3月29日收评：本周内大盘必做方向选择？A股将由此进入恒纪元！

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　　周三A股大盘又是窄幅震荡走势，日内振幅也就二三十个点。从技术形态上看，虽然早间大盘一度向下刺穿了60日线支撑位，但午后跌幅逐渐收窄甚至一度翻红，这让大盘又重新回到了均线束之中。按照旌阳近期的分析，大盘运行在由20-60日线构建的区间箱体震荡通道内，当两线靠拢交错时，大盘将被迫做出方向性选择。

　　也就是说，今天没变盘，但要不了一两天，大盘也要选方向！那么方向怎么选呢？在旌阳看来，3月的PMI数据尤为关键！本周统计局发布的1-2月规上工业企业利润增加值着实让市场吓了一大跳，急需一个正面的宏观经济数据来缓冲之前的悲观情绪。而最近、最重要的经济数据，就是本周的3月PMI，如果PMI能延续2月强势，则可以冲淡利空的影响；反之，则不排除市场悲观情绪会升温。

　　大盘处于变盘的关键节点，接下来怎么走，是我们每个股民都需要关注的事情。不过相对于大盘来说，近期整个市场的热点节奏变化则更为重要！

　　不知道大家看过刘慈欣的科幻小说《三体》没有？在《三体》中，有恒纪元和乱纪元之分，在恒纪元中，地球围绕一个太阳规律运动，此时气候宜人，适合文明发展；在乱纪元中，地球无规律运动，偏离太阳轨道，甚至会撞向太阳，造成文明毁灭。

　　而在我们A股市场中，其实也有恒纪元和乱纪元之分。

　　当内资机构交投十分活跃时，就是我们的恒纪元，此时整个市场中有非常明确的投资主线，我们在操盘时，围绕主线热点操作就有更大的概率可以超过同期大盘的走势。近期大盘是区间震荡走势，而主线热点则能独立于大盘震荡走高。

　　当内资机构交投十分清淡时，就是我们的乱纪元，此时整个市场中没有明确的投资主线，盘面上最典型的特征就是热点快速轮动，今天你涨明天我涨，没有几个板块可以持续走强几天。在这种情况下，除非极为精准的踩中市场节奏，否则无论大盘怎么走，散户的赚钱难度都不小。

　　据旌阳“A股猛料”长期跟踪观察，机构席位买盘活跃期并不稳定，去年的6-8月和10月，机构买盘非常活跃。在6-8月时，以新能源汽车、新能源为首的赛道股出现了一轮凶悍的趋势性行情；10月时，医药和信创，被机构资金大量加仓，走势也相当不错。而从去年11月到今年3月，内资机构的交投活跃度都非常低，市场中也没有明确的投资主线。直到3月10日后，机构交易活跃度再次提升，新的投资主线也逐渐形成！

　　也就是说，目前我们正处于A股市场这一轮的恒纪元中，而以人工智能为首的科技股，则是这轮行情的核心主线！

　　在昨天下午《3月28日收评：人工智能大面积杀跌！狼来了吗？真相在这里！》一文中，旌阳和大家从多个维度解析了ChatGPT概念震荡的原因，甚至还站在昨天资金分流方向石油石化的角度上，让大家更清晰的了解到这个板块是否有具备替代人工智能走强的实力。

　　不过最终的分析结果均显示，昨天人工智能的剧烈震荡，其目的是为了修复技术性超买。整个主题在连续大幅拉升后，直接反V型大跌回原点的概率很小。这点也可以从资金面上找到答案。据旌阳“A股猛料”资金检测，从上周二到本周一ChatGPT概念连续走高的这5个交易日中，机构资金每天都保持大量净流入态势。本周二ChatGPT概念大跌，机构筹码确实有松动，出现了中幅净流出。但5天大幅加仓和1天中幅减仓也能告诉我们，到目前为止，上周加仓的机构资金主力部队，仍然在板块中并未离场。此时若ChatGPT概念出现不计成本的单边大跌，这些大资金是无法顺利离场的。

　　所以，ChatGPT概念在昨天出现恐慌式杀跌后，今天并未继续释放做空动能，盘中高点甚至还收复了昨天的阴线实体部分。虽说午后涨幅逐渐收窄，但板块指数最终还是稳定在5日线附近，技术上看并未转弱。

　　其实这种情况，在过去众多主线热点身上都发生过。当机构资金深度参与时，板块持续性往往不会太短，通常会出现三段式拉升：第一阶段是主升浪，也是机构资金的主要加仓期；第二阶段是震荡期，在这段时期，机构资金筹码开始松动，但仍然会对股价进行保护；第三阶段又是上升期，不过这段上升期会非常危险，在上升期内机构资金会逐渐减仓，拉高出货。当这三段式拉升完结后，板块会完全降温。机构资金的交投活跃度将明显下降，A股市场可能会进入上面提到的乱纪元。

　　我们不妨回头看看去年6-8月的汽车零部件与10月的中药，这两个板块都是如此，区别只在于每个阶段的持续周期不同。

　　那么对于ChatGPT概念来说，目前处于这三个阶段中的哪个阶段中呢？由于上周是机构资金的密集加仓期，我们把上周爆拉作为第一阶段的起点，起码可以发现，目前整个板块肯定不在最危险的第三阶段。至于说是在第一阶段向第二阶段过渡期，还是仍然处于第一阶段之中，则是接下来我们需要重点观察的事情。

　　因为这不仅关系到ChatGPT概念，乃至整个科技股主题的持续性问题，更关系到A股市场的整体运行风格，何时将从恒纪元转入乱纪元！

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