【液化气】一季度烯烃碳四价格波动有限 二季度行情预期向好

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数据来源：金联创

2023年一季度，国内碳四市场是供需基本面决定价格，从图中可以看出，高烯烃及低烯烃碳四走势相对平稳。

从常理来说，高烯烃碳四价格应该高于低烯烃碳四价格的，我们以西北高烯烃与山东醚后碳四作为对比，从图中来看，1月份高烯烃价格低于山东醚后碳四价格，主要由三个方面决定的，一方面，1月由于天气原因，西北地区大雪，交通运输受限，资源流通受阻。另一方面，1月恰逢春节，运输车辆减少，长途运输受限，厂家排库为主，价格保持低位，第三个原因，由于陕西榆林增量，也导致价格维持较低。2月份随着运力恢复，价格逐步反弹。3月由于油品市场回暖，利润回升，对原料的需求增加，但随着德宝路，石大化工异构化装置检修，下游开工率下降，导致对高烯烃的需求减少，价格偏弱震荡。后期随着宁夏恒有烷基化复工，需求提升带动价格高位坚挺。

低烯烃方面，一季度走势相对平稳，1月受元旦及春节双节影响，价格呈宽幅震荡。2月份调油市场回暖，烷基化盈利较好，且部分原料厂家检修，供应面偏紧情况加剧，利多支撑下厂家推涨无压。3月初调油市场温和，下游入市氛围较好，且原料检修厂家增多，供需矛盾进一步加剧，市场偏强运行。中下旬受主营集采暂停消息面的利空压制，烷基化价格大幅走跌，拖拽醚后碳四大幅走跌。

数据来源：金联创

消息面，多个产油国4月2日宣布，从5月起至2023年年底自愿削减原油产量，总计达到160万桶/天，预计二季度原油主流运行区间: WTI为75-85美元/桶，布伦特为80-90美元/桶，市场底部支撑较强。

供应端，3-5月份集中检修季，延安炼厂5月份检修、石大科技检修尚未结束，汇丰石化4月中旬结束，大庆中蓝5月份检修，供应量的减少利好原料市场。

需求端，二季度异构化检修装置（德宝路、石大胜华）存开工计划，利好高烯烃原料市场。且五一假期终端汽油需求增加利好调油市场，烷基化开工率仍将维持高位。

综合来看，四月中下旬开始，终端油品市场回暖，将带动原料碳四价格震荡上行。五一之前下游集中补货，高烯烃碳四方面由于运力的影响，节前多保持低位震荡，节后运力恢复后逐步反弹。低烯烃碳四节中一般是维持上涨的态势，节后随着资源流通重启逐步回调。6-7月份随着气温升高，车载空调用油增加，终端消耗的增加将带动调油组分的价格上涨，产业链从底部向上传导，从而支撑原料价格震荡上行。

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