小米造车三年 股价的五次回应 会车/文在 小米 汽车关键节点， 小米集团 股价的涨跌反映着机构对公司信心的变化 小米 汽车正式发布并最终公布售价、24... 

来源：雪球App，作者： 129车研所，（https://xueqiu.com/1817408974/284987180）

会车/文

在小米汽车关键节点，小米集团股价的涨跌反映着机构对公司信心的变化

小米汽车正式发布并最终公布售价、24小时订单逼近9万单、线下门店人数热火朝天......在一个又一个引爆眼球景象下，发布会后首个交易日，小米集团（1810.HK）股价大涨约9%，股价创两年来新高。

雷军造车三年，前期不瘟不火，但在雷军这个营销天才的运作下，小米造车大幕徐徐拉开后，渐入高潮，直至2024年上市前后成功破圈，蔚小理和长城汽车一把手魏建军发布会现场助阵，小米汽车工厂登上《新闻联播》，欧美主流媒体也将目光投向小米汽车......

小米汽车发布会引发的喧嚣堪比春晚。一款新车上市热度前所未有，恐怕也将后无来者，即使小米自己也难以打破。与小米切身相关投资者更加关注，小米造车成功会给投资者带来什么不言自明。

喧闹过后，回顾小米造车四个关键节点股市的涨跌，从中或许可以窥见资本市场心态的变化。与营销和流量相比，资本市场最为直接，涨跌背后是机构对雷军和他的小米汽车投下的赞成或者反对票。

2021年3月31日

这一天，小米集团股价收于25.75港元/股，微涨0.59%。在此前一天，小米集团和雷军官宣造车。

2021年3月29日，小米集团举办春季新品发布会，由于雷军身体抱恙发布会由一天改为两天。也就是在第二天即3月30日，雷军在发布会上说出了“人生最后一次创业，愿意押上全部声誉，为小米汽车而战”的口号。

同一天，小米集团发布公告，公司将首期投入100亿元进入新能源汽车领域，并预计未来10年投入100亿美元用于造车。雷军将是小米汽车的首席执行官（CEO）

小米集团官宣造车，从公司股价几无涨跌的表现看，这在资本市场似乎没有掀起任何波澜。这是因为在雷军官宣之前，小米要造车的决定已经“泄露”。

在此之前的2021年2月19日，媒体曝出小米集团确定造车，并将其定为战略级决策，雷军或将亲自负责造车项目。受此影响，原本微跌的小米集团股价直线拉升，股价一度上涨超过12%，全天涨幅达到6.42%。

然而，在当日晚间，小米集团发布澄清公告，在承认公司启动电动车领域研究的同时，否认该业务已经立项。

澄清公告后首日，小米集团股价旋即下跌5.38%，将前一交易日的涨幅基本抹平。之后，小米集团股价一路受挫，不到15个交易日，股价累计下跌30%。

在澄清公告发布一个多月之后，小米集团造车的公告发出了。谣言再一次变成了遥遥领先的预言。

2023年11月16日

2023年11月15日，在工信部发布的《道路机动车辆生产企业及产品公告》（第377批）名单中，小米汽车终于显露真容。

在此次公示中，小米汽车共有两款车型现身，车身尺寸、动力配置和众多选装配置等等都一一公示。关键的生产资质问题-北京汽车集团越野车有限公司是生产企业，即北汽成为小米的代工厂。

拿到了“准生证”的小米并没有换来市场的热情。第二日，在港股整体表现低迷情况下，小米集团股价高开低走，全天重挫6.55%。

在小米汽车露真容之前，市场已经通过各种渠道一点点揭开小米汽车的神秘面纱。最早在2023年1月底，小米汽车设计图遭到曝光。对此，1月24日，小米集团官方回应，是二级供应商保密的设计文件泄密。

不过，该供应商仅仅是为模具打样的供应商，泄密的文件是非常早期的招标过程的设计稿，并非最终文件。

在上市前，小米汽车已经遭受多次泄密。除了上次泄密事件外，另一次较为严重的泄密事件是在2023年12月，小米汽车的实车拍摄照片在网络上曝光。最近的一次是在2024年3月底，临近小米SU7正式上市前，小米汽车的内饰被曝光。

其他泄密诸如小米汽车电池、外观细节，甚至小米之家直营店的装修平面图也都遭到曝光，在正式上市前，小米汽车已经被曝光了“N次”。

2023年12月19日

12月28日，小米集团举办小米汽车技术发布会，会议现场小米SU7终于亮相。雷军介绍了小米汽车电池、电驱、大压铸、智能驾驶和智能座舱等等核心技术以及众多卖点。

小米汽车技术发布会是2023年12月28日下午2点开始的，此时股市正处于交易中，2点之前，小米集团尚处于红盘上涨中，发布会开始后不久股价迅速跳水，最终以微跌收盘。

