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投资要点：
行业要闻
1) 国务院常务会议研究部署推动人工智能赋能新型工业化有关工作。
2) CME 预估2024 年1 月挖掘机销量约1.12 万台，同比增长7%。
公司重要公告
1) 杭氧股份：拟投资设立阳城杭氧气体有限公司。
2) 三超新材：发布2023 年度业绩预告，归母净利润同比增长75%-146%。
周行情回顾
2024 年1 月18 日至2024 年1 月24 日，沪深300 指数上涨1.49%，申万机械设备板块下跌4.77%，跑输沪深300 指数6.26 个百分点，在申万所有一级行业中位于第31 位。
估值方面，截至2024 年1 月24 日，申万机械设备板块市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为22.84 倍，相对沪深300 的估值溢价率为122.37%。
本周观点
工程机械方面，CME 预估2024 年1 月挖掘机销量约1.12 万台，同比增长7%，其中国内预估5700 台，受同期春节、疫情影响基数较低，连续2 个月实现正增长；出口预估5500 台，降幅基本持平。我们认为，随着我国逐步深化与一带一路沿线国家合作，以及我国工程机械产品在全球市场综合竞争力不断提升，工程机械出口仍具韧性。国内方面，国家发改委此前下达2023 年增发国债两批项目清单，对今年基建需求起到积极提振作用，叠加地产政策持续宽松，我们认为，2024 工程机械需求有望实现边际改善。
轨交方面，根据交通运输部统计，2023 全年新增城市轨道交通运营线路16条，新增运营里程581.7 公里，新增红河和咸阳2 个城市首次开通运营城市轨道交通。2023 全年客运量较2022 年增加100.4 亿人次，增长51.7%。我们认为，城轨作为解决都市圈出行问题的有效方法之一，未来城轨建设有望维持增长，建设交通强国目标下，轨交固定资产投资有望继续增长。
综上，我们维持行业“看好”评级，维持对三一重工（600031）、中联重科（000157）、中国中车（601766）“增持”投资评级。
风险提示
开工情况不及预期；经济增速低于预期；市场风险影响超预期；原材料价格波动风险。
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