持续狂飙的债基，现在还能买吗？

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今年来10年期国债收益率不断下行创新低，存款利率也在持续下调，当市场无风险平均回报下跌时，而债券固定的票息收益无疑受到热爱。

2024开年以来，债市继续走强，债基净值也跟随上涨，据Wind数据显示，目前全市场6000余只债券型基金中，超半数债基净值在2月27日创下了自成立以来的新高，其中大多数为为中长期纯债型基金和混合债券型一级基金，现在买债基还来得及吗？

一、持续狂飙的债基

债券基金是将百分之八十以上的基金资产投资于债券的基金。按照其投资范围，我们可以将债基分为：短债、中长债、一级债基、二级债基、偏债混合、可转债基金。

因投资范围的不同，各类债基的业绩表现也有一定差异。我们从近一年累计收益率来看，涨幅最大的是中长期纯债指数，累计收益率达4.27%，其次为短债指数3.57%和混合一级债指数3.32%，相较于偏股型基金指数的-22.46%累计收益率，债基对投资者来说实在太友好。

二、纯债基金也会有波动

债基除了有利息、价差、含权投资等带来的收益外，很多基金经理还会通过久期配置、杠杆管理等方式，力求进一步提升收益。但这同样也会给带来一些风险。

1. 信用违约

债券本息未能如期偿付，或者展期偿付，都属于违约范畴，一旦违约，都会使其二级市场的债券价格大幅下跌，进而导致一些债券基金净值回调。

2. 债券估值波动

估值是指债券每日的市场交易价格，有一些债券没有违约，但是可能会受行业利空消息的影响，比如之前的地产行业断贷事件影响到全行业的地产债估值下挫，使得持有相关地产债的基金也出现回撤。

3. 市场利率上行

利率持续上行，债券价格持续下跌，债券弱市，在熊市中所有的债券都难逃一劫。这种情况下债券剩余期限（久期）的长短就是价格波动的关键因素，久期较短受到的影响更小。

4. 流动性风险

流动性风险是指基金面临巨额赎回时，为尽快变现，折价卖出流动性较差的债券导致的风险。

下图为短债基金和长债基金历年来最大回撤情况，从数据中可以看到短债基金对应基金指数历年来最大回撤仅-1.71%，中长债基金的最大回撤为-2.09%，整体看来都还算平稳。

除了看基金的回撤外，我们更重要是看其修复的天数，修复时间越短越好，就拿2023年来看，短债基金去年最大回撤-0.22%，平均用了15.5天修复。而中长债基金去年最大回撤为-0.38%，修复天数为30天，相当于我们最长持有1个月就可以回血了，而看股基方面，大盘仍在3000点徘徊。

三、适合自己的才是最好的

受市场利率下行和股市持续震荡的影响，不少投资者转向债市，避险资金也从股市流向债市。从去年基金新发规模可以看出，纯债基金的新发规模相比主动权益基金的规模简直翻了几倍。

而且债基仍在持续吸金，截至今年2月28日，新成立基金中募集规模超过10亿元的除1只为被动指数型股票基金外，其余皆为债券型基金，其中规模最大是中长债基金，募集规模接近80亿元。

那么我们如何投资债基呢？还需根据自身的情况而定。

①如果你手里闲钱比较多，也做好了持有2年以上的准备，建议纯债打底，增配权益；或者直接配置固收+；

②如果你手中闲钱不多，只是因为亏损了急着回本，建议可以采用“大额定投+纯债基金”的方式；

③如果你现在持仓很焦虑，很想赎回止损了，建议转换一些到债券基金，等市场回暖再转到权益类博取收益；

④如果你现在有闲钱，但又害怕风险，可以买点纯债类基金，风险低，收益稳；

⑤如果你想抄底，又怕被套，那么固收+产品是最为合适的。

总的来说，债基是家庭资产配置的安全垫、是投资情绪的稳定器、是基金调仓的中转站、是冲动决策的缓冲剂。债基虽然没有权益基金的爆发力强、短期涨的猛，但其历年来表现都比较稳健，给我们投资者带来的不仅有稳定的收益，更重要的是投资时的良好体验，不至于为投资而焦虑。

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