〖三分钟看懂永续债、可转债、优先股三者区别〗 前言：对于永续债、可转债、优先股，这三种资本证券，是企业除增发和发行普通债券外，进行融资有效的三种方式。本文将从融资成本... 

来源：雪球App，作者： _天青色等烟雨，（https://xueqiu.com/1920132160/147395597）

前言：对于永续债、可转债、优先股，这三种资本证券，是企业除增发和发行普通债券外，进行融资有效的三种方式。本文将从融资成本、融资期限、股债属性、发行审批程序四个点去聊聊三者的区别。

一、融资成本

永续债：一般有利息递增的设置，先低后高；如果认定为权益，则没有“抵免税收”的效果

可转债：低于普通公司债，转股前具有“抵免税收”的效果

优先股：高于普通公司债，如果认定为权益，没有“抵免税收”的效果

二、融资期限

永续债：无固定期限，利息递增机制会促使发行人提前赎回

可转债：有固定期限，境内规定不长于6年

优先股：无固定期限，发行人可约定赎回

三、股债属性

永续债：符合“非强制分红”条件可认定为权益

可转债：转股前为负债，转股后为权益

优先股：符合“非强制分红”条件可认定为权益

四、发行审批程序（境内）

永续债：按企业债、公司债、中票及资管计划相关审批程序

可转债：需经证监会发审委审核

优先股：需经证监会发审委审核

上述是三种资本证券的区别比较，那么对应于具体的公司，在什么样的条件发行什么样的资本证券，我们将在下文来聊一聊。

$恒瑞医药(SH600276)$ $贵州茅台(SH600519)$ $海天味业(SH603288)$