第二天即12月19日，开盘的小米集团直接下行，盘中跌幅超过了6%，最终收盘下跌4.18%。是市场对小米汽车落地“见光死”的反应，还是对雷军表示小米SU7价格“有点贵”的担忧呢？

从发布会后直至2024年2月5日创下阶段性低点，小米集团的股价又跌去了25.55%。当然不得不说的是，2023年12月19日至2024年1月22日，恒生指数也下跌了12.22%。至2月5日，恒生指数已经有所回弹，跌幅收窄至9%。小米集团的股价是弱于恒生指数表现的。

在发布会上，除了价格，雷军能介绍的都向外界披露了。关于小米SU7最核心的的定价问题，却并未在发布会上公布，而这也成了小米汽车的“哥德巴赫猜想”。猜小米SU7的价格成了无数人茶余饭后的谈资。

这场技术发布会，小米SU7走到了公众面前。2021年宣布造车和2023年底造车第一辆车时，新能源车市场面临的环境已经大不相同。小米汽车刚上市就面临新能源车淘汰赛阶段，小米SU7能否突围的关键就是价格。

雷军又已明说，9.9万、14.9万和19.9万都是不可能的，主打性价比路线的小米集团开始走精英路线，定位高端形象。投资者对小米的分歧本就存在，技术发布会又没有超预期的内容。技术发布会后，小米集团连续下跌，并走出阶段性低点。

2024年3月12日

3月12日上午9点整，雷军在社交媒体公开发布信息，“3月28日，小米SU7正式发布，这是我们的三年之约”。

在悬念揭晓的临门一脚之前，这一次资本市场终于给予了积极的回应。小米集团股价高开高走，全天大涨11.34%，创下一年多来的最大涨幅。小米集团的市值也增加了近400亿港元，雷军的这条微博“很值钱”。

不只是上市发布会，小米汽车还宣布，上市即交付，交付即上量。小米SU7已在全国29城59家门店同步开启预约。

在官宣上市日期后，雷军在微博和视频平台开始频繁更新动态，以问答和展示的形式回应市场关切，诸如定金、门店、预约、制造流程等等不一而足。

3月18日，雷军开始为发布会热身。倒计时10天、9天、8天......将这场汽车春晚的悬念保留到了最后，并将气氛一步步推向最高峰。

2024年4月2日

从黄道吉日上看，3月28日宜“开业、交易”，小米SU7上市发布会迎来了最高潮。会议现场，蔚小理一把手-蔚来汽车李斌、小鹏汽车何小鹏和理想汽车的李想悉数在列，长城汽车董事长魏建军也到场祝贺。

刚刚履新的北汽集团董事长张建勇，首次公开亮相，就是小米汽车发布会上。这并不奇怪，小米汽车由北汽代工，两者是紧密的合作关系。同行的到场，为这场前所未有的新车发布会，增添的绝不只是几分星光。

不凑巧的是，港股无法快速承接这份热情。因受耶稣受难日和复活节假期影响，港股于3月29日和4月1日休市，3月30和31日是正常周末假期。也就是说，在小米汽车发布会结束后，小米集团在港股有4天的“冷静期”。

上市后的消费冲动迅速被点燃。4分钟大定破万、7分钟大定破2万，27分钟大定破5万台，24小时大定88898台...泼天流量近在眼前，却无法转化为股市上的热情，待热情散去，冲动型的消费将不复存在。

4月2日，迎来重新开盘的小米股价不出意外大幅高开近15%。不过之后公司股价没能承接住这一价格，涨幅持续收窄，全天以上涨8.97%收盘。第二天股价继续下挫4.42%，距离发布会前收盘价仅剩4.15%的上涨幅度。

清明假期后首日即4月5日，小米集团股价持续低迷，盘中一度下跌超过3%，股价基本回到了3月28日-小米SU7上市发布会当天的价格。即便午后股价有所回升，但仍以下跌报收。与发布会后首个交易日的开盘价相比，小米集团股价已经跌去了近10%。

在小米汽车发布前夕，小米汽车产业链个股早已表现活跃。尤其是3月26日，奥联电子、津荣天宇、三联锻造、凯众股份和创新新材等全线涨停。在上市发布会上被雷军频频提及的特斯拉，3月28日晚上每股开盘后下跌了2.25%。

作为主角的小米集团，只能眼睁睁看着投资者热情在休市4天的“冷静期”里，一点点被消磨掉。

4月3日，小米SU7首批汽车正式交付。在现场，雷军透露，小米SU7已有超过10万人大定，锁单量超过4万单，随着新车开启交付，小米汽车将正式踏上漫漫征途。

在2021年度演讲中，雷军曾讲到，“我们是如此努力的工作，小米的收入和市场份额都在增长，为什么资本市场就是不认可小米？”雷军最后一次重大创业能否成功，也许股价将是最直接的答案。