被忽视的家电板块，涨幅是如何悄悄跑到Top3的？ 今年大家的视野想必都先后被AI、红利、海外、黄金等最热门的板块吸引了，几乎没有人关注传统的家电板块。不看不知道，一看吓一... 

来源：雪球App，作者： 范范爱养基，（https://xueqiu.com/8687456694/285297878）

今年大家的视野想必都先后被AI、红利、海外、黄金等最热门的板块吸引了，几乎没有人关注传统的家电板块。

不看不知道，一看吓一跳，家电行业的近一年涨幅在31个申万行业中排名第三！涨幅6.11%，仅次于煤炭和公用事业。

为什么我会突然关注到家电板块呢？

因为本月初$交银指数星球(TIAA046001)$ 又调仓了，从它去年6月成立以来，总共调仓了9次，期间更换过不少行业指数基金，但是唯独家电指数基金从来没有被调出过，而且在卫星仓位中，仓位一直是最高的。

之前我就一直好奇为啥“交银指数星球”重仓家电板块？

因为在我的认知中，家电属于地产下游，这两年房子不好卖了，家电自然也不好卖了。

况且，大型家电（比如冰箱空调洗衣机这些）属于“高价低频”类的消费品，这些都属于耐用品，买一次可以用10年，更新换代很慢，而且价格还越来越贵，按说就更难卖了。这种生意，在当前经济环境下，应该更难做才对。

为什么，这么一个不性感的赛道，股价能悄悄爬升到涨幅前三？

为了解答我自己的这个疑问，我这几天也查了一些资料。

今天来给大家分享三个原因：

中国家电出口量触底反弹的拐点发生在2022年10月，随后在整个2023年，我国家电出口量飞速提升。

今年一二月份中国家电累计出口144亿美元，同比增长21%，折人民币是1020亿，同比增长了24%！

《2023年中国家电行业全年度报告》显示：2023年国内市场家电零售额达7736亿元，同比增长1.7%；2023年家用电器出口额6174亿元，同比增长9.9%。

什么意思呢？

家电在国内的市场将近8000亿，而我国家电的海外市场规模已经超过6000亿了，并且增幅很高，出口量应该很快就会超过国内市场规模。

为什么我国的家电出口势头如此强劲？

我觉得理由很简单：对手太弱了。

海外的制造业整体实力还是没法跟中国比，因此，中国本土强大的制造业产业链、完善的供应链乃至智能和创新能力，为我国生产出高质量的家电产品提供强有力的保障。

所以，我们可以看到，即便现在的家电定价越来越高，家电企业自身的毛利越来越高，但是一点也不耽误出口量的提升。

就以家电中的大头“白色家电”为例，近几年的毛利率和ROE都在涨，说明了什么？

海外市场，不仅提供了潜在的巨大销量，而且还能提供了更高的价格，这就是因为对手太弱了。

家电行业的“量价齐升”直接让家电企业的2023年年报数据非常好看！

长虹美菱23年净利润同比增长203%，海信家电净利润同比增长97%，石头科技净利润同比增长73%......

利率提高，价格也在提升，说明我国家电企业手握定价权。

可是，不是都在说现在“消费降级”？都在说“生意难做”吗？

我认为主要因为，大家都不去卷低端了。家电行业的价格战早打完了，剩下的有品牌有研发能力有创新能力的企业都开始往高端化发展。

家电的零配件，有些可以用在电动车和新能源产业，这叫供应链溢出。

家电和电动车在技术上有许多共通之处，比如电池技术、电机控制技术、智能控制系统等。

过去几十年中，我国的家电企业们，在制造业沉淀下的核心资产就是强大的供应链。一旦出现新的技术，新的产业机会，可以快速嫁接过去。

比如：美的集团在安徽安庆投资百亿元，开建新的汽车零部件生产基地；海信家电也进军汽车空调压缩机和汽车空调系统领域。

今年给家电行业再添一把火的应该就是这个“以旧换新”政策了。

3月13日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，指出到2027年废旧家电回收量增长30%。

3月25日，财政部发布24年中央对地方转移支付预算，其中废弃电器电子产品处理专项资金预算为75亿元，22年处理基金征收规模27.7亿。

3月27日，苏宁与30家家电企业签署《以旧换新行动联合公告》，3月29日-5月5日消费者在门店及线上参加以旧换新，在成交价基础上享受10%补贴优惠，每人上限5000元。

这一政策下来，也提升了国内家电更新的需求。

“交银指数星球”从2023年6月1日建仓以来，$广发中证全指家用电器ETF联接A(F005063)$ 的占比从9%逐步提升都到现在的12.86%，中途也做过阶段性得加减仓操作，但是从未移除过。

广发中证全指家用电器ETF联接从2023年6月1日至今涨幅7.93%，同期沪深300指数是-7.10%，跑赢沪深300超15%！

写到这里，想再次夸奖一下交银投顾的“定力”，即使今年纳指和黄金猛涨，交银投顾也没有去把这些热门板块调近来，而是坚持自己的投研策略，即便选出来的行业板块不是市场热门的，也坚定长期持有。

这样一个基金投顾，不知道大家怎么看

你们是喜欢坚守自己身投资体系的投顾，还是喜欢跟随热点及时调仓的投顾？

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本周是交银投顾在4月份的第一场发车，本期发车3份。

本期万得全A指数处于20日均线下方0.49%，位于1份区间；本期万得全A指数滚动5年市盈率分位数为19%,位于3份区间。

3份对应我的3000块钱，目前我的“交银指数星球”的持仓比“交银全明星”少，所以这次多投入一些给交银指数星球。

截至目前，我跟投的交银投顾的2个组合的收益情况：交银指数星球持仓盈利1.34%，交银全明星目前浮亏5.51%。

希望通过今年跟车交银投顾，在这个复苏之年，最终能有个好的结果~

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