香精香料业格局大动！IFF斥71亿美元并购花臣 挑战奇华顿龙头地位

全球香精香料行业正跟随消费者选择改变的步伐进行整合。继2017年底宣布买下法国天然香精制造商Expressions Parfumées 后，Givaudan SA 奇华顿上月宣布以42%的高溢价——13亿欧元全面收购同样诞生于法国的天然原料制造商Naturex SA (NATU.PA) 纳图瑞克斯。

Givaudan SA 奇华顿食用香精部门候任总裁Louie D’Amico 在当时交易公告中，指出现在消费者对食品和饮料公司使用天然和有机产品的需求越来越高，集团首席执行官Gilles Andrier 也表示对Naturex SA 的收购符合扩大天然产品供应的2020年中期策略。

EY 安永的数据显示，2016年天然和有机美容市场的规模为110亿美元，并预计到2024年规模可以翻倍。而全球最大美容集团L'Oréal SA (OREP.PA) 欧莱雅的专业产品部门国际总经理Marion Brunet 更指出集团相信该领域的全球规模已经达到了240 亿欧元，且以每年12%的速率增长，“女性对更健康配方的需求十分强烈，”Marion Brunet 表示。

2015年Symrise AG (SY1G.S) 徳之馨曾以4亿美元收购用于香水和个人护理产品的天然及可再生原料美国供应商Pinova Holdings Inc.，相当于盈利14倍的收购价已经让分析师愕然。而IFF 71亿美元的作价是Frutarom Industries Ltd. 花臣今年预期EBTIDA 的20.3x，Naturex SA的交易价更达到22x。

IFF 预计可在6-9个月内完成对Frutarom Industries Ltd. 花臣的收购。持有Frutarom Industries Ltd. 花臣36%股份的最大股东、以色列跨国控股公司ICC Industries Inc. 已经表示会支持交易。作为交易的一部分，IFF 将登陆以色列特拉维夫证券交易所。

2017财年IFF 录得净销售33.988亿美元，有9.1%的同比增长，净利润则下滑27%至2.957亿美元。与Frutarom Industries Ltd. 花臣合并后IFF 预计今年年销售将达到53亿美元，而Givaudan SA 奇华顿2017年收入达50.51亿瑞士法郎，约合50.35亿美元，分析师预计该集团今年可实现53.4亿瑞郎的收入，上月收购的纳图瑞克斯Naturex SA 去年收入为4.05亿欧元。

Andreas Fibig 对分析师指出，收购Frutarom Industries Ltd. 花臣之前，全球香精香料行业由四大巨头支配，Givaudan SA 奇华顿、Firmenich SA 芬美意、IFF 和Symrisie AG (SY1G.DE) 德之馨的年收入都在30亿美元以上，大幅抛离第五的日本高砂香料工业株式会社及其它对手。而现在，Givaudan SA 奇华顿和IFF “在业内占据明显的领导地位，其它对手都处于二线，或规模很小，”Andreas Fibig 说道。返回搜狐，查看更多