知著见微

前几天刚读完《战略与路径：黄奇帆的十二堂经济课》，这本书是根据2020-2021年期间黄奇帆先生在复旦大学讲的12堂课编辑成书。放在前几年我是基本不怎么看这种讲宏观经济类的书，但近几年宏观的变化正以前所未有的方式展开，切切实实影响着我们的日常生活。书名《战略与路径》说得就是中国未来的发展战略，紧扣当下改革和发展中的热点。而这个未来战略也并非遥不可及，也就是到2035年未来十几年的中长期发展路径。

有成语名“见微知著”，语出《韩非子》，指见到细微的苗头，就能预知事物发展的趋势；而读这样一本讲中国未来十几年宏观路径的书，大概感觉是反过来的，可以称之为“知著见微”——知道宏观事物的实质和发展趋势，预见对个人微观生活的影响。本书主题广泛，本文简单分享下我感受颇有启发的两点。

城市与房

要说到与我们普通人最相关的非房地产莫属。过去几十年，中国城镇化率到2021年为64.72%，可以说是接近了天花板。中国的城市化进程主要是将农村劳动力吸收到城市里，如今农村还没进城的多是老人和儿童了。未来十几年城市化率的进一步提升，可能来自农村老人慢慢离去以及城市新生人口，大规模的人口从农村转移到城市的进程将大大放缓。

那么中国城市化的终局会如何？按“全球城市的发展趋势看，大体上每1亿人的国家或地区会产生1个上千万人口的超级或特大级的城市。比如美国有3.4亿人，有纽约、洛杉矶、芝加哥3个超、特大城市；日本近2亿人，有东京、大阪2个超、特大城市；德国8000多万人，英国、法国都是6000多万人，各有1个特大城市柏林、伦敦、巴黎。”那么中国14亿人，大概也会产生十多个超、特大城市。大家都往大城市扎堆，在于好的资源（教育、医疗、就业、商业、娱乐）也都在大城市集中。以我所在的四川来看，现在不到一亿人，成都会是这边唯一的超级大城市，基本虹吸了周边绝大多数资源，未来的发展机会也主要围绕在这些超级大城市周围。

过去二十多年，伴随城镇化进程，房价基本是五年翻一番、十年翻两番式地上涨。“预计今后二三十年房价会保持与地区GDP同步增长”，这个论断隐含的结构变化是：全面的、快速的上涨没有了，但房子还能缓慢温和的和地区GDP保持同步增长，实现保值能力。而地区和地区之间差别会很大，估计不在上述十多个超大城市辐射范围内的地区，GDP增速多半是落后于均值的。

话说房子长期看人口，所以另一个变化来自于人口增长拐点，中国新房建设已经过了巅峰（每年17亿—18亿平米），未来会逐年下降到（每年10亿平米左右）形成新的均衡。这样看十来年后，“中国城市住宅总建筑面积将达到550亿平方米以上，按通常50多年更新折旧的要求，每年1.5%—2%的折旧率需要建造10亿平方米住宅，这将是常态。”自此房地产将形成从高峰回落，之后形成L型走势。

房地产过去那种疾风骤雨、铺天盖地、大拆大建的大时代大概是过去了，而历史的车轮还会滚滚向前。

从哪里来，到哪里去？

改革开放四十多年了，中国经济发展经历了三个阶段，这也是一个经济体从贫穷到发达的必经之路。

第一阶段，增长由人力资源的配置效率驱动。改革开放早期，我们开放了市场，引进外资，建设工厂，搞劳动密集型产业，以“三来一补”（“来料加工”、“来件装配”、“来样加工”和“补偿贸易”）方式搞出口贸易，赚得是最廉价的制造、加工和装配的钱。这个方式让很多农民进厂当了工人，人均产出就提高了，释放了人口红利，经济自然快速增长。

这个阶段拉动经济的主力是出口，但工厂释放的人口红利是有上限的，而出口本身也可能面临经济周期波动，而一次巨大的向下波动在1998年到来。1998年爆发了亚洲金融危机，出口增速跌入谷底，第一阶段拉动增长就快走到了瓶颈，面临向第二阶段的跨越。

第二阶段，增长主要靠投资驱动。第一阶段出口做的都是低附加值的加工、装配，一旦廉价人口红利释放完毕，这个阶段就陷入停滞了。而第二阶段要求必须引进先进技术和设备，升级工厂，生产附加值更高的产品。也就是在这个阶段中国开始用市场换技术，和外商合资建厂，建设全门类的工业化产业链。

除此之外，这个时刻（1998）还启动了另外一件影响深远的大事。1998年国家正式启动住房改革，决定从1998年下半年开始停止住房实物分配，建立商品房制度。商品房制度启动了房地产市场，其后二十年我们GDP增长的40%左右就是靠房地产和城市基础设施建设拉动的。

无论是引进先进技术、升级工厂，还是大搞房地产，都需要大量资本，支柱从劳动密集转向资本密集。而资本从哪里来？早期的出口外汇储备加上爱存钱的中国老百姓。商品房以按揭贷款的形式，释放了老百姓的大量储蓄，转化为基建资本。资本驱动发展了二十多年后，把我们带到了中等收入国家阶段，但又到了新的瓶颈，因为投资拉动的边际效用是递减的（当一条高速公路都没有时，修一条路经济效益很大；当全国高速路网都铺满了，继续修路的效用就几近于无了），而进入下一个阶段需要一次新的跨越。

第三阶段，增长由创新驱动，这也是通往发达经济体之路。你得有独门的技术，有世界性的产品和品牌，才能占据价值链的上游，才能继续提升人均产值，通往发达之路。现在的状态是我们正在跨越第二阶段。好的一面是一些国潮品牌出现，并且部分品牌开始走出国门，进入全球市场。包括像新能源车这样的新兴领域，在产品、品牌和技术方面三者都处在前列。坏的一面是一个十多亿人口大国经济体的上升，放在全球市场上必然挤占旧格局势力的利益。所以，未来国家之间的竞争格局会走向更复杂的局面。

2020年中国人均收入1.1万美元，属于中等收入国家。按世界银行标准，人均1.25万美元属于高收入国家。“一些国家像巴西、阿根廷、墨西哥、智利、马来西亚等在20世纪70年代均进入了中等收入国家行列，问题是这50年来居然没有一个中等收入国家跨过中等收入阶段，所以有许多经济学家把它叫作中等收入陷阱。”这些国家的共同特征都是停滞于第二阶段增长，缺乏第三阶段增长路径。从2020之后的15年路线图中，中国预计2025年进入高收入国家（人均1.4-1.5万美元），2035年进入中等发达国家（人均3万美元）。大概就是十多年人均收入再翻一倍多点的样子。

黄奇帆先生讲这门课时还在2020到2021之间，整理成书已是2022年，今天读到已是2023了，未来已来，正在路上。

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思考是一种乐趣。在人生长河里，一切坚固的东西都会烟消云散，唯有思想不朽。

驻足是一种沉淀。人生漫长，偶尔回望，看一看走过的过去，想一想为什么而出发，总能收获意外的美丽，总能增强前行的动力。

本书后记这段话很贴切，读这本书大概就是一次驻足、思考与展望，知著而见微。