“易主”安博凯，神州租车退市在即

玩转资本的神州系，最终被资本反噬。

近日，神州租车（00699.HK）发布公告称，截止目前其私有化要约的收购方安博凯直接投资基金（下文简称“安博凯”）已收到不少于90%要约股份，将强制收购剩余股份。此外，公司将根据上市规则向联交所申请撤销上市地位，目前预期为2021年7月前后。

自去年4月起，不断传出神州租车私有化消息，在这期间神州租车先后与华平投资、北汽集团、上汽集团等多个意向买家进行谈判，直至12月15日神州租车与安博凯完成股权交割。后者拟以每股4港元的价格，向神州优车购买4.43亿股神州租车股份，约占公司总股本的20.86%，总代价为17.7亿港元。

此后2021年1月31日晚间，神州租车发布公告称安博凯全面现金收购神州租车。与此同时，2月1日安博凯宣布将全面现金收购神州租车，股份要约价为4港元每股，将全面现金要约收购由合资格股东持有的神州租车已发行股本中全部发行在外股份，股份要约现时价值约84.90亿港元，要约期自2月1日开始，首个截止日期至2月22日下午四点。

3月5日神州租车发布公告称私有化要约已于3月4日下午4时截止。至截止日期，要约人已接获股份要约下15.566亿股股份的有效接纳，占于公告日期公司已发行股本及投票权约73.20%。此外，股份要约下公司已发行股本及投票权约20亿股将由要约人合共持有，约占总股份的94.01%。

除要约人持股94.01%外，公众人士持有1.27亿股股份，占神州租车全部已发行股本约5.99%，未能符合香港联交所列明的21.6%最低公众持股量规定。这或是神州租车申请退市的主要原因。

根据此前中国证监会发布的《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》中关于主动退市的相关规定“上市公司决定股票不再在交易所交易；申请在其他交易所交易或转让；上市公司回购、收购股份，或其他收购人收购股份，导致公司股本总额、股权分布发生变化而不再具备上市条件；因吸收、合并不再具有独立主体资格；股东大会决议解散”，可以看出神州租车申请退市属于或其他收购人收购股份，导致公司股本总额、股权分布发生变化而不再具备上市条件而退市。

对此业内人士分析“主动退市与强制退市存在比较大的区别，强制退市会受到相关部门的处罚，而且要在一定间隔期届满后才能再次提交重新上市申请，主动退市则不受这些限制，享受更多的主动权，因此今后面临退市的上市公司或多倾向于主动退市”。此外，主动退市是强制退市的有益补充，为面临退市的公司提供多样化路径。

事实上除不符合上市条件导致神州租车退市外，与其惨淡的经营业绩也有着密切关系。数据显示，2018年-2019年神州租车分别收入64.44亿元、76.91亿元，归母净利润分别为2.9亿元、0.3亿元，同比下降近9成。此外，负债率由2018年的64.09%上升至67.15%。截至2020年上半年神州租车上述三项数据分别为27.59亿元、-43.38亿元、72.53%。其中，新冠疫情冲击之下国内旅游市场萎缩和出行限制等因素的影响下，核心业务汽车租赁收入16.5亿元，同比减少34.1%。

公开资料显示，神州租车成立于2007年，主营网络预约出租汽车经营、汽车租赁、融资租赁等业务。彼时，一嗨租车已成立一年，抢先占据了市场份额。面对不利战局，2010年陆正耀引入联想控股12亿元注资，开启商战模式。4年后，神州租车车队规模增加75倍，资产总额增加75倍，稳坐中国租车市场头把交椅，并成功登陆港股。

值得注意的是在神州租车港股上市两年前，2012年初神州租车曾向美国证券交易委员会（SEC）递交招股书，拟在美国赴纳斯达克上市。同年5月神州租车撤回赴纳斯达克上市的申请，并称未来的上市日期未定。直至2014年5月，神州租车在港交所公开递交招股书，同年9月通过聆讯，于2014年9月19日正式在港交所上市。

如今上市7年的神州租车面临退市，退市后的神州租车又将何去何从？据了解，神州租车收购方安博凯将继续神州租车现有汽车租赁业务，并计划借助安博凯在汽车租赁行业的经验帮助神州租车加强、创新及发展业务，确保其能够持续发展。可以肯定的是，从上市到退市，玩转资本的神州系，最终被资本反噬。