顶级公司的商业模式巴菲特

顶级公司的商业模式巴菲特

现代管理学之父彼得·德鲁克曾说过：“今天企业间的竞争已经不

是产品间的竞争，而是商业模式之间的竞争。”拥有好的产品固然重

要，但让好的产品深入人心并持续创造价值则是竞争的核心。因此，

投资人在分析企业价值时已经将商业模式看作不可或缺的分析要素，

它不仅包含产品优势，而且还涵盖了产品制造、销售渠道、盈利方式

等多方面因素。

《商业模式新生代》将商业模式定义为描述了企业如何创造价值、

传递价值和获取价值的基本原理，并将它分为九个细分模块，即客户

细分、价值主张、渠道通路、客户关系、收入来源、核心资源、关键

业务、重要合作和成本结构。普通投资者在判断上市公司价值时无需

对商业模式面面俱到了解，只要把握其核心要点即可。

透过投资专家的视角，让我们来看看顶级公司具备的商业模式要

点。《巴菲特教你读财报》一书中写道，巴菲特从三个角度总结顶级

公司如何具备持久的竞争力。巴菲特认为，顶级公司要么是某种特别

商品的卖方，要么是某种特别服务的卖方，要么是大众有持续需求的

商品或者服务的卖家。与此同时，公司本身还需拥有低成本优势。

特别的商品能够将人们的生活需求与产品相结合，给公司带来更

大的定价权。就像巴菲特所说的：“如果提高产品价格还能不丢失客

户，这就是好公司。如果提价

10%

就会心惊胆战，那就是差公司。”

书中提到，那些拥有特殊商品的公司往往借助客户需求调研和广告等

方式把产品理念灌输进人们的脑海中。每当人们想要满足自己某方面

需求时，自然会联想到它们的产品，例如可口可乐、百威以及《华盛

顿邮报》等。

提供特别服务的顶级公司能够节省生产成本并省去供应链管理的

开支，以此获得更高的利润率。书中特别指出，顶级公司会将公司品

牌深深植入人心，消费者会将服务需求与公司相连，而不是与其中的

个别员工相连；如果服务与员工紧密相连，公司大部分的利润将归属

于员工，投资者只能获得利润中的小部分。