瑞贝卡：2022年净利润3398.11万元 同比下降43.56%

年报称，本公司主营业务为发制品的生产和销售，主要产品有工艺发条、化纤发条、人发假发、化纤假发、教习头、复合纤维材料（纤维发丝）等六大类，在全球拥有“Rebecca”、“Sleek”、“NOBLE”、“JOEDIR”、“Magic”、“QVR”等自主品牌；报告期，本公司主营业务未发生变化。

分产品来看，2022年度公司主营业务中，化纤发条收入5.48亿元，同比下降7.51%，占营业收入的43.53%；人发假发收入2.84亿元，同比下降30.85%，占营业收入的22.61%；化纤假发收入2.27亿元，同比下降11.23%，占营业收入的18.01%。

截至2022年末，公司员工总数为9015人，人均创收13.95万元，人均创利0.38万元，人均薪酬5.53万元，较上年同期分别下降16.68%、41.47%、27.11%。

2022年，公司毛利率为26.67%，同比下降2.98个百分点；净利率为2.76%，较上年同期下降1.08个百分点。

分产品看，化纤发条、人发假发、化纤假发2022年毛利率分别为28.03%、37.83%、19.26%。其中，化纤发条连续3年下降，人发假发连续3年下降，化纤假发连续3年下降。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.31亿元，占总销售金额比例为18.39%，公司前五名供应商合计采购金额0.57亿元，占年度采购总额比例为14.44%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为1.21%，较上年同期下降0.94个百分点；公司2022年投入资本回报率为2.06%，较上年同期下降0.58个百分点。

截至2022年末，公司经营活动现金流净额为-5410.94万元，同比减少2.77亿元，主要系由于本期销售收入下降所致；筹资活动现金流净额3.21亿元，同比增加5.67亿元，主要原因是贷款到期较少，偿还贷款少所致；投资活动现金流净额-1943.63万元，上年同期为-2290.47万元，主要因为本期是由于本报告期工程设备支出减少所致。

进一步统计发现，2022年公司自由现金流为-6287.40万元，上年同期为19478.36万元。

2022年，公司营业收入现金比为126.76%，净现比为-159.23%。

营运能力方面，2022年，公司总资产周转率为0.25次，上年同期为0.32次（2021年行业平均值为1.03次，公司位居同行业15/17）；固定资产周转率为2.29次，上年同期为2.79次（2021年行业平均值为35.50次，公司位居同行业17/17）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.95次、0.29次。

2022年全年，公司期间费用为2.65亿元，较上年减少1.11亿元；期间费用率为21.10%，较上年同期下降2.93个百分点。其中，销售费用同比下降12.39%，管理费用同比增长4.72%，研发费用同比下降18.99%，财务费用同比下降83.01%。

资产重大变化方面，截至2022年末，公司货币资金较上年末增加123.01%，占公司总资产比重上升7.09个百分点，主要系为调整贷款结构，增加长期贷款；存货较上年末增加0.22%，占公司总资产比重下降5.49个百分点；固定资产较上年末减少0.82%，占公司总资产比重下降1.05个百分点；应收账款较上年末增加21.56%，占公司总资产比重上升0.54个百分点。

负债重大变化方面，截至2022年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加900.00%，占公司总资产比重上升5.09个百分点，主要系因长期借款即将到期；长期借款较上年末增加46.75%，占公司总资产比重上升2.58个百分点，主要系因新增长期借款；应付账款较上年末减少38.71%，占公司总资产比重下降0.63个百分点，主要系支付货款；短期借款较上年末增加7.13%，占公司总资产比重下降0.50个百分点。

从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为32.34亿元，占净资产的114.5%，较上年末增加702.4万元。其中，存货跌价准备为2989.95万元，计提比例为0.92%。

2022年全年，公司研发投入金额为3533.91万元，同比下降18.99%；研发投入占营业收入比例为2.81%，相比上年同期上升0.02个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为46.15%，相比上年同期上升4.12个百分点；有息资产负债率为42.50%，相比上年同期上升7.16个百分点。

2022年，公司流动比率为2.31，速动比率为0.60。

年报显示，2022年末公司十大流通股东中，新进股东为法国兴业银行，取代了此前的广发中证养老产业指数型发起式证券投资基金。在具体持股比例上，UBS AG持股有所上升，河南瑞贝卡发制品股份有限公司-第一期员工持股计划、李瑞芳持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，瑞贝卡11.04%股份处于质押状态。其中，第一大股东河南瑞贝卡控股有限责任公司质押1.25亿股公司股份，占其全部持股的32.76%。

筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为5.06万户，较三季度末下降了767户，降幅1.49%；户均持股市值由三季度末的5.71万元上升至6.02万元，增幅为5.43%。

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