更深层理解CCFI与SCFI 老水手都知道这两个的意思，CCFI是上个星期船司长协与即期的成交价，而SCFI是下个星期船司与货代的即期报价。CCFI更... 

来源：雪球App，作者： 曾是海控老水手，（https://xueqiu.com/9252324442/205053317）

老水手都知道这两个的意思，CCFI是上个星期船司长协与即期的成交价，而SCFI是下个星期船司与货代的即期报价。

CCFI更好反映船司的收入，因为它概括了长协与即期的出厂价。

SCFI比CCFI更多的反映即期市场的成交价，因为SCFI没有长协的干扰，并且加入了货代的报价。

那究竟我们要从两者之间关系获取到什么信息？

即期市场更加旺盛时，即期报价一般比长协高，SCFI往往比SCFI高，这个比较容易理解。

然而市场供需情况比较宽松时，SCFI有时比CCFI低，需要怎样理解？这里大概原因举例说明，例如船司9月初就放出9月底出发的美西仓位1000美元，货代拿到100个仓位后在月初月中放出给二级货代或者货主价格是1100美元并且成交了80个仓位，在月底出发前一个星期，剩余仓位20个再以900甚至800美元成交。而货主则基本不会在乎1-2百美元的差额，大部分会提前预定好仓位确保货物的准时，因为不会保证肯定有剩余仓位。

我们看图

2018年与2019年两者均值接近且2019年均值差额有所缩小，2020年则开始大幅超越，供需关系极其紧张。

由于ccfi比scfi大概滞后3个星期，所以当具体到每个星期的值时，应该当期ccfi值与三星期前的scfi值作为差额对比，再看2020年几个位置的差额比值。

此图可看，在2020年6月后，双方差额比例快速拉开，半年时间差额比例最高达到50%，最后平衡在40-50%之间。

再选取2021年10月初与最近这期的参数作比例

10月受到国庆长假等影响，差额比例也只是缩小到39%，随着最近的回升，12月3号的ccfi与11月19号的scfi差额比例回升到42%。可喜的是，12月3号的scfi涨幅2.7%，可以预见两个星期后的差额比例会更大。

结论:什么时候差额比例低于10%以下，就是预期没有增长空间的时候，否则，船司的较快增长空间一直存在。

什么时候差额比例跌至0甚至0以下，就是海控业绩逐年下降的拐点了！

$中远海控(SH601919)$

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