日活4000万,月活1.2亿的趣头条 PK 日活2.64亿，月活4.81亿的快手 截至2020年11月底, $快手

来源：雪球App，作者： 冷小二，（https://xueqiu.com/1939933773/171452391）

截至2020年11月底, $快手-W(01024)$ 应用的日均活跃用户为2.64亿,月均活跃用户为4.81亿，市值1.4万亿港币(1800亿美金)；而 $趣头条(QTT)$ 日均活跃用户为4000万（快手的1/6）,月均活跃用户为1.2亿（快手的1/4），而市值11亿美金只有快手市值的千分之六，约略两百分之一。这差的有点太离谱了吧！！

结论：可以类比当年的微信与微博（后来发现微博也不是一无是处），特斯拉与新势力，阿里与拼多多，估值总是要被带起来的！

即使快手是所谓的阳春白雪，趣头条是下里巴人，那也是可以比一比的，不知道快手的业务模式高明在哪里，有什么趣头条是不能做的？

先看一下财务数据，因为财务数据就是业务的最终体现。从历史上看，趣头条的应收增速还是非常亮眼的，只是2020年出现的一系列风波让趣头条受到了不利影响，这个不利影响绝对是利益各方博弈的结果，趣头条APP存在的乱象在其他APP有过之而无不及，趣头条只不过是撞到了枪眼上或者说后台不够硬。2020年对趣头条来说确实很关键，能够确保解除这次危机完成整改，并能进入正轨，手握4000万用户的趣头条如果能够精耕内容和提升客户体验，还是有追赶的空间。2020年前三季度应收基本持平，也算是符合预期的，2020年第四季度管理层预计可以实现首次盈利，这当然是个好消息，可是投资者还是更关注用户相关数据来看未来的潜力。

再看快手，应收增长达到百亿级增速仍然很亮眼，但是亏损也很亮眼，2020年前三季度净亏损接近1000亿，我知道很多人立马会把Non-GAAP的调节项拿出来，什么股权激励费用啊，可转换优先股公允价值变动啊，可是这些是实打实对现有股东的稀释，而且这个稀释是永久性的，优先股和股权激励在股东的眼里是每年都挖走一大块利润的。巴菲特和芒格也从来都是Non-GAAP是投行骗人的把戏，简直就是自欺欺人。

 趣头条(QTT) 2016年6月上线，到挂牌上市仅用了2年3个月，打破了拼多多的记录，刷新了中概股最快上市速度。2018年9月14日完成了纳斯达克上市，趣头条上市首日股价飙涨128%，最高涨幅一度达近200%，五次触发熔断点致暂停交易，最终报收15.97美元，市值46亿美元。在当时上市的新经济公司中，趣头条上市首日的股价表现是最突出的。趣头条创下了2018年美国IPO规模超过500万美元股票的最大首日涨幅。

趣头条MAU2019年以来MAU稳定在1亿以上，旗下网络文学平台米读也于2019年10月获得了CMC领投的1亿美金B轮融资。

2017年下半年，趣头条获得成为资本领投、红点创投、华人文化跟投的4200万美元A轮融资；

2018年3月15日，趣头条完成超过2亿美元的B轮融资，由腾讯产业共赢基金领投，尚珹资本、顺为资本、小米科技、华新致远、创伴投资、光源资本、成为资本、红点创投、华人文化等跟投，B轮投后估值超过18亿美元；

2018年8月，趣头条引入包括人民网旗下基金在内的战略投资者，投资额约6000万美元，投后估值达27亿美元；

2018年9月14日，趣头条IPO募集8400万美元，上市之后，市值一度达到58亿美元。

经历了2020年7月份315晚会点名、下架的风波，但是公司迅速公开诚挚道歉，并在全平台彻查。

2020年12月16日，经历了三季度的3.15曝光、整改风波后，趣头条正式发布2020年第三季度财报，财报显示，趣头条第三季度营业收入11.3亿元 [2020第二季度：14.41亿元，2020第一季度13.64亿元]，下滑并不非常大，符合市场预期；2020年第三季度净亏损为人民币2.694亿元[2020第二季度：亏损2.22亿元，2020第一季度亏损5.32亿元]，相比之下上年同期的净亏损为人民币8.884亿元，同比大幅收窄，环比亏损也是连续几个季度下降。

财报显示，趣头条非美国通用会计准则下运营成本同比下降87.0%，运营亏损率同比去年的60.0%大幅收窄至9.7%。趣头条预计，公司将于今年第四季度实现经营性盈利。

趣头条董事长兼CEO谭思亮表示：“面临复杂多变的市场环境，我们的业务在第三季度仍取得了一些进步，亏损连续几个季度收窄。未来，我们将继续提升运营效率，在内容建设和商业化方面做出更多努力，以实现平台的长期价值。”

财报中披露了米读的最新数据，截至目前，米读月收入破万元的原创作者过百人，头部作者月收入近50万元，平台作者单月获得稿费突破500万元。

在建设作者生态的同时，米读还在开拓IP孵化新模式，2020年9月，米读和快手达成独家战略合作，米读将平台上热门小说孵化成短剧IP，并在快手独播。截至目前，米读已在快手上搭建了《河神的新娘》、《穿书少女》、《一条刁妃》等八大内容IP矩阵，涵盖古风、民国、都市、甜宠等多种题材。

数据显示，目前，米读在快手上的短剧账号总粉丝量已破千万，全网总播放量突破14亿，单集播放量最高超5000万，集均播放量也高达500万。

在以米读为代表的长内容建设取得突破后，趣头条进行业务架构变阵，升级组织能力，将趣头条App与短视频、小视频及直播合并成为短内容BU，allin短内容生态建设。

财报显示，在市场激烈的长争夺赛中，趣头条APP人均阅读时长仍提升了15%，双月日均ARPU值环比提升了43%。直播业务在逆势中迅速调整步伐，持续丰富直播内容的同时也吸引了越来越多的主播和用户，主播开播规模环比增长64.4%，高收入主播数环比增长64.33%，人均消费主播数环比增长72.66%。

运营数据方面，趣头条第三季度平均月度活跃用户(MAU)人数总计为1.205亿人[2020第二季度：1.37亿元，2020第一季度1.38亿]，相比之下上年同期为1.339亿人;平均每日活跃用户(DAU)人数总计为3970万人[2020第二季度：4300万，2020第一季度4560万]，相比之下上年同期2019年三季度为4210万人; 2020年三季度每DAU平均日消费时间为55.3分钟[2020第二季度：55.2分钟，2020第一季度62.4分钟]，相比之下上年同期2019年三季度为61.3分钟。

截至2020年9月30日，趣头条持有的现金、现金等价物、限制性现金和短期投资为人民币5.142亿元(约合7570万美元)，相比之下截至2019年12月31日为人民币16.525亿元。公司2020年9月底应收金额10.25亿，看过财报，主要是各广告平台的账款。

业务展望

2020年第四季度，公司目前预计净收入在人民币12.30亿元至人民币12.50亿元之间，同比下降25％至26％，预计将会实现首次盈利。

趣头条旗下米读：

2020年9月趣头条旗下网络文学产品米读对外披露，目前已累计服务近两亿用户，日活跃用户近1000万，用户日均使用时长长期稳定在2小时左右。

2020年9月3日,米读宣布已与快手达成战略合作,将发挥双方平台的内容和资源优势,共同探索网络文学和短视频平台的创新合作模式。

米读CEO杨骥表示,此次与快手的合作模式是在行业内的一次全新尝试,开辟了免费网文平台的IP孵化新思路,有效解决了传统IP孵化模式中开发周期长、投入成本高等痛点。

目前米读已初步搭建出一个流量积累及内容生态营造并行的新模式,并将逐步推动IP产业的良性循环,进一步放大IP价值。

伴随用户在线时长向短视频等产品平台倾斜,以及用户阅读碎片化特点越发显著,以快手为代表的头部短视频产品已快速发展为日活超过3亿的巨型流量平台,也因此成为了承载短剧内容播放的最佳载体。

而快手小剧场经过近一年时间,已经有了非常高的用户渗透率,亟需更多优质内容提供方,给平台源源不断地输入诸如米读短剧类的精品短视频内容,以更好满足平台用户多元的内容需求,双方的强强联合为网文行业的IP孵化开拓了新的方向。

据米读内容营销总监雷爱琳介绍,米读从2020年2月起,就开始探索网文IP的短剧孵化模式,通过平台上作品的数据表现与社区用户评论等指标综合判断,米读率先挑选出4部平台原创作品进行短剧孵化尝试。

截至目前,米读已出品了10余部精品IP短剧,全网播放量已突破8.8亿,爆款频出,其中单集最高播放量达4200万,平均点赞破百万,并多次登顶快手小剧场单日最热榜单第一名,且已有两部短剧被收录到头部在线视频网站的电视剧板块中。

在模式跑通,并成功牵手快手之后,米读计划今年推出30部短剧,覆盖甜宠、悬疑、都市玄幻等各类丰富题材,以更好满足用户各异的阅读口味。

米读用户日均使用米读APP次数高达9次，他们喜欢利用碎片时间追更。具体而言，工作日的早班通勤、午休以及下班后的自由时间是阅读高峰；在周末，用户阅读波段分布更为均匀，除了三餐时间，他们几乎都会开启阅读模式。

跟 快手-W(01024) 、抖音等巨头比较，当然根本不是一个档次的，更谈不上竞争对手了，但是趣头条也未必就没有任何作为，未来趣头条如果能够把握住独特的用户群体，在米读、短视频等领域深耕，给这些大平台输送流量【目前看到有跟快手、抖音合作，甘当小弟跑跑小活吧】，手握的这些用户还是能够给公司带来收益的。

目前看到公司还是有一些机构投资者配置了趣头条股票的：

目前感觉风险就是管理层变动导致整体团队创新力不足，没有了拼劲，后续公司的发展就堪忧了，目前用户数量一直有所下滑，这可能也是投资者担忧的地方吧。关于趣头条未来的发展，董事长谭思亮曾表示“未来我们希望成为一个泛娱乐内容平台，比如说资讯、有视频、有小说、有段子、有漫画、有音频。资讯只是最容易切到人群的介质。”趣头条的星辰大海将会怎样？想必“未来”肯定知道答案。

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