【天风国际】需求回暖，热管理系统会成为下一个风口吗？（新能源专题十二）

一提到汽车的热管理，大部分人对这个概念会有些许陌生，甚至于对其感受更多的是停留在乘用舱的空调使用感受。但其实，整车热管理不仅仅有乘用舱的空调使用，还兼顾着对整车的零部件的加热保温或是散热降温，对整车系统进行的热能量管理。就像一个暖心的呵护者，默默的管理着汽车零部件温度状态，冷暖守护有方，让汽车处理一个舒适的温度环境，保持零部件最佳的性能发挥，间接性的保证了车辆的动力性和经济性的优秀表现。

而随着汽车行业的发展，新能源汽车快速崛起，成为一支新力军，用车体验及安全更引起了消费者们的关注。新能源纯电动汽车与传统汽油车结构上发生了巨大的改变，热管理功能的控制，也有很大的差异化。

· 传统汽车热管理有：发动机、变速箱的冷却以及空调系统热管理。而新能源汽车热管理有：电机电控系统热管理、电池系统热管理及乘员舱空调热管理。其改变不单是管理系统的差异，更是在价格上有了天翻地覆的变化。

根据汽车之家数据显示：传统燃油车热管理系统主要分为空调系统和发动机系统热管理系统两部分，整体热管理系统价值量大约2800 元人民币。而纯电车热管理系统舍去发动机冷却系统，主要分为空调系统和三电系统热管理系统两部分，整体热管理系统价值量大约 7050 元人民币。

所以说，纯电动汽车整车热管理系统由于新增部件以及组件升级等因素推动热管理系统单车价值量大幅提升。一方面，纯电动汽车相较于传统燃油车新增了如电池冷却器、电池水冷板、水暖 PTC/热泵系统等核心组件，另一方面原有的核心组件如压缩机、蒸发器等由于升级带来价值量的增加。整体来看，纯电动汽车的整车热管理系统单车价值量高达 7000 元左右，相比于传统燃油车提升 2 倍以上。

目前中国新能源热管理供应商与整车企业之间存在 3 种合作模式。

中国热管理供应商提供零部件以华为为例，作为热管理系统总成供应商，其在 TMS 中将主要负责零部件集成、控制单元集成、软件集成等系统总成领域，细分零部件将向热管理零部件供应商采购，目前已与：三花智控、拓普集团等在新能源汽车热管理领域建立合作关系，未来有望与更多中国热管理零部件厂商展开合作.

二）中国热管理供应商提供系统总成

中国热管理供应商直接作为 Tier 1，给车企提供系统总成产品。基于在热管理领域的研发生产经验，银轮股份、三花智控、拓普集团等中国热管理供应商成功研发集成化的电池冷却系统以及热泵空调系统，取得多家整车企业项目定点。

三）车企主导热管理系统集成

部分整车企业技术实力较强，自行研发整体热管理系统解决方案，并向细分领域较为领先的热管理供应商采购零部件。以新能源汽车标杆企业特斯拉为例，从 Roadster 到 Model Y，特斯拉不断完善、更新新能源热管理技术，实现热管理系统的迭代升级。ModelY 进一步引入高度集成的八通阀（Octovalve）实现全车热管理单元间的互联，同时加装热泵空调系统取代高压 PTC，提高整车续航能力。

· 目前四家国际巨头仍占据汽车热管理市场主要份额根据慧博数据显示：电装、翰昂、马勒和法雷奥四家企业凭借着先发优势占据了全球 60%以上的市场份额，其中电装以接近 30%的市占率为全球汽车热管理行业的龙头。中国企业如：三花、拓普、银轮、飞龙等正快速发展，市场份额也在持续提升。

电装：电装是丰田集团（TM.US）的零部件核心企业。电装业务包括车载和非车载两大部分，其中车载业务包括五个领域，分别为：电气化系统、动力总成系统、热管理系统、汽车电子和先进设备。

翰昂：翰昂是全球知名的汽车热管理解决方案提供商。翰昂是韩国最大的车用空调系统企业，1986 年由福特和韩国万都合资成立；后成为伟世通的子公司；2015 年伟世通转让全部股份后正式改名为翰昂。

马勒：的汽车热管理业务发展迅速。德国马勒成立于 1920 年，目前拥有发动机系统和组件、滤清器和发动机外围设备、热管理、电子和机电一体化以及售后市场五个业务单元。其中，马勒的热管理业务部门成立于 2013 年，并于 2013 年收购整合了贝洱公司，于 2015 年收购了德尔福的热管理部门，进一步完善了在热管理领域的布局。

法雷奥：是热管理行业领先供应商。法雷奥是法国大型汽车零部件企业，包含四大业务领域，分别为：舒适与驾驶辅助系统、动力总成系统、热管理系统和视觉系统。

三花智控（002050）：公司专注于冷热转换、温度控制的环境热管理解决方案业务。公司以热泵技术和热管理系统产品的研究与应用为核心，专注于冷热转换和温度控制的环境热管理解决方案开发，主要业务包括制冷空调电器零部件业务和汽车零部件业务两大板块。

拓普集团（601689）：拓普集团，Tier0.5 级供应商。拓普集团于 1983 年成立，总部位于中国宁波，在汽车行业中已专注笃行近 40 年。公司是一家从事汽车核心零部件研发、生产与销售的模块化供应商，设立伊始聚焦橡胶减振产品与隔音产品。

银轮股份（002126）：公司在新能源热管理领域拥有全面的产品布局。通过不断加大研发投入，公司逐步形成了“1+4+N”的新能源汽车热管理产品布局。

盾安环境（002011）：公司业务聚焦三大板块。公司主要业务包括制冷元器件、商用制冷空调设备以及汽车热管理产品。其中，制冷元器件业务产品主要包括电子膨胀阀、四通阀、截止阀、电磁阀和换热器等；商用制冷空调设备产品主要为商用冷水机组以及核电、轨交等特种制冷空调系统机组；汽车热管理业务主要产品包括车用热力膨胀阀、车用电子膨胀阀和电子水泵等。

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