AI未动，通信先行？

从2023年以来，关于AI的讨论不绝于耳，但是作为普罗大众的一员，大家除了一些聊天机器人以外，是不是似乎还没有感觉到AI的“降临“？

这是因为，AI作为前沿技术创新，是由供给驱动需求，产业链驱动是自上而下的，先得有产业链上游的算力突破，计算能力上来以后赋能中游的大模型训练和推理，大模型成熟后赋能下游的应用，应用既包括软件也包括硬件。

比如聊天机器人、文生文、文生图甚至文生视频可能都是偏软件的范畴。

而未来，包括机器人、大家平时用的手机、电脑、汽车，可能都要安上AI了，到了那个时候，大家可能会切实感受到AI的“降临“。

而当前时点，汽车、电脑、手机的智能化或是AI化，或许正在提速。

一、车联网政策频出，智能驾驶持续推进

可能有不少小伙伴都考过驾照，从科目一到科目四，既有笔试又有实操，要全部通过还真不是件容易的事儿，还要花费不少时间、金钱和精力。

好不容易考过驾照以后，虽然在大马路上向前“飞驰“感觉不错，但是到了目的地停车又是一件头疼事儿。可能有不少小伙伴心中暗想，如果能只享受坐车的过程，无需承担停车的烦恼，该是一件多么开心的事儿。

而智能驾驶，就是满足大家这种愿望的一大AI应用点。智能驾驶的三大技术模块分为自动驾驶、智能座舱和智能网联。自动驾驶让大家免除驾车的烦恼，智能座舱让大家享受乘车的过程，而智能网联是前两者的基础设施。

近期，汽车智能网联（车联网）政策频出。

5月29日，为落实重要工作报告关于“巩固扩大智能网联新能源汽车等产业领先优势“等部署要求，相关部门规划1亿个11位公众移动通信网号码用于车联网业务。

与大家平时用的手机SIM卡联网类似，智能网联汽车依托这些专用号码的车联网“卡“联接5G网络，能够支持车辆与车企后台数据通信、车内人员上网娱乐和语音通信等，支持乘车的丰富体验。

可见，要发展智能汽车，通信基础设施需要“先行一步“，为相关技术应用打好基础。

二、AI消费电子盛会“三连发“

近期，AI硬件迎来三大盛会。

6月4日-6月7日，2024年台北国际电脑展召开，定位是“AI串联、共创未来“，聚焦前瞻通信、未来移动等主题，可见AI终端对通信技术的重视。

6月10日-6月14日，2024年WWDC全球开发者大会召开，活动口号是“大招码上来“，相关全球消费电子龙头将发布各个旗舰产品的最新进展，而AI电脑和AI手机的进度也是市场关注的焦点。

6月5日-6月7日，2024年南京国际半导体博览会举办，超1300家企业参展，参观的专业观众累计超16万人次，按照半导体的设计、封装、测试、制造、设备材料等设置了不同展区，核心目标是探讨半导体产业全面复苏的发展机遇，和我国半导体市场高质量发展的方向。

前两场盛会聚焦AI电脑和AI手机两大AI消费电子，但是一方面，电脑和手机“上网“需要数据通信，另一方面，电脑和手机要使用AI大模型服务，不是来自”云端“就是来自”本地“，来自云端需要海量数据通信，来自本地需要海量数据训练，都需要通信的电信业务或者数据中心通信业务的加持。

我国5G通信板块的国产龙头在通信设备方面全球优势较强。电信业务方面，5G和5G-A我国企业都是重要的推动方；数据中心通信业务方面，AI算力需要大量光模块支持数据传输，我国光模块企业占据全球前十大中的七席，能力较强。

此外，伴随我国半导体国产替代的持续推进，我国在光通信产业链中还有望向价值量更高的光芯片环节“进军“，我国通信板块企业乘AI之风，成长空间较为广阔。

三、公募基金对通信板块持仓提升空间大

TMT板块是指将科技（Technology）、媒体（Media）和通信（Telecom）这三个行业整合在一起的统称，它代表了一类具有高科技、高成长性特点的行业板块。TMT行业通常涉及信息技术、互联网、通信设备、软件开发、半导体、新媒体、数字媒体等众多领域。

A股市场投资上，TMT板块基本包含传媒、电子、计算机、通信四大块。整体国内公募基金从2013年开始对TMT板块进行超配，先后超配计算机、电子、传媒行业。当前时点，公募基金对通信板块仍处欠配状态，后续持仓提升空间较大。

图：公募基金对TMT板块细分行业的超配幅度

（信息来源：信达证券）

如果大家想把握“AI未动，通信先行“的逻辑，可以多关注5GETF（159994），跟踪指数布局5G通信板块龙头，指数对电信业务和数据中心通信业务两大方向均衡覆盖。

风险提示

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二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

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