2019年燃料油行业产量、需求量及进出口现状分析「图」

一、燃料油行业概述

燃料油主要由石油的裂化残渣油和直馏残渣油制成的，其特点是粘度大，含非烃化合物、胶质、沥青质多，广泛应用于电厂发电、船舶锅炉燃料、加热炉燃料、冶金炉和其它工业炉燃料。

燃料油是石油炼制工艺的最末端的产品，由于在生产燃料油前，原油的主要轻质组分已经经过蒸馏、催化裂解等化学物理变化提取完毕，燃料油的主要成分为多种重芳烃、非烃化合物、胶质、沥青质等，主要特点是分子量较高、粘度适中、流动性好、热值高、发热量大。

燃料油的加工过程

资料来源：公开资料整理

二、燃料油行业现状

供给方面，据国家统计局数据显示，2019年中国燃料油产量为2470 万吨，同比增长22.04%；2020年1-6月，中国燃料油产量达到1748万吨。

2015-2020年6月中国燃料油产量及增长情况

资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理

需求方面，2018年中国燃料油需求量为2456万吨，同比下降16.46%，为近年最低值。2019年中国燃料油需求量回升至2838万吨，同比增长15.55%。

2015-2019年中国燃料油需求量及增长情况

资料来源：公开资料整理

相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国燃料油行业市场前景预测及投资方向研究报告》

三、燃料油行业进出口情况分析

进出口数量方面，据海关总署数据统计，2019年中国燃料油进口数量为1486万吨，同比下降10.8%；出口数量为1118万吨，同比下降9.4%。

2015-2019年中国燃料油行业进出口数量情况

资料来源：中国海关，华经产业研究院整理

进出口金额方面，2019年中国燃料油进口金额为676859万美元，同比下降10.48%； 燃料油出口金额为508230万美元，同比下降6.21%。

2015-2019年中国燃料油行业进出口金额情况

资料来源：中国海关，华经产业研究院整理

进口来源国方面，2019年12月中国进口燃料油来源国前三依次为马来西亚、阿联酋和挪威。其中，从马来西亚的燃料油进口量为111.26万吨，占进口总量的54.72%；从阿联酋进口的数量为34.53万吨，占进口总量的16.98%；从挪威进口数量为14.96万吨，占进口总量的7.36%。

2019年12月中国燃料油进口来源国分布情况

资料来源：公开资料整理

四、燃料油行业挑战与机遇分析

随着全球环境污染的不断加剧，国内外对船用燃料油的硫含量做了严格的限制。国际海事组织（IMO）决定自2020年开始在全球范围内将燃料油硫质量分数控制在0.5%以下，该标准将会对燃料油市场产生重要影响，用于调合低硫燃料油的中间馏分需求将会大幅增加，燃料油的价格也会随之大幅上涨，对于深加工能力强的炼厂是个机遇，同时也将迎来新机遇。

（一）全球一些技术落后的炼化企业面临空前的压力

严格执行MARPOL公约对低硫燃料油的使用要求，会给船舶行业和炼油企业带来巨大压力。因为这些企业必须在短时间内采取应对措施，包括决定船舶发动机燃料油的选用。可以确定的是，船用柴油和柴油/渣油调合的燃料油会大量取代高硫渣燃料油，在一段时间内船用柴油的需求量会大幅增加。一些深加工能力有限的落后炼油厂，要么被迫退出船舶燃料油市场，要么投资进行升级改造。如果考虑建造一套渣油加氢脱硫装置，因资金投入高昂及建造周期太长，同时面临替代燃料（如液化天然气（LNG）等清洁燃料）的使用，所以炼厂投资改造升级后的获利空间可能较小。

（二）为拥有先进技术的炼油企业带来机遇

国际海事组织的决定对拥有先进技术的炼油企业来说是一个机遇，因为这些企业（特别是拥有加氢装置的炼厂）技术先进、布局合理。由于渣油加氢脱硫装置可以直接生产低硫重质船用燃料油调合原料；柴油加氢和润滑油加氢装置可生产低硫中间馏分油；这些炼油企业用于低硫船用燃料油的调合组分来源丰富，可以直接生产或调合生产出符合硫含

（三）可能为世界及中国原油市场带来冲击

船用燃料油规格变化将改变炼厂加工原油的品种。为了应对燃料油低硫化标准的要求，可能迫使一些炼油企业直接选择低硫原油进行加工。如欧洲炼油企业可能会避开重质原油，改用可方便获得的轻质北海及西非原油。这对包括沙特、伊拉克、委内瑞拉、墨西哥和巴西在内的生产含硫量较高的重质原油生产国来说，可能将产生不利影响。作为国际市场上高硫原油的主要进口国，中国必须提高加工深度才能满足低硫燃料油的要求，相应的操作成本也将随之上升。中国若在未来生产低硫船用燃料油，从国际原油市场上购买低硫原油也是一种可选的技术途径。但关键还是做好炼厂结构优化，提高重质燃料油的转化能力，增加低硫中间馏分产率是根本的应对之策。