小米VS华米：竞争加剧，何以为胜？（一）

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　　　　在智能手表的发展史上，除了苹果、三星、华为等品牌外，最值得关注的两家新兴企业，莫过于后起之秀小米和华米。　　在2020年的全球智能手表出货量榜单中，除去白牌以及其他的之外，小米和华米分别位居该榜第8和第7，约占全球市场份额的0.9%和2.1%。　　这两家企业，一家成立于2010年4月，一家成立于2013年12月，并于2018年先后上市。　　这里的先后是指华米科技（ZEPP）上市在先，小米集团（01810.HK）上市在后。　　他们之间，既竞争又相互合作。据了解，2013年，小米启动“生态链计划”，雷军定下5年内孵化100家智能设备制造生态链企业的目标。在华米2013年成立之日起，小米系资本就已投资该公司，这也意味着，从他成立之日起就已经与小米进行了深度捆绑，因此他也一直被认为是小米生态链企业之一。　　截止6月25日收盘，小米集团收27.80港元，与5月13日的最低点25.20港元相比，涨幅超过10%，市值6970亿港元，约5800亿人民币；华米收11.39美元元，与5月13日的最低点7.85元相比，涨幅45%，市值7.17亿美元，约46亿人民币；　　竞争加剧，欲分道扬镳？　　近些年来，在小米的渠道、营销支持下，小米手环迅速做到中国穿戴设备市场第一，并自那之后一直都保持着这一位置。2019年的数据显示,在全球穿戴设备市场，小米手环以4170万出货量位居全球第二。

　　数据君通过查阅小米集团自上市以来的财报发现，其在AIoT与生活消费品业务的收入已经连续三年增长。　　值得一提的是，今年一季度，小米的智能手表收入同比增速超过300%。　　作为小米手环的生产商，华米科技也大获其益，2017年该公司的营收已达到20.489亿元，其中82.4%来自小米手环，随后华米在2018年2月在美国上市。华米从2013年成立，到2018年初上市，从创立到上市仅仅花了不到5年时间，成为上市最快的小米生态链企业之一。　　然而，过度依赖大客户是企业管理中的大忌。小米、华米这两家企业显然很早就认识到这一点，近年来两者欲分手的消息更是时有传出，甚至还能在华米近5年的财报中发现一些端倪。　　今年以来，数据君通过多次走访智能手表产业链了解到，小米正在扶持另一家上海的制造商，并计划3年内上市。　　有业内人士直言，小米扶持的这家企业会挤压了华米在小米体系中空间。

　　 图/华米5年净利润一览（单位：人民币）　　据了解，自2015年9月起，华米开始使用自有“Amazfit”品牌销售以解决中高端市场。2020年8月，华米为自主品牌产品引入了新的品牌名称“ZEPP”。　　华米在2020年财报中表示，自有品牌产品的出货量已从2019年的约390万台增加到2020年的约470万台。截至2020年12月31日止年度，自主品牌产品及其他分部的收入（基本上全部来自自主品牌产品的销售）为人民币19.953亿元（3.058亿美元），占总收入的31.0%。　　“从历史上看，智能手环和手表的销售贡献了绝大部分的收入，公司的增长受到产品发布和产品周期的影响。”华米表示，近三年公司营业收入复合增长率约21%，我们的智能手环产品和手表（包括小米，Amazfit和Zepp品牌产品）的销售额分别贡献了总收入的90.7%、91.8%和88.0%。2020年营业收入达64亿元，旗下智能手表目前已经进入了全球70多个国家和地区。　　2021年第一季度，华米营收达到11亿元人民币，较2020年第一季度增长5.4%。总出货量同比下降17.1%至630万部，而2020年第一季度为760万部。　　华表表示，这是由为小米打造的产品单位数减少34.3%所推动，部分被Amazfit和Zepp品牌产品单位数出货量增长111.1%所抵消。　　“自有品牌的销售在提升，那边的相对有所下降。”6月29日，华米的一位工作人员告诉数据君。　　那如果以后自有品牌继续提升，是不是小米的份额是否还会有所下降？　　该工作人员解释称，“也不一定，比如到了Q4，国外感恩和圣诞季大促，小米下单过来，我们不可能不接的，肯定要多生产。”　　华米曾表示，小米是我们最重要的客户和分销渠道。我们与小米的关系出现任何恶化或小米可穿戴产品销售发生任何减少，都可能会对我们的经营结果产生实质性的负面影响。　　战略合作再延长3年　　2020年10月份，华米此前与小米的合作协议到期，外界也纷纷猜测华米将如何处理与小米之间的关系，之后的10月21日，华米以一纸公告宣布与小米续约。华米表示与小米公司的战略合作协议将再延长三年。　　根据合作条款，在发展小米可穿戴产品方面，华米将保持现有的最优合作伙伴地位，双方还将在可穿戴设备的AI芯片和算法的研发方面，建立最优战略合作伙伴关系。　　为什么去年小米会继续和华米续签？　　“一是目前小米还离不开华米，因为离开华米，没有人能接小米手环那么大的盘，不管是歌尔、华勤、龙旗，还是小米新扶持的企业。”数据君在走访产业链时，一位不愿意透露姓名的高管透露，华米牺牲了很多利润，他们的生态链利润基本是5、5分，华米为了续签，利润的80%属于小米，华米只有20%利润。　　该高管表示，即便如此，小米还是不喜欢华米，这里的不喜欢，不是说雷军不喜欢黄汪（华米科技创始人），其实还是利润的问题，雷军主要是想把利润最大化。　　2019年，在华米业绩达到最高峰，黄汪曾公开谈到与小米之间的关系，华米并不像外界所说的“去小米化”，他表示小米一开始就是华米的战略投资者，这么多年走下来，无论是商业利益上，还是他和雷军的个人关系都非常好，所以两家公司的合作关系不会改变。　　纵观华米的发展史，虽然其2020年业绩出现下滑，但是其当初的发展战略，无疑是正确的！

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