2019

一、大国博弈的重要筹码

1. 时间线梳理（2018.1-2020.4）

2018年3月，美国宣布对中国的商品开始大规模加征关税。

紧接着4月份，美国禁运中兴通讯。

2018.7月份，画风一转，美国又解禁中兴通讯。

到了2018年11月，美国商务部开始出手，对关键技术和产品出口进行管制。

紧接着12月份，情况稍有好转，两国领导人达成不加征新关税的约定。

2019年5月，美国单方面卷土重来，将关税升级至25%。

10天之后，宣布将华为列入实体清单。

到了2019年10月份，海康威视，大华股份等一批中国科技公司被列入实体清单。

紧接着11月份，两国又进入新的磋商阶段，探讨分阶段取消关税。

到了今年1月份，疫情爆发。

然而到了3月份，有媒体又曝光美国可能禁止相关企业向华为供应芯片和设备。

同时能看到从去年5月份到现在有5次推迟华为禁令。

其实从2017年1月开始，美国就采取了一系列措施想方设法压制中国的半导体科技发展，比如禁止国内企业向中国公司销售零部件，限制国内政府采购中国公司的设备，还有列入实体清单等等措施，但是我们能发现美国连续几次推迟禁令，为什么呢？

在全球产业链高度融合的今天，可以说是一条产业链上的每家公司都被捆绑在了一起，伤害其中任何一家都会连带影响其他公司，正是这种命运统一体的关系导致了美国一再推迟，从而为华为赢得了时机。

二、面对挑战华为采取的应对措施

总体来看，华为的应对措施分为三部分：

短期：为了应对禁运压力，提前备货关键零部件，拉长周转效率。

中期：对一些关键的供应商提出要求，要求他们把生产线布局在国内大陆。

长期：加大芯片和操作系统的国产替代。

具体的措施有以下这些：

1. 加大国内半导体投资

去年4月份，华为成立“哈勃”，共投资了9家公司，这些公司全部都是半导体产业链公司，其中有6家都是与汽车电子有关，并且都是自主研发技术。

2. 用鸿蒙替代谷歌系统

华为被列入实体清单之后，就无法获得谷歌的系统授权，这就导致一些热门应用无法使用，在此基础上华为加大鸿蒙的开发，设立了高额的开发基金，推出一整套家庭套餐式的应用，目前来看已经具备了替代安卓的能力。

3. 鲲鹏生态的崛起

其核心是基于鲲鹏处理器的基础设施和应用，这个系统包括从数据库到云服务的全方位产业链行业，同时这也是唯一国内市场化应用的国产芯片。

4. 云服务系统全面布局

华为在这方面的布局主要集中在智能汽车和物联网的结合上面，另外则是在人工智能上的加速突破，把5G运用到自动驾驶和无人驾驶上面。

5. 进一步推进国产芯片替代

海思麒麟的推出使得华为在手机芯片，移动芯片，传输芯片，基站芯片，人工智能芯片等各方面提供了解决方案，逐步提高替代率减少对外依赖，但是部分组件的供应还没有完全实现替代，比如滤波器，PA等，芯片的替代使得华为手机更有竞争力。

6. 让核心供应链回归国内

这么一来国内公司将迎来巨大机会，大多数器件可以实现国产替代，另一方面其他一些核心器件想要实现完全国产替代还需要时间，总体来说半导体材料和设备发展还是较慢，在关键领域还是与国际水平存在较大差距，由于这些领域基本都是高技术壁垒，目前高端产品市场还是被欧美日韩占据着。但值得庆幸的是，国家已经大力出台相关政策，对半导体产业链的材料厂商进行扶持。

三、那么对应的A股有什么机会呢？

1. 安集科技2019年登陆科创板，主要研发关键半导体材料应用于集成电路行业。在某些细分领域已经实现国产替代，说明其有较高的研发能力。

2. 江丰电子2017年登陆创业板，成功研发制造第一块中国靶材料，足以说明拥有丰富的技术壁垒，并且一直保持着稳定的营收和利润增速。

3. 北方华创是目前国内数一数二的半导体设备龙头，不论是在涉及领域还是产品体系方面都非常丰富，尤其是光伏，显示，封装等应用方面，随着摩尔定律的不断更迭，公司有望在技术上赶上国际领先水平，借助本土优势，可以加速推进国产替代。