美棉收于83.06，涨2.99，涨幅3.73%据海关数据统计，2021年3月我国出口纺织品服装189.263亿美元，同比增长22.7%美国3月份消费者物价指数创下八年半以来最大涨幅，开启了短暂通胀上升期，美股走强提振市场人气，ICE期棉跟随大豆、玉米、小麦期货反弹 纱厂满负荷开机生产，棉花消费需求乐观，若无利空消息出现，预计今日棉价或略有回升。

下游纺织企原料库存居高，产成品去库速度减慢，等待消化库存为主棉市整体供应宽松局面延续，加之纺企原料库存充足不过目前棉价已跌至成本端附近，预计郑棉持稳运行预计下月郑棉主连或维持震荡横盘趋势 本月ICE美棉花主夜盘收于80.63美分/磅，月度下跌8.37，跌幅9.4%，盘中最高92.80，最低77.12，本月美棉期货大幅下挫，受累于本月美元指数持续上涨，加之美国产量及库存下调幅度不及预期等利空因素拖累，以及两大国贸易关系不确定性。

临近年底，新疆棉花加工已入尾声，籽棉收购也在本月中旬基本结束受美国新一轮经济刺激法案影响，外棉市场多头信心再度被燃起与此同时美元指数进一步承压运行从而支撑棉价国内下游纱线方面价格逐步提涨，订单表现尚可在当前下游纱线涨价、备货的前提之下，郑棉期价表现为易强难弱态势 郑棉期货震荡偏强运行 图1 2019-2020年郑棉主连与ICE美棉走势图 据我的农产品网观察，如图1所示，郑棉主连在经历过十月大涨后进入震荡，最低下跌1100元/吨，最低跌至13920元/吨